W moich oczach bardzo ryzykownie wygląda inwestycja w CFI, jeżeli nie masz akcji to lepiej zapomnij i nie zawracaj sobie głowy, jest to bardzo skomplikowana spółka z nieciekawą przeszłością (powiązana z upadłym Gantem), to co najważniejsze to prawdopodobnie do końca tego roku będzie wisząca w bilansie jako "Zobowiązania docelowo przeznaczone na kapitał " kwota 800 mln przekonwertowana na akcje i może być nawet 1 mld akcji, wówczas obecna wycena c/z 0,9 wzrośnie (to źle) do c/z 13-14, co ważniejsze mam ograniczone zaufanie do przedstawionych raportów, zyski mocno są pompowane jednorazowymi (teoretycznie) sztuczkami księgowymi czyli przeszacowaniami nieruchomości inwestycyjnych, w ubiegłym roku przeszacowanie było na 65 mln (nie wiemy nawet co takiego przeszacowali) i gdyby tego nie uwzględniać to wynik byłby w okolicach zera. Więcej Ci nie pomogę ale możesz zerknąć na omówienie starszego sprawozdania ze stockwatch, tam poruszono kilka ciekawych kwestii, więcej nie pomogę bo ta spółka dla mnie to czarna magia. https://www.stockwatch.pl/forum/wpisy-1263p3_CFI.aspx

Będą dwa Walne, Nadzwyczajne i Zwyczajne (na tym uchwala się dywidendy i zatwierdza raport roczny).

Dobra wiadomość dla posiadaczy aviaam leasing, dzisiaj oficjalnie zostały przekazane 3 samoloty do aeroflotu więc po wynikach z 2 kw będziemy mądrzejsi jakie z tego będą pieniądze.
http://aviaam.com/en/news/view/aviaam-financial-leasing-china-introduces-first-three-brand-new-airbus-a320s-into-its-fleet

Jeśli chodzi o dywidendę na Unimot to Prezes w raporcie rocznym poinformował " Dlatego też w dalszym ciągu zamierzamy realizować przyjętą politykę dywidendową, a na najbliższym Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy Zarząd zarekomenduje wypłatę dywidendy na poziomie 30% zysku netto."

@ Jurek – nie wiem o jakie chorobie myślisz ale ja też wolałbym aby w tym roku nie wypłacali (lub mniej wypłacili) chociaż na nowe akcje przypadnie tylko ze 4 mln więc nie aż tak dużo.

Nie pękaj, raport roczny jest nawet odrobinę lepszy niż ten przedstawiony po 4 kw więc nic nowego nie doszło, zawsze się można do czegoś przyczepić i nie wiem co oni tam piszą bo nie czytuję ostatnio bankiera (może piszą o przepływach operacyjnych albo sporych zobowiązaniach), jeśli o to chodzi to jest to normalne w przypadku firm mocno się rozwijających, działających na wysokiej dźwigni oraz w branży gdzie są duży obroty a niskie marże. Moje argumenty liczę że będą widoczne w sprzedaży już za maj a w wynikach za 2 kw (choć już wcześniej może być dobrze).

Są wyniki Colian na które czekałem i niestety są sporo gorsze niż oczekiwałem, w 4 kw pogorszeniu uległo to co najważniejsze w firmie czyli marże (sprzedaży, brutto, netto itd). Pomimo wzrostu w 4kw przychodów o 12 mln, koszt własny sprzedaży wzrósł o 19 mln, zysk na działalności operacyjnej był gorszy o 8 mln, zysk netto niższy o aż o 16 mln, jeden z niewielu pozytywów to lepsze przepływy operacyjne o 7 mln. Wczytując się w raport widać że w 2016r. wyniki zawalił segment słodyczy którego zysk spadł aż o 38 mln. Zastanawiający jest trochę wpis w kontekście spadających obecnie cen surowców (choć mogę to wytłumaczyć że raport niejako jest pisany na 31 grudnia kiedy były znacznie droższe "Istotnym czynnikiem oddziaływującym na sytuację przedsiębiorstw jest kształtowanie się cen podstawowych surowców do produkcji. W zależności od segmentu produktowego przewidywania co do cen surowców są zasadniczo odmienne. Trudniejszy scenariusz przewidujemy dla produktów wypiekowych i napojów z uwagi na wysoki poziom cen cukru. Dla produktów czekoladowych spodziewamy się bardzo dużej presji na realizowane marże z powodu wysokich cen tłuszczu i miazgi kakaowej. Przewidujemy, że ceny surowców kakaowych będą nadal pozostawać na wysokim poziomie w obliczu wzrostu popytu konsumenckiego na wyroby czekoladowe w rozwijających się krajach azjatyckich przy względnie stałej ograniczonej powierzchni upraw kakaowca ". Zaskoczyło też mnie że umacniająca złotówka jest dla nich niekorzystana, 5% umocnienia pln daję stratę na wyniku 1,6 mln, liczyłem że importują oni surowiec (kaka czy nawet cukier) a oni raczej kupują w Polsce. Po obecnych wynikach wskaźniki finansowe mocno się pogorszyły i najpopularniejszy c/z wzrósł (to źle) z 11,58 do 16,27 (poziomy Wawel), jednak jeśli uwzględnimy niski Capex i wysoką amortyzację i skupione akcje to c/z jest 10 (już lepiej), mocne jak zawsze są przepływy operacyjne 89 mln przy 39 mln zysku oraz świetny bilans, kapitał własny 884 mln przy kapitalizacji 645 mln. Podsumowanie: pomimo iz ogólna sytuacja firmy jest dobra, społka nie ma zadłużenia netto, ma ładne przepływy operacyjne, prowadzi skup oraz wypłaca dywidendy to pogarszająca się marża na działalności są ostrzeżeniem i przez to nie kupuję na razie akcji, poczekam na wyniki za 1 kw aby sprawdzić czy jest poprawa, dodatkowo mają oni zakupione akcje Vistuli i w związku ze spadkiem kursu w 1 kw około 2 mln będzie straty z przeszacowania tego aktywa.

A ja się z dywidendy w wysokości 30% zysku netto cieszę, przynajmniej wiem że firma poważnie podchodzi do akcjonariuszy, którzy przynajmniej wiedzą że coś mają z inwestycji w Unimot. Oczywiście za 2016r. mogliby wcale nie wypłacać bo doszło sporo akcji w tym roku więc trochę nieuczciwe że dostaną dywidendę za rok w którym jeszcze nie było tylu akcji.

Dzisiaj mamy nowe rekordy siły złotówki, eur spadło nawet poniżej 4,2 a usd 3,85.

Groclinem z rok temu się zajmowałem jak ktoś mnie prosił jeszcze na bankierze o opinie, wtedy z 13 do 17 kurs jeszcze urósł, dzisiaj jak zapytałeś patrzę a tu prawie tylko 10 mln. Jest to trudna spółka gdyż ciągle trwa jakaś restrukturyzacja, przejęcia, zmiany spółek zależnych więc trudno się w tym wszystkim połapać. Spadek kursu chyba wynika z założeń planu restrukturyzacyjnego przedstawionego w marcu 2017 i chyba od tego czasu inwestorzy przeczuwali że wyniki roczne będą kiepskie, to się potwierdziło. Zysk roczny 1,3 mln obciążony wysokim podatkiem dochodowym i nawet jak przyjąć 3 mln zysku to c/z 40, czyli drogo. Bilans średni, przepływy operacyjne brzydkie, duży capex równy amortyzacji więc super nie jest. Ich wyniki są mocno zależne od kursu eur/pln i ten pozytywnie wpłynie na wyniki 1 kw gdyż pln umocnił się o 5% w 1 kwartale i tego tytułu pokażą dodatkowych 3 mln przychodów z przeszacowania kredytów w eur, jednak oni większość (około 80%) produkcji eksportują do europy i od drugiego kwartału umocnienie pln wpłynie niekorzystnie na przychody firmy i spadnie mocno rentowność. Mi to wygląda słabo i ja bym odpuścił chociaż analitycy z bdm (którzy są jednymi z lepszych w kraju) w listopadzie dali rekomendacje na 17,60 gdyż liczą na poprawę wyników w 2017r. (niestety słabo oszacowali wyniki roczne gdyż zysk netto i przychody był gorsze po ponad 5 mln oba). BDM szacuje zysk w tym roku na 16 mln zł ja na połowę tego.

Wyniki na pewno na pierwszy rzut oka dobre, ja trochę popatrzylem i oni z 70 mln wykazali dzięki przeszacowaniu kredytow w euro, mają na pewno jeden gdzie jest 185 mln eur do splaty a nie wiem czy nie więcej jest takich kredytow. Kurs pewnie synthosu trochę urośnie ale ja odpuszczam, przynajmniej do wynikow za 2 kw.

Trzeba przyznać że konkretnie podali argumenty fundamentalne za zakupem akcji, szczególnie ten że flota rowerów może do 2020 zwiększyć się o 400%, oni mają 90% rynku i można zakładać że go utrzymają więc skokowy wzrost mogliby zanotować przychodów (ich spółka zależna). Mnie jednak przed tą spółką odpycha jej historia, mają jakieś chyba duże upadłości w grupie i jakieś duże kwoty do zapłaty (nie mam pewności że tak jeszcze jest), druga rzecz to mimo możliwych przyrostów przychodów spółek portfelowych to cała firma ma w tym roku mieć ujemną Ebidta -7,1 mln zł, więc wycena firmy 110 mln przy stratach to chyba spekulacja.
Muszę przyznać że SII mocno spekuluje np. zakupili ostatnio akcje Infoscan z newconnect, patrząc na tą spółkę to na chwilę obecną nic ciekawego nie widać ale zmiany w akcjonariacie to coś może i się szykuję.

