"Rozwój bloga wspierany jest reklamami, których treść jest niezależna od prowadzącego."

Inter Rao Lietuva – świetny wynik i prawdopodobnie 19% dywidenda

Inter Rao Lietuva (skrót IRL) to spółka często opisywane przeze mnie na blogu której kurs po publikacji posta „IRL okazją inwestycyjną życia ?” link wzrósł o ponad 140%. Oczywiście na pewno jest to zbieg okoliczności że analiza została ogłoszona w dniu kiedy był historyczny dołek :-)


Oczywiście wpis ten piszę nie po to aby się chwalić a po to aby krótko podsumować ogłoszone dziś wyniki i „przewidzieć” trochę przyszłość.

Na pierwszy rzut oka (bez głębszej analizy tym bardziej że raport jest w języku angielskim) wyniki za 4 kw 2018 są bardzo dobre gdyż zysk wzrósł aż o 53% (ja oczekiwałem 10% spadku zysku) przy ponad 100% (oczekiwałem 30% wzrostu) wzroście przychodów (dane są podawane w euro). W całym roku spółka zarobiła 11,454 mln eur czyli w przeliczeniu na pln po kursie 4,30 daje 49 mln zł zysku netto a c/z przy obecnej kapitalizacji 5,22. Bardzo dobre jak zawsze są przepływy operacyjne, poprawił się bilans (zainteresowani niech w swoim zakresie obejrzą).

Tak dobre wyniki potwierdzają moją teorię iż w związku z ogromnym skokiem cen energii w 2 półroczu ubiegłego roku to IRL dzięki rosyjskim właścicielom został wygranym problemów innych firm. Widać to doskonale po wolumenach sprzedaży energii w GWh (slajd poniżej).

Powód dla którego spółka jest w wirtualnym portfelu dywidendowym (w realnym nie mam żeby ktoś przypadkiem nie pomyślał że mocno zachwalam) to fakt iż IRL wypłaca cały zysk jednostkowy w formie dywidendy (tak jest od lat choć polityka dywidendy to minimum 90%). I wszystko wskazuje że dywidenda może z rekordową stopą dywidendy nawet 19%.

Zakładając że zostanie przeznaczone 11,6 mln na dywidendę przy 20 mln akcji to na 1 akcję będzie 0,58 euro. W przeliczeniu na pln po kursie 4,30 (nie wiadomo jaki będzie w dniu wypłaty dywidendy a po takim jest wypłacana) będzie na akcje 2,49 zł czyli stopa dywidendy wyniesie aż 19,45 % (obecny kurs akcji to 12,80zł). Gotówka na wypłatę jest (choć jest i wzrost zobowiązań) i jest jej rekordowo dużo bo aż 20,7 mln przy 5,19 mln rok temu (są w niej jakieś przedpłaty 3,6 mln eur).

Podsumowując: IRL wydaje się nisko wycenianą jak na spółkę dywidendową która jest beneficjentem ostatnich wzrostów energii w europie. Czy taki stan rzeczy długo może potrwać nie potrafię odpowiedzieć. Należy jednak pamiętać o wielu zagrożeniach dla tej spółki (głównie związane z rosyjskim jej głównym akcjonariuszem) gdyż sprzedaje ona prąd z Rosji na Litwie (głównie) a Litwa chce w przyszłości zakazać „rosyjskiego prądu”. W długim terminie realny jest poważny spadek zysków IRL (w przyszłym roku kończą się dopłaty do energii z wiatraków) i ja raczej obecnie nie kupiłbym akcji do portfela choć prawdopodobnie najbliższe sesje to wzrosty kursu.

Zaznaczam że wpis ten powstał „na szybko” i może zawierać błędy tym bardziej że raport jest w języku angielskim.

Pisząc tego posta korzystałem ze strony parkiet.com (wykres techniczny) oraz raportów finansowych spółki.

Przypominam o koniecznym przeczytaniu zasad portfela link  i o ryzyku inwestycyjnym link zasady. Aktualny stan Wirtualnego Portfela Dywidendowego oraz posiadane akcje link rachunek.

Przedstawione informacje są prywatnymi opiniami autora i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715). Analiza nie spełnia wymogów stawianym rekomendacjom w rozumieniu w/w ustawy. Zgodnie z powyższym autor nie ponosi jakiejkolwiek odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podejmowane na podstawie niniejszej analizy. Czytelnik musi być świadomy, że wyłącznie on ponosi odpowiedzialność z tytułu podejmowanych decyzji inwestycyjnych.


Zachęcam do odwiedzania forum bloga link ,przeczytania pokazowego artykułu „Jak skutecznie zarabiać na giełdzie” link oraz do subskrypcji nowych artykułów.


avatar
5 Comment threads
8 Thread replies
0 Followers
 
Most reacted comment
Hottest comment thread
7 Comment authors
JaksaKrolusEk ekDM********OBS Recent comment authors
  Subscribe  
Powiadom o
Jaksa
Gość
Jaksa

Witam.

Prezesie pisałeś ” kiedyś” , że Inter Rao po 2020 może miec problem z zarobkami bo nie bedzie miał preferencji w zakupie taniej energii. Mam pytanie czy to czasem nie jest ostatni rok kiedy można korzystnie tę spółkę sprzedać?. W przyszłym roku może juz nie byc tak różowo bo kazdy juz bedzie miał to ryzyko przed oczami. Co sądzisz ?

pozdrawiam Jaksa

Krolus
Użytkownik
Krolus

https://stooq.pl/n/?f=1283621
Tak jak można się było spodziewać sowita dywidenda.

DM********
Gość
DM********

Dodam od siebie, że na Litwie rządzą nasi zachodni sąsiedzi. Dlatego nie ma szans aby Rosjanie nie sprzedawali na Litwie prądu.

OBS
Gość

Faktycznie IRL zarobił na wzrostach cen i może w najbliższych kwartałach dalej na tym korzystać.
Jednak Estonia i Litwa chcą wprowadzić dodatkowe cło na import energii rosyjskiej, bo obawiają się zwiększania jej udziału. Czekają na decyzję Łotwy.
https://www.15min.lt/verslas/naujiena/energetika/rusiskai-elektrai-lietuva-su-estija-jau-matuoja-muito-mokesti-gresia-kainu-augimas-664-1100042

Megan
Gość
Megan

Cześć, zastanawiam się na ile koniec dopłaty do wiatraków będzie mieć rzeczywisty wpływ na wyniki irl, bo jeśli dobrze czytam ten raport to produkcja energii generuje jakieś groszowe zyski w skali całej spółki – chyba nikt nawet nie zauważy jeśli znikną?

Przedstawione informacje są prywatnymi opiniami autora i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715). Analiza nie spełnia wymogów stawianym rekomendacjom w rozumieniu w/w ustawy. Zgodnie z powyższym autor nie ponosi jakiejkolwiek odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podejmowane na podstawie niniejszej analizy. Czytelnik musi być świadomy, że wyłącznie on ponosi odpowiedzialność z tytułu podejmowanych decyzji inwestycyjnych.