Forum Replies Created
-
Posts
-
Telestrada która ostatnio wypadła z portfela – zysk wyniósł 1,759 mln (oczekiwałem 1,75 mln), spadek 5% przychodów (tyle można było oczekiwać), c/z wzrasta do 4,5, mocne przepływy operacyjne, gotówki po wypłacie dywidendy jest obecnie 7,8 mln (rekordowo dużo), zwiększyli wydatki marketingowe, zarząd nie odniósł się w raporcie do zarzutów UOKiK
-
Krótko popiszę które spółki pokazały lepsze wyniki, tak dla swojej wiadomości gdybym coś ciekawego wypatrzył to później dokładniej przeanalizuję
Novavis (OZE) o 3 mln lepszy zysk r/r i teoretycznie super tylko przepływy operacyjne mocno ujemne, zainteresowani muszą się wczytać w raport dlaczego taka różnica
11 Bit – płasko r/r
xplus – dobry wynik ale w tej spółce z tego co pamiętam coś jest inaczej księgowane, kurs mocno wzrósł w tym roku i może być w cenie
Jujubee – wyniki lipa a mieli przecież jakies debiuty chyba gierek
Galvo – ostatnio pisałem czytelnikowi że wyniki powinny być lepsze i są o ok. 0,14 mln.
01Cyberaton (OZE)- bardzo duży spadek przychodów i bardzo duża poprawa wyniku (z 0,78 mln straty do 0,002 mln straty)
Mabion – nadal 0 w przychodach, duża strata i firma weszła w ujemne kapitały
Boruta – mocna poprawa, widać że po latach zastoju obecny rok jest przełomowy
THE FARM – słabe te przychody jak na debiuty ich ważnej gry, wynik uratowany 1 mln dotacji
Astarta (ostatnio trochę o niej pisalismy) chyba wyniki słabe – strata 26 mln eur przy 22,7 mln straty rok temu, jednak wynik został poprawiony przeszacowaniami kredytów (tak mi się wydaje) i ta pozycja jest lepsze o 27 mln eur r/r, wszystkie koszty wzrosły i przeszacowali w dół swoje zbiory (o 22 mln eur). Chyba nie ma sensu na razie kupować jej akcje
ZEPAK – 45 mln wzrostu zysku, wzrost też przychodów, trudna spółka do oceny dla mnie amatora ale z tego co widzę mocno im sie poprawia pozycja gotówkowa, z leasingiem mają 250 mln zadłużenia finansowe a gotówki 381 mln, w pół roku ze 200 mln poprawy
Brand24 – pierwszy raz w historii wyszedł na symboliczny plus, mocny wzrost przychodów, przypomnę że są na „świeczniku” z facebookiem przez co jest zagrożenie dla ich biznesu, nie czytałem czy coś w tym temacie napisaliPCC Rokita – zysk netto 37,56 mln przy 53,15 mln rok temu, przypomnę że doszedł podatek którego w zasadzie rok temu nie było, zysk brutto (na ten można obecnie zerkać) o 6,5 mln niższy w tym kwartale więc nie tak źle tym bardziej że amortyzacja była wyższa o 5 mln r/r, przychody wzrosły o 3% – patrząc na same liczby to wyniki nie są złe i bałem się że będą gorsze (zastrzegam że nie czytałem raportu).
Jest też informacja o podatku i jest szansa że będzie pozytywnie (czytaj niższy podatek w kolejnych kwartałach) „stanowisko Jednostki Dominującej dotyczące momentu rozpoczęcia korzystania z zezwolenia. Zgodnie z informacją uzyskaną od doradcy podatkowego Spółki, wyrok WSA we Wrocławiu jest prawomocny, organ podatkowy nie zgłosił
kasacji a akta sprawy zostały odesłane przez Sąd do organu podatkowego. Pomimo pozytywnego dla PCC Rokita wyroku, Spółka oczekuje na wydanie przez organ podatkowy nowej interpretacji. Zgodnie z przepisami, powinno to nastąpić w terminie 3 miesięcy od dnia doręczenia organowi podatkowemu akt postępowania. Organ podatkowy zasadniczo związany jest z oceną prawną WSA co oznacza, że organ interpretacyjny nie może formułować nowych ocen prawnych sprzecznych ze stanowiskiem sądu, lecz musi podporządkować się mu w pełnym zakresie. Niemniej jednak, z uwagi na fakt, iż dla ochrony wynikającej z interpretacji indywidualnej niezbędne jest jej otrzymanie, do czasu otrzymania zmienionej interpretacji Jednostka Dominująca postanowiła kalkulować podatek dochodowy od osób prawnych na zasadach ogólnych. Dodatkową przesłanką nakazującą Spółce daleko idącą ostrożność, są niejasne stanowiska organów podatkowych wydawanych zarówno w interpretacjach indywidulanych, jak i w niedawno wydanej interpretacji ogólnej, dotyczące kalkulacji dochodu zwolnionego.”