Tylko my chcemy żeby ten progres i w tym roku firma powtórzyła :-)

@ Robert – nie masz co liczyć na wyższą cenę wezwania, będzie przymusowy wykup w cenie wezwania i to pewnie kwestia miesiąca.

Bądźcie cierpliwi z Unimotem bo będzie dobrze a gdyby mini panika zrobiła się to trzeba to wykorzystać do kupna. Ja czekam na wyniki za 1 kw i szykuję się nawet na potrojenie pozycji (nie od razu ale stopniowo) bo jak kurs ruszy do góry to szybko znajdzie się kilka poziomów wyżej. Dywidendę Prezes zapowiedział na 30% zysku za 2016 czyli jakieś 1,20 zł na akcję.

@ Paweł – też mi się rzucił wynik Pekabex (c/z spadło w okolice 7,50) ale poprawa wyników to zasługa przejęcia na początku 2016r. dużej firmy (chyba nawet istotnego konkurenta), od 1 kw nie będzie już takiego progresu w wynikach. Druga rzecz to branża budowlana i nawet prezes pisał że jest ciężko, rosną koszty wynagrodzeń pracowników fizycznych a w zeszłym roku skończyli ze dwie większe inwestycje. Ja bym odpuścił tą firmę.

Nie czytałem raportu i nie wykluczone że tak było jak napisałeś, ważny będzie raport za 1 kw bo wtedy już koszty powinny spadać a przychody rosnąć, zobaczymy jak to będzie.

Co ciekawe to Unimot pokazał 0,2 mln lepsze niż we wcześniejszym raporcie.
Vindexus przychody wyższe a zysk niższy, lekki zawód jak Delko czy LSI.
Ciekawostką jest raport iAlbatros ale o co w nim chodzi to nikt pewnie nie wie, nie wnikam już bo temat zamknięty.
Poza synthosem to bez fajerwerków, albo podobnie albo gorsze wyniki. Czekam na wtorkowy raport Coliana i w maju zaczynamy raporty za 1 kw.

Ciekawie ten LeaseLink wyglada, pytanie jak ze spłacalnością tak udzielanych leasingów, trzeba raport przeczytać, duży problem tak jak napisałeś to płynność.

Efekt ze 0,3 mln więcej zarobił niż sobie szacowałem, kto nim zainteresowany to powinien przeczytać raport i zobaczyć co piszą o tym nieszczęsnym zaległym podatku ? Vinndexus trzeba przyznać że się nie szarpnął, dywidenda 0,2zł to tylko stopa 2,2% to maleństwo chociaż w tamtym roku było jeszcze mniej 0,15 zł Synthos coś ze 300 mln wyższe wyniki od oczekiwań i też będzie trzeba zerknąć co wymyślili.

@ Wojciechz – deweloperka to nie moja branża więc nie podpowiem. Atal niestety odfrunął i chyba nie ma sensu już wchodzić.

Drozapol tak na szybko (trzeba przeczytać dokładnie raport) w 4 kw poprawił wynik o 1,55 mln, roczny strata 0,462 przy 6,4 mln straty w 2015r. Gdyby jednak uwzględnił amortyzację i capex to zysk wyniósłby 3 mln a c/z 4, ładny bilans mają ale coś w 4 kw zaszwankowały przepływy operacyjne i są ujemne. Prawdopodobnie dobre wyniki powinni pokazać w 1 kw (rosły na początku kwartału jeszcze ceny stali) i 2 kw może też być niezły gdyż oni ponad połowę importują w euro które jest 5% niższe r/r. Nie naganiam na tą spółkę tylko wczoraj komuś pisałem na blogu aby się wstrzymał ze sprzedażą i pisałem żeby dać szansę.

Fakt, spałem ze 2 godziny i źle napisałem, chodziło mi o 4 kw r/r, przychody wzrosły o 13% ale Zysk ze sprzedaży: spadek o 31.68% r/r
Zysk operacyjny (EBIT): spadek o 8.45% r/r
Zysk przed opodatkowaniem: spadek o 16.34% r/r
Zysk netto: spadek o 28.52% r/r

Jak możesz to podpisuj się bo więcej nie odpowiem.

Tak tylko zerknąłem i nie wczytywałem się co pogorszyło rentowność że zysk netto niższy r/r, słabe dosyć przepływy operacyjne, nie chcę się wypowiadać bez analizy, minimalny zawód tak jak na Delko.

Raczej "niemiłe wsady" robi się w raportach rocznych więc raczej nie spodziewam się tego, kluczowe będzie czy nadal poprawiają przychody i utrzymują marże. Czy poinformowani powinni podbijać cenę jeśli są dobre wyniki ? Może tak a może nie, Ci poinformowani (myślę o zarządzających) dostaną akcje z programu motywacyjnego więc nie ma dla nich sensu jeszcze skupować z rynku. Nie widzę sensu zastanawiać się nad tym, dobrym prognostykiem może być sprzedaż Unimotu która mocna rośnie, więc Onico też może dobrze działa.

Tak do 12-13 dzisiaj trochę mniej będę pisał na blogu bo muszę z rana do lekarza z dzieckiem.

Mnie też trochę wyniki Delko rozczarowały gdyż liczyłem w 4 kw na 2 mln zysku a jest 0,625 mln, w samym 4 kw zysk netto był gorszy o 0,754 mln, przychody lepsze o 1,72 mln, kapitały wzrosły o 0,5 mln. Oni w grudniu płacili 11 mln za przejęcie nowej firmy i możliwe że wygenerowało to dodatkowe koszty (finansowe czy przejęcia) gdyż zysk ze sprzedaży był niższy o 0,462 mln (marża na sprzedaży spadła o 0,39 p.p.). Jedyny ale istotny plus to mocno poprawa przepływow operacyjnych które były lepsze aż o 8,5 mln zł. Obecna c/z 7 to ani drogo ani tanio, pewnie dadzą z 5% dywidendy. Jeśli chodzi o 1 kw to trudno ocenić jaki będzie, gdyż będą konsolidować przejętą w styczniu spółkę a to może odrobinę wynik poprawić, ciężko powiedzieć jak przesunięte święta na kwiecień wpłyną na wyniki, w przypadku tej firmy trudno przewidzieć "przyszłość". Generalnie nie mam czasu i siły aby dokładniej przejrzeć bo mam dziecko chore (dawałem lekarstwo dlatego piszę o 4 w nocy). Dzisiaj jest z 40 raportów finansowych i będzie mi ciężko je ogarnąć.

Już kilkakrotnie pisałem o Mercator np. z miesiąc temu "Mercator w długim terminie może dać zarobić solidnie ale ja bym się nie spieszył na razie z zakupem, zanim zakończą i uruchomią produkcję w budowanej fabryce w Tajlandii to jeszcze z rok minie, dodatkowo jak sami napisali mocno wzrosły ceny lateksu czyli spadnie im marża i wyniki za 1 kw mogą być słabe, ja bym czekał i dopiero pod koniec roku myślał o kupnie (oczywiście po analizie aktualnych wyników)" – jak widać trafnie przewidziałem bo podali szacunki za 1 kw i są wręcz tragiczne bo ceny lateksu ich "zabijają". Dlatego ja bym czekał dłuższy czas aż zaczną spadać ceny surowców (lateksu) i będzie bliżej końca budowy fabryki, teraz pewnie kilka kwartałów gorszych wyników.

Nie będę na konferencji Wall Street w tym roku, planuję w przyszłym roku ale pod warunkiem że będą chętni z bloga.

Nic Ci w PIT 38 nie przyjdzie, sam musisz to wyliczyć, powinieneś sobie teraz zapisać (za rok nie będziesz pamiętał) jak dostaniesz dywidendę ile powinieneś dopłacić brakującego podatku i to uwzględnić w przyszłym roku. Z biura maklerskiego jak dostaniesz PIT 8-c to nie będziesz miał żadnej informacji o tej dywidendzie.

UWAGA-PROŚBA- jeśli ktoś z czytelników bloga posiada rachunek maklerski w bz wbk to proszę o wklejenie lub przesłanie na mojego emaila blogprezesa@gmail.com dzisiejszej rekomendacji spółki WAWEL.

Wypłatę dywidendy dostaniesz od razu pomniejszoną o 15% podatku, jeśli masz IKE/IKZE to nic więcej nie robisz, jeśli natomiast masz zwykły rachunek maklerski to w przyszłym roku w PIT 38 powinien jeszcze 4% dopłacić aby łączny pobrany podatek wyniósł 19%.

Czytaj co piszę na blogu, wyżej już napisałem o Stalexporcie. Wyżej napisałem że zapłata koncesji jest w 2019 ale możliwe jest że to jest początek płatności koncesji i nie wiem przez ile lat taka płatność może się odbywać, napisałem do noble securities którzy w 2015 robili rekomendację i wiedzą więcej, nie mam na razie informacji zwrotnej. Jeśli dzisiaj nie otrzymam to jutro napiszę do Stalexportu. Czas płacenia koncesji jest w przypadku dzisiejszego komunikatu istotny, gdyż napisali że wypłaty ze spółki zależnej będą się odbywać po zakończeniu płatności koncesyjnej, a jeśli trwałaby 10 lat to przez ten okres nic dodatkowej dywidendy my byśmy nie otrzymali.