edit odnośnie PCC Rokita – wgłębiając się bardziej w raport jednak nie jest tak kolorowo, uzyskali oni raczej jednorazowy przychód z tytułu zbycia białych certyfikatów na 11,661 mln, bez tego nie byłoby jednak tak optymistycznieDanks – zysk w zasadzie płasko i gdyby nie wyższy niż rok temu podatek to byłoby nawet lepiej. Trochę przychody wzrosły (w komentarzu zarządu nie zmienili formułki i napisali że spadły), ciekawostką jest to że zaczęli inwestować na giełdzie nadwyżki kasy (na razie chyba 100.000zł) w inPZU Akcje Polskie, BetaWig20tr (myślą o etf na mwigtr), Lyxor MSCI Turkey
OEX – słabo wyniki na liczbach wyglądają (trudno się połapać o co chodzi bo przenieśli w rzis spółkę Archidoc która sprzedali) bo zrobili odpis na 4 mln (bez wypływu gotówki tylko księgowy ale zawsze to odpis) – porobili sporo porządków np. Należy podkreślić, że spółka na przestrzeni drugiego i trzeciego kwartału br. przeprowadziła redukcje w obszarze struktury terenowej, ponosząc przy tej okazji jednorazowe koszty restrukturyzacji w łącznej wysokości ponad 820 tys. PLN. Ponadto jej wynik obciążyły inne pozycje o charakterze wyjątkowym, jak rezerwy na należności, urlopy i koszty zamykanych projektów, łącznie w kwocie 1 033 tys. PLN, z czego 883 tys. PLN w samym trzecim kwartale br. – jak się wczytam to więcej napiszę
edit – wyniki za 3 kwartał wyglądają słabo bo widać że OEX w związku ze sprzedażą Archidoc postanowił poczyścić bilans, ponadto spółka zależna OEX coś słabo przędzie i zrobili spore redukcje zatrudnienia. Czyszczenie „magazynu” ma pewnie związek z tym iż w 4 kwartale wykażą duży zysk ze sprzedaży i możliwe że chcą uniknąć płacenia dużego podatku, cytuję „Na dzień sporządzenia niniejszego raportu Grupa szacuje, że zysk przed opodatkowaniem z tytułu sprzedaży akcji ArchiDoc S.A. oraz jej spółki zależnej ArchiDoc MED Sp. z o.o., bez uwzględnienia ww. dopłat do ceny (earn-out) będzie mieścił się w przedziale od około 17 500 tys. PLN do około 19 500 tys. PLN”Maxipizza – dobry wzrost zysku i bardzo ładne przepływy operacyjne, spółka więcej warta ale w ostatnim roku główni akcjonariusze zaczęli kombinować i zrobili sobie emisję akcji
Onico – potężna 90 mln strata ale aż 194 mln dodatnich przepływów operacyjnych, kapitał własny to minus 77 mln, spółka raczej do piachu ale myślałem że więcej mogą mieć długu (jeszcze wszystkie należności nie pospływały i kredyty nie pospłacane więc trudno stwierdzić ile faktycznie brakuje w kasie).