@ mlody – Quercus to nic nowego i dobrego, trzeci rok z rzędu jest taki skup podczas którego około 5% akcji jest skupowanych, w zasadzie z niego tylko główni akcjonariusze korzystają i fundy. Dla drobnych to lipa.

Zastanawia mnie czy chociaż przeczytałeś tą rekomendację czy tylko zobaczyłeś że cena w rekomendacji jest o 30% wyższa i kupiłeś (ja nie czytałem) ? Z miesiąc temu odpisałem komuś na blogu na temat Stalproduktu i raczej nic się w mojej ocenie nie zmieniło (tylko kurs odrobinę spadł), cytuję "Stalprodukt to bardzo trudna spółka do wyceny, wyniki za 1 kw powinny być lepsze dzięki właśnie wysokim cenom cynku które są wyższe 50% r/r (w 4 kw cały dobry wynik to zasługa cynku) ale jak zobaczyłem w raporcie z 15 pozycji tworzenia i likwidowania rezerw (odpisów) to zawodowi analitycy wiedzą o co chodzi. Ja niestety nie potrafię ocenić czy nadal będą takie pozycje tworzyć (pewnie będą ale na jakie kwoty ?). Z drugiej strony spółka nie jest tania i nawet jak poprawi wyniki 15-20% to i tak będzie c/z z 9, ponadto inwestycje większe od amortyzacji oraz przepływy operacyjne mogłyby być wyższe. Ja bym się wstrzymał z kupnem." Podsumowują : w mojej ocenie wyniki za 1 i 2 kw powinny być lepsze r/r dzięki nadal wysokim cenom cynku który chociaż od szczytu spadł o 10% to nadal jest blisko 40% wyżej r/r i wydaje mi się że możesz zaryzykować i potrzymać akcje. Oczywiście nie biorę za to odpowiedzialności i Ty sam musisz to dokładnie przemyśleć.

Będzie to opublikowany normalny raport EBI (protokół z walnego) pewnie w jutrzejszym dniu. Do takich Walnych nie ma żadnych terminów publikacji raportów.

@ Domin – na temat wyników Agrotonu napisałem wyżej, oczywiście można porównać jak najbardziej z Astartą ale są one dla innych typów inwestorów. Astarta to niska wycena, stabilny rozwój i większe bezpieczeństwo gdyż leży w centrum Ukrainy w duży oddaleniu od konfliktu zbrojnego, dużo informacji z firmy. Agroton bardzo niska wycena patrząc na c/z, brak rozwoju (marazm) i zwiększone ryzyko konfliktu gdyż uprawiane ziemie w zasadzie leżą tuż przy linii konfliktu zbrojnego. Wyniki mają trochę zdarzeń jednorazowych np. zysk z odkupienia obligacji z dużym dyskontem który może jeszcze się w tym roku pojawić bo zostało im trochę do spłaty obligacji, bardzo mało informacji z firmy bo tylko raporty co pół roku. Agroton jest bardziej do spekulacji ze względu na niską wycenę a Astarta raczej do spokojnego inwestowania.

Uwaga – Stalexport podał dzisiaj interesujące informację, wypłacił ze spółki zależnej pozostały zysk za 2016r. czyli 64 mln i więcej nie będzie wypłacał do uregulowania opłaty koncesyjnej która wg mojej wiedzy jest płacona w 2019r. Może to oznaczać że nie można się spodziewać dużych dywidend przez 2 lub 3 lata bo kasy na nie mają 200 mln (64 mln + 136 mln) czyli przy obecnej kapitalizacji może dać łącznie stopę dywidendy 20% w 2 lub 3 lata.

Nie mam teraz czasu się przyjrzeć dokładnie (może później) ale tak na szybko to nic ciekawego ta firma i raczej kurs nie będzie rósł, zauważ że prognozują w 2017 tylko 7 mln a to da c/z 10.

Nad zakupem Drozapolu sam się zastanawiam i czekam na ich wyniki, oni na pierwszy rzut oka słabo wyglądają bo drugi rok z rzędu mają straty ale jeśli uwzględnisz amortyzację i capex to faktycznie robi się niewielki zysk. Ponadto dobre przepływy, niezły bilans i gdyby im się udało sprzedać nieruchomości które mają na sprzedaż (chyba za 28 mln) to mocno by im się pozycja gotówkowa poprawiła. Kolejną rzeczą jest szansa że wyniki za 4 kw 2016, 1 i 2 kw 2017 mogą być dobre gdyż ceny stali już nie spadają i miały tendencję wzrostową, kolejną istotną rzeczą to od 2 kw mocny złoty w stosunku do eur powinien im dodatkowo pomagać gdyż z tego co pamiętam z 50% stali importują z europy, złotówka jest 5% mocniejsza w stosunku do 2-3 miesięcy temu dlatego o tyle nawet mogą poprawić marże. Spójrz na Konsorcjum Stali które podało ładne szacunki za 1 kw (jest to na razie jednostkowy ale i tak poprawa o 100% na poziomie zysku netto), jest szansa że Bowim i Drozapol też mogą pozytywnie zaskoczyć. Wydaje mi się że możesz spróbować potrzymać te akcje nawet do sierpnia (wyników za 2 kw) ale nie biorę za to odpowiedzialności i sam musisz przemyśleć, na pewno dobrze trzeba przeczytać raport roczny który chyba jest w piątek.

@ Piofun – jak tu nie kupować Helio jak cały wzrost po świetnych szacunkach wyników za 1 kw został wymazany, wiemy że wyniki za poprzedni kwartał będą około 100% lepsze a spodziewam się że i obecny też przynajmniej 100% da lepszy zarobek (zaczyna pomagać mocny złoty, święta były w tym kwartale,umowa z Biedronką dopiero była od czerwca 2016, ludzie mają więcej kasy to kupują bakalie i lepiej się odżywiają – same plusy :-) Generalnie po co mam szukać ciekawych firm i tanich, jak Helio takie jest, jest szansa że po tym kwartale c/z spadnie w okolice 6 a to przecież tanio, wydaje się też że będzie mogło jeszcze te 10% rocznie poprawiać wyniki czyli kurs ma szanse jeszcze rosnąć. oczywiście rośnie pokusa na realizację zysków i sprzedaż ale to nie są jeszcze poziomy których oczekuję.

Jak kurs był po 15 zł to się nad Będzinem zastanawiałem ale ze względu na 2 fixingi nie kupił, kurs sporo w pewnym momencie urósł (blisko 100%) ale trudno, ryzyka nie podjąłem i kasa uciekła. Ciężko tą firmą analizować gdyż oni w ubiegłym roku przejęli Towarzystwo Finansowo-Leasingowe i to trochę zaburza wyniki. Z tego co pamiętam to zarząd i księgowa (jedna klika) potężne wynagrodzenia sobie wypłacali, pozazdrościć. Generalnie nie ma co się do czego przyczepić (ładne wyniki, przepływy i bilans) i jeśli nie oporów inwestując w spółki notowane na 2 fixingach to powinno być dobrze (powinieneś zarobić).

Niestety ciężko jest teraz inwestować, jak nie masz spółki z modnej branży to pomimo dobrych wyników kurs może stać w miejscu.

@ Abes – Aiton można było brać jak pisałem o nim po 75 groszy, teraz to raczej trzeba poczekać na czas po dywidendzie i popatrzeć na wyniki, spadają im odrobinę przychody, nie rozwijają się ale jak kogoś interesuje zarobek 10% z dywidendy to jak najbardziej może kupować na średni termin (trzeba wtedy poczekać na niższy kurs).

Na chwilę obecną nie, może dopiero po wynikach za 1 kw. Mam akcje w podobnej cenie co obecny kurs (5-7%) straty i na razie odpowiednią wielkość pozycji.

Jak coś spadło 50% to nie oznacza że to okazja, nawet jak wyjdą na plus w 2017 to nadal może być drogo. Dla mnie jak co złego się dzieje w firmie to to będzie trwało, nie jest tak że po pokazaniu tragicznych wyników nagle już będzie lepiej, ja bym poczekał z zakupami do wyników za 1 kw które pewnie będą za miesiąc.
Widzę dzisiaj że Vindexus zaczyna spadać i jest blisko poziomów mojej sprzedaży, nie chcę krakać ale może się potwierdzać się zasada kołeczek, były 4 i czyżby zanosiło się na 5 ?
Efekt też trochę dzisiaj mocniej rósł i były przez chwilę nawet górne widły, gdyby nie zagrożenie (pewnie będą musieli zapłacić) wysokim zaległym podatkiem to z chęcią bym kupił, a taka na razie trzeba tylko obserwować.
iAlabtros kontynuuje spadki, wygląda że do 70 groszy kurs zmierza (czyli dołka wszechczasów :-), ciekawe czy raport roczny się pojawi bo mam wątpliwości.
Livechat też trzeba uważać, wyniki za poprzedni kwartał będą jeszcze świetne (45% wzrostu zysku netto r/r) ale umocnienie złotówki do usd jakie mamy obecnie sprawi że nie będzie takich już dynamik w kolejnych kwartałach, na chwile obecną szacuję że ten kwartał powinien być lepszy o 30% r/r (gdyby kurs się utrzymał an obecnym poziomie).

Oczywiście masz rację, w długim terminie na pewno kurs będzie rósł tylko spadną trochę dynamiki przychodów i zysku.