SFD – o milion lepsze wyniki i poparte przepływami operacyjnymi, dobrze wyglądają wyniki i c/z spada w okolice 5, akcjami nie handlowano od 2 tygodni więc spółka mocno ryzykowna
Wittchen – na pierwszy rzut oka wyniki bardzo słabe bo zysk netto spadł o 65% przy 5% wzroście przychodów jednak były do pogorszenia przynajmniej 2 czynniki. 1 to duża coroczna sprzedaż do Lidla przeszła na 4 kwartał (rok temu była w 3 i 4 kwartale) a drugi powód to różnice kursowe, rok temu mieli dodatnie a teraz mocno ujemne (głównie przez MSSF 16, podobnie jak VRG), róznica chyba z 2,5 mln. Aby pocieszyć posiadaczy akcji tej społki to realne jest że za 4 kwartał będą dużo lepsze wyniki r/r (wliczy się sprzedaż do Lidla, jak kurs eur/pln utrzyma się to wykażą dodatnie różnice kursowe, ponadto US zwrócił im kasę bo przegrał w sądzie i spółką wykaże trochę zysku z tego tytułu).
Mennica Skarbowa – handlują złotem kolekcjonerskim świetne wyniki bo wzrosły o 1,5 mln i c/z spadła poniżej 2, przepływy operacyjne tez dobre więc zyski poparte w gotówce.Więcej ciekawych spółek już nie ma a jest 0:05 godzina więc kończę wpis
-
W raporcie (jeszcze nie czytałem i na razie nie mam czasu przeczytać) jest spadek zysku przy wzroście przychodów
c/z wzrasta do ok. 4, nadal tanio ale tak jak pisałem w analizie możliwe że szczyt wyników (zysków) jest za nami
Z tego co widzę to trochę amortyzacja wzrosła, gorzej wiało dlatego niższe przychody z produkcji energii, spadek marży ze sprzedaży, duży wzrost sprzedaży w Polsce
Gdyby wyniki w 4 kwartale się nie zmieniły (szczególnie na poziomie jednostkowym) to na dywidendę może trafić 13,5 mln eur co po kursie 4,25 da 57,4 mln zł czyli na 1 akcję 2,86 zł czyli stopa dywidendy 20% -
Wina o poj. 0,75 l mogą podrożeć o ok. 0,12 zł (z VAT-em ok. 0,15 zł), a napoje fermentowane, np. wina owocowe o poj. 0,75 l o ok. 0,12 zł (z VAT-em ok. 0,15 zł). Natomiast tzw. wyroby pośrednie, np. wina porto o poj. 0,5 l mogą zdrożeć o ok. 0,16 zł (z VAT-em ok. 0,20 zł)
15 groszy droższe wino powinno spokojnie przez konsumentów łatwo skonsumowane :-)
-
Rzeczowy wywiad z zarządem http://infostrefa.com/infostrefa/pl/wiadomosci/34626657,naklady-inwestycyjne-ambry-moga-wyniesc-31-mln-zl-w-roku-2019-2020-wywiad
Brakuje mi odniesienia czy wprowadzenie akcyzy na alkohol od nowego roku wpłynie negatywnie na wyniki (zakładam że nie ale dobrze jakby o tym wspomnieli).
-
Nie udało się w rozsądnej cenie kupić Patentusa, rośnie już 26% więc po ptakach :-)
Słabo dzisiaj raporty spływają więc wieczorem będzie sporo czytania.
Nie było Eurotela na który czekałem.
Pospływało trochę raportów spółek gamingowych z newconect i w zasadzie żadna nie poprawiła wyników. Wyjątek to Sonka ale tam było to spodziewane. -
Dzisiaj będzie kilkaset raportów finansowych więc jest co przeglądać.
Jak na razie Erbud i Develia lepsze r/r pokazały wyniki.
PGNiG 30 mln zyskow przy 552 mln tok temu.
Handlowy (odpis na 53 mln zawalił) i PZU gorzej – z PZU to ciekawa sprawa bo gdyby miał przejmować poprzez Alior wystawiony na sprzedaż mbank to prawdopodobnie musiałby przeszacować obecną wycenę Aliora i wykazać ok. 1,2 mld straty na tym (gdzieś o tym czytałem).
Examobille – zysk spadł bo podnieśli sobie mocno wynagrodzenia
Patentus na poziomie zysku i przychodów wyśmienite wyniki tylko przepływy operacyjne cały czas ujemne – w tym roku -3,3 mln a zysku jest 12,2 mln – brakuje sporo, chyba kopalnie zaczynają nie płacić albo mają bardzo długie terminy płatności
Odlewnie (nadal nieźle)- 5,2 mln zysku przy 4,769 mln, c/z 3,80 i widzę w miesiąc kurs 15% wzrósł
Lena – 7% spadek przychodów, zysk netto płaski ale podciągnięty kosztami/przychodami finansowymi (umocnienie eur do pln pewnie wpłynęło na przeszacowania należności), sporo wyższa amortyzacja. Lekko negatywnie odbieram raport ze względu na spadek przychodów (to juz 3 kolejny kwartał). -
Widzę że na portalu jest zrobiona otwarta analiza więc nie będę robił podsumowania bo nie ma sensu powielać
https://www.portalanaliz.pl/analiza/86/Analiza-AMBRA—Q3-2019Tutaj też można co nieco poczytać https://www.biznesradar.pl/a/84790,ambra-w-pierwszym-kwartale-2019-2020-sprzedaz-rosla-szybciej-niz-rynek
-
Ciekawa informacja, może choć nie musie wpłynąć pozytywnie na przychody
https://www.biznesradar.pl/a/84820,livechat-software-rozpoczal-wspolprace-z-prestashop -
Oficjalny zysk netto wyniósł 23,816 mln (oczekiwałem 15 mln) przy 11,386 mln rok temu.
Oczywiście prawidłowo powinno się patrzyć na zysk skorygowany który wyniósł 7,768 mln przy 3,221 mln – tutaj nie ma fajerwerków.Nie czytałem raportu ale jestem ciekawy jak będzie zachowywał się w najbliższych dniach kurs – patrząc na zysk skorygowany to bardzo słabo wygląda (tylko 4,5 mln poprawy) i można było oczekiwać dużo większej poprawy.
Wygląda na to że zysk skorygowany może w tym roku wynieść ok. 30 mln (22 mln po 9 miesiącach) co dałoby c/z 9 czyli nie tak wcale niska jest obecna wycena.
-
Raport analityczny mbanku (neutralne wyniki)http://infostrefa.com/infostrefa/pl/wiadomosci/34615933,dom-maklerski-mbanku-sa-vrg-raport-analityczny-w-ramach-programu-wsparcia-pokrycia-analitycznego
Dosyć pozytywne oczekiwania roku przyszłego https://stooq.pl/n/?f=1322677 -
Patrząc na opublikowane wyniki w stosunku do r/r i szacunków PAP jest znacznie lepiej
http://infostrefa.com/infostrefa/pl/wiadomosci/34615163,wyniki-ambry-w-i-kw-roku-obrotowego-2019-20-vs-konsensus-pap-tabela
Jeszcze się nie wczytywałem w raport ale rzuciło mi się w oczy że kurs eur/pln trochę pogorszył marżę która odrobinę spadła w %.
Trzeba przyznać że ciągle do przodu są wyniki i tak pewnie jeszcze przez wiele kwartałów :-) -
Gdzie te wysokie koszty się pojawiły, zaraz zrobię tabelkę za 3 kwartał i zobaczymy
wrzucam tabelę z porównaniem kwartałów gdyby uwzględniał przed rokiem połączone Vistule i Bytom, zysk netto za 3 kwartał 2019 rok jest przed MSSF 16
Jak doskonale widać pomimo wzrostu zysku brutto ze sprzedaży o 13,966 mln (o 12,24%) czyli jakby nie liczył dużo, mocno wzrosły koszty sprzedaży 8,943 mln (o 10,45%) i koszty ogólnego zarządu 3,914 mln (o 22,90%), zysk operacyjny był tylko o 0,714 mln wyższy (6%) a wyższe koszty finansowe (nie licząc kosztów z MSSF 16) sprawiły że w 3 kwartale było pogorszenie o 1,418 mln.Jest to dla mnie trochę nie zrozumiałe że pomimo ładnego wzrostu marży ze sprzedaży wyniki są słabsze r/r.