Z Agrotonem to pierwszy raz zaufałem technice i sprzedałem w dołku a kurs uciekł ze 100%, jedna z większych porażek (zawodów) ostatniego roku, obecnie ja Agrotonu bym nie kupił bo nie jest tak super jak wszyscy myślą ale spekuła lubi tą firmę i będzie się dużo działo. Co do stołków (rozumiem że mówisz o zarządzających funduszami) to nie jest tak że są to nieudacznicy, mi jest łatwiej moim maleńkim portfelem inwestować gdyż mogę sobie pozwolić na kupowanie mniej płynnych i mniejszych spółek, zarządzający milionami nie może tak sobie skakać i pompują duże, zazwyczaj drogie spółki (często jedną gdzie mieli duże wejście kapitałowe przy niższym kursie) gdyż oni muszą się wykazać przed klientami wzrostami wartości jednostek funduszy. Ja mam łatwiejszą sytuację w przypadku niekorzystnej informacji z firmy, mi prościej jest wyjść z małym pakietem bez zaniżania kursu, duży fund musiałby mocno kurs zaniżyć (patrz Briju).

@ darksider – Celon kupiłem w zapisach IPO i sprzedałem z 10% zyskiem gdzieś w okolicach 20 zł, przez pół roku kurs urósł jeszcze 100% i tyle mi uciekło. Oczywiście żałuję ale sprzedając po 20 zł uważałem że spółka nie jest więcej warta dlatego przy 30 zł tym bardziej tak uważam. Celon, Mabion, Braster, Selvita to w mojej ocenie są mocno przewartościowane i nie zasługują na tak wysokie wyceny, podobnie to się dotyczy branży gier. Przed tymi branżami ostrzegałem od dłuższego czasu i widać że rynek obecnie zrobił "sprawdzam" i okazało się że nie jest tak super, wszystko w tym tygodniu leci, i farmaceutyka i rynek gier. Dlatego zrób jak uważasz, nie mogę wykluczyć że Celon odbije tym bardziej że prezes podał komunikat że dokupił akcje ale jak dla mnie jest zbyt drogo.

Euco ja bym odpuścił, branża ma za sobą już dynamiczny rozwój, powstaje coraz więcej konkurencyjnych podmiotów i coraz trudniej o lepsze wyniki. Widać to już po wynikach za 2016 gdzie przychody i marża siadła. Kolejną niepokojącą rzeczą są przepływy operacyjne, oni drugi rok z rzędu pokazują dużo niższe niż zysk netto (łącznie 30 mln jest mniej przez 2 lata), widać to doskonale na rosnących należnościach, i wygląda to jakby im nie płacili za wygrane procesy. Jeśli chodzi o obligacje to w zasadzie nie wiem po co je wyemitowali, czy to ma być pod przejęcie, czy zwiększenie środków obrotowych bo jak tak to bardzo źle bo potwierdzałoby że mają problem z należnościami Trzeba też pamiętać iż tak wysoka emisja będzie generowała duże koszty, pewnie ze 2 mln samej prowizji plus z 6-7 mln odsetek rocznie. Możesz sobie też zerknąć na fatalne wręcz wyniki Votum, ta sama branża.

@ Piter – ja ponad rok temu zastanawiałem się nad kupnem Lotosu jeszcze po 25 zł i jak widać zrobiłem błąd że nie kupiłem bo 100% byłoby zarobku.

Agroton właśnie czytam (wszystko super tylko przepływy operacyjne nie nadążają za zyskiem), Onico roszady na szczęście to przesunięcia pomiędzy zarządem a radą. BSC Drukarnie później popatrzę.

Agroton – mamy wyniki, 21,78 mln usd zysku co przy kursie dolara 3,90 daje 85 mln zysku netto a c/z spada z 2,80 na 1,80. Wyniki są niejednoznaczne gdyż przy podobnych przychodach ze sprzedaży r/r wysoki zysk netto to zasługa wzrostu aktywow biologicznych (+14 mln usd), brak odpisów (+7,6 mln usd), oraz znacznie niższe koszty finansowe (+23 mln usd, zasługa zatrzymania osłabienie hrywny). Bardzo mocna poprawa bilansu gdyż kapitały własne rosną 25 mln usd, zobowiązania spadają o 13 mln usd, a aktywa rosną o 12 mln usd. No i problem zaczyna się przy najważniejszym w firmie czyli przepływach operacyjnych, są one podobne jak rok temu bo 10,5 mln usd czyli 50% niższe od zysku. Oczywście wysokie zapasy 29 mln usd powinny się w tym roku zamienić w fizyczną gotówkę i przepływy powinny się mocno poprawić ale czy tak będzie niestety trzeba czekać 4 miesiące (oni tylko co pół roku przekazaują raporty). Przychody ze sprzedaży produków spadły pod względem ilościowym i kwotowym, wzrosły koszty upraw, spadły wynagrodzenia (pewnie mniej pracowników mają), obecne zapasy to po połowie pszenica ozima i słonecznik (pszenicy są na Ukrainie wyższe r/r, nie wiem jak słonecznika) itp.
Podsumowując: nie wykluczam iż kurs może przy pomocy spekulantów którzy upatrzyli sobie Agroton urosnąć jeszcze ze 20-30%, jednak ja odpuszczam temat gdyż w rok kurs urósł o 460% a jednak wyniki takiego progresu nie odnotowały. Ja jednak zostanę przy bezpiecznej Astarcie które przed chwilą pokazała ciekawe informacje o których za chwilę.