-
This reply was modified 6 years, 2 months ago by
Prezes.
-
This reply was modified 6 years, 2 months ago by
-
Pomimo tego iż wyniki VRG są w zasadzie zgodne z oczekiwaniami analityków wg PAP to ja jestem odrobinę zawiedziony i nie chodzi już o to że MSSF 16 obniżył zysk o 9 mln (w tym kwartale możliwe że to się odwróci). Gdyby tego nie uwzględniać to zysk wyniósłby ok. 7,3 mln czyli mniej niż połączone wyniki Vistuli (6,92 mln) i Bytom (1,6 mln) rok temu – łącznie miały 8,5 mln zysku. Czyli to wszystko uwzględniając to zysk w 3 kwartale byłby niższy o 1,2 mln a przecież łącznej marży ze sprzedaży było aż o około 13 mln !!! Czyli koszty sprzedaży i zarządu były znacznie wyższe r/r bo wzrosły gdzieś o 15 mln (tak na szybko licząc).
Zrobię krótką analizę podsumowującą 3 kwartały tego roku ale nie tego oczekiwałem wrzucając akcje do portfela fundamentalnego pół roku temu.
Na chwilę obecną pozycja zostaje w portfelu do raportu rocznego ale mam mieszane odczucia.
ps oczywiście jednymi z powodów gorszych wyników od moich oczekiwań od mojego wejścia w marcu jest osłabienie złotówki do dolara (2,5%) i wzrost cen złota w pln o ok. 12% (wyższa sprzedaż w Kruku ale pewnie na niższej marży).
-
This reply was modified 6 years, 2 months ago by
-
This reply was modified 6 years, 2 months ago by
-
Padło pytanie na emaila co myślę o spółce Galvo.
3-4 lata temu gdy mocniej inwestowałem na newconnect miałem Galvo nawet w portfelu ale obecnie bym nie kupił ze względu na brak kapitału (inwestorów) na tym rynku (wyjątek to spółki gamingowe) co powoduje że wiele spółek jest śmiesznie nisko wycenianych. Na pewno taką spółką jest Galvo, które ma sporo gotówki, małe zadłużenie, spory majątek i raczej stabilny biznes. Spółka zajmuje się galwanizowaniem czyli nakładaniem powłok na metale i ich obróbką. Z tego co pamiętam sporo do tego zużywa cynku który jest ich istotnym kosztem – ceny cynku w 3 kwartale były niższe r/r co może sprawić że wyniki za 3 kwartał będą lepsze r/r. Oczywiście trzeba pamiętać że całą branżę trapią wysokie ceny energii oraz rosnące koszty pracy. Spółka prowadzi obecnie sporą inwestycje w oczyszczalnię ścieków (koszt wyniesie kilka milionów złotych) ale nie znalazłem w raportach jakie z tego tytułu będą korzyści. Plusem społki na pewno są dobre przepływy operacyjne oraz wysoka amortyzacja (0,8 mln rocznie) która pomniejsza wypływ gotówki na budowę nowej oczyszczalni i księgowo pomniejsza zysk netto.
Wydaje mi się że w tym roku zysk spółki ma szanse być w okolicach 0,7 mln (spora poprawa r/r) co dałoby c/z w okolicach 5 – jest to niska wycena ale obecnie normalna na newconnect. Aby poprawiło sie postrzeganie spółki na pewno potrzeba byłoby doceniać co roku swoich akcjonariuszy dywidendą lub skupem akcji (przy trwającej inwestycji może być o to trudno), bez tego będzie ciężko o trwałe wzrosty kursu. -
Tu nie ma co czekać, raporty głównie newconnect a ten rynek ostatnio unikam.
Jutro będą ciekawsze firmy z gpw i te dla są mnie ważniejsze. -
W lutym negatywnie o nim pisałem, kurs spadł blisko 50% więc moje negatywne podejście było słuszne. Nie czytałem tegorocznych raportów więc nie wiem co tam obecnie się dzieje. Za 2 tygodnie raport więc może poczekaj na niego to będzie więcej wiadomo.
Nie pomogę z bardzo :-) -
-
W Ambrze masz dużą różnicę miedzy zyskiem netto a zyskiem netto akcjonariuszy jednostki dominującej. Z tego co widzę biznesradar liczy marżę netto za ostatnie 12 miesięcy a nie z ostatniego kwartału.
-
Spoko, linkuj, zawsze warto czytać inne spojrzenie na dane spółki.
Co do spadku marży brutto ze sprzedaży (o tej pisałem) to jest gdyż teraz wyniosła 42,8 % przy 43,40 % rok temu – cytuję „Rentowność marży ze sprzedaży i zysku brutto ze sprzedaży ukształtowały się o 0,6 punktu procentowego poniżej analogicznego okresu roku ubiegłego głównie ze względu na osłabienie złotego wobec euro. „
-
Ja w tych wynikach (przynajmniej na poziomie zysku netto) nie widzę nic przełomowego – niby zysk wyniósł 3,1 mln przy 0,3 mln rok temu ale spółka po tych wynikach wyceniana jest na c/z 92 – więcej niż większość spółek z gamingu. Aby tak wysoką wycenę mieć to powinni zarabiać kwartalnie 15 mln a nie 3 mln !!!
-
W tym Eurocash z tego co widzę to jest podobna sytuacja jak na VRG – mocny wzrost kursu eur/pln na koniec poprzedniego kwartału sprawił że zgodnie z nowym standardem MSSF 16 musieli przeszacować umowy najmu które są zawarte w euro.
http://infostrefa.com/infostrefa/pl/wiadomosci/34614951,ebitda-eurocashu-przed-mssf-16-w-iii-kw-wyniosla-129-mln-zl-zgodnie-z-konsensusem-opis
Wg konsensusu PAP przed MSSF 16 Ebidta (na to anale raczej patrzą) wyniosła 129 mln i była wyższa od oczekiwań anali (125,8 mln) i wyników rok temu (105 mln). Zysk netto (przed MSSF 16) wyniósł 41,05 mln zł wobec 45,3 mln zł zysku oczekiwanego przez rynek i wobec 38,2 mln zł zysku rok wcześniej. Zgodnie z nowym standardem Eurocash miał 25,1 mln zł skonsolidowanego zysku netto.Nie wgłębiam się w tą spółke zbytnio więc trudno mi określić czy jest dobrze czy źle, wyniki wydają się neutralne (Ebidta lepsza a zysk gorszy od oczekiwań) więc powodów do panicznej sprzedaży chyba nie ma – no chyba że ostatnie wzrosty kursu były pod lepsze wyniki i teraz będzie realizacja zysków.
-
Szacun, mi się tej wielkości stopę udało tylko 2 razy w historii wykręcić z czego w jednym przypadku to sprzedawałem kilka razy po drodze.
-
Napisałem o mnie w wątku zamkniętym (już usunięty wpis) że zaczynałem w 2010 roku od walut – pierwsze 2 transakcje udane i z 50% zysku w kilka dni. Wówczas myślałem że jestem geniuszem, niestety w kilka miesięcy straciłem ze 100 k (większość to kredyt) więc trzeba było zejść na ziemię. Od tego czasu unikam dźwigni i walut, najpierw przerzuciłem się na fundusze, później dużo newconnect a teraz głównie GPW. Dostosowywałem się do zmieniających warunków na rynku finansowym.
19 lat z przerwami na rynku nauczyło mnie jednego : NIE MA ŁATWYCH PIENIĘDZY -
Ależ kusisz :-) Analitycy piszą że wyniki były bardzo dobre ale mi trudno podchodzić pozytywnie gdy jadą na stratach (sporo zyski im popsuł wprowadzony MSSF 16). Oczywiście w przypadki Agory zyski zaniżane są amortyzacją która sporo wyższa jest od Capexu. Jak przejmą radio Eurozet to w długim terminie też wzrosną im wyniki bo na początku będą spore koszty finansowe.
Tu ładnie są opisane dokonania w 3 kwartale https://www.biznesradar.pl/a/84697,grupa-agora-z-zyskiem-w-iii-kwartale-2019-r-ale-tylko-w-ujeciu-bez-mssf-16