Tak to zazwyczaj jest że jak rosną mocne największe spółki z Wig20 to reszta mniejszych spółek albo stoi w miejscu albo nawet spada, dopiero po uspokojeniu wzrostów na wig20 to zaczynają rosnąć małe spółki. Stalexport na poziomie przychodów powinien pokazać wzrost przychodów (tak z 5%) ale jaki zysk netto to trudno powiedzieć, zależy od wielkości rezerw.

W mojej ocenie chodziło w tej wypowiedzi o wypłatę ze spółki zależnej do Stalexportu czyli to co robili w zeszłym roku, raczej nie spodziewam się żeby coś dla akcjonariuszy dołożyli w tym roku. Robią się obecne poziomy już atrakcyjne do kupna, czekam w okolicach 3,73-3,75 bo może jeszcze kurs tyle spaść.
Mi się kurs usd/pln bardzo podoba, jest szansa że będzie jeszcze spadał a to powinno pozytywnie wpływać na moje spółki jak Helio, Unimot , Onico a nawet Komputronik (tu pewnie nie doczekam wpływu waluty na wyniki :-)

Nie znajdziesz w żadnym zestawieniu gdyż jest ona nagminnie pomijana, Walne będzie 28 kwietnia (piątek) o 10 i wtedy poznamy wysokość dywidendy choć na 99% będzie to 51 euro.

Oczywiście 51 euro-centów :-)

Bardzo fajnie takie zestawienie wygląda na stronie biznesradar.pl, będę z pewnością korzystał. Szczegółowo nie wczytywałem się w spółki które proponują dywidendę ale w przypadku spółki którą dobrze znam czyli Wistil jest duży błąd, Wistil nie ma na razie żadnej propozycji o wypłacie i pewnie dywidendy nie będzie. To co wpisaliście to dotyczy wypłaty spółki zależnej na rzecz Wistil.

Nie jestem fachowcem od tej firmy i raczej odsyłam do bloga OBSa który ją lepiej zna (może krótko wyniki podsumuje). Patrząc na obecne wyniki to wydaje się że firm jest prawidłowo wyceniana, c/z około 8 (jeśli uwzględnimy capex i amortyzację), przepływy operacyjne dobre (8 razy mniejsze od kapitalizacji), bilans prawidłowo choć sporo kredytów. Pytanie co dalej: na pewno pozytywnie wpływać będzie trwający skup, ma być też 20 groszy dywidendy (stopa 3%), tak jak napisałeś uruchomienie nowej linii zwiększy przychody (pewnie tez zyski), koszt surowców do produkcji jeszcze był na niskim poziomie w 1 kw, negatywnie na wyniki wpłynie mocny złoty do eur gdyż export to 55% przychodów firmy a 93% z tego jest w euro, amortyzować mocnego złotego będzie fakt iż większośc surowców do produkcji immportują z europy zachodniej. Podsumowując wydaje mi się że jest możliwość zarobku na akcjach Ergisu w przeciągu najbliższych 12 m-cy tak nawet 15% (łącznie z dywidendą) ale kluczowe może być zachowanie w dalszej części roku surowców do produkcji i kursu walutowego.

Patrząc na bilans, rzis czy przepływy operacyjne to Novita w mojej ocenie jest obecnie prawidłowo wyceniana i nie spodziewam się jakiś dużych wzrostów zarówno kursu jak i poprawy wyników (może 5-10% rocznie). Na pierwszy rzut oka to mieli w 2016 spory progres zysku i poprawę marży ale było to głównie wynikiem rzadko spotykanego triku księgowego a mianowicie obniżeniu stawek amortyzacyjnych środków trwałych dzięki czemu amortyzacja spadła o ok. 4 mln rocznie. W tym roku szansę na poprawę wyników można upatrywać w nowym z branży głównym akcjonariuszu który może wpłynąć pozytywnie na wyniki, wydaje się też że kursy walutowe mogą sprzyjać (importują surowce w eur) a sprzedaż mają w zasadzie rozłożoną po równo na 3: pln, eur, usd. Do zagrożeń (głównie dla kursu) zaliczyć można nie znaną politykę wobec firmy nowego akcjonariusza, możliwy brak dywidendy, inwestycja w nową linię technologiczną o której w zasadzie nic nie wiemy (jaki koszt i kiedy się zakończy). Gdyby o mnie chodziło na krótki termin to nie chciałbym mieć tej firmy w portfelu a na dłuższy to musiałbym się mocno zastanowić.

Dzięki, znalazlem już wcześniej, finanse źle nie wyglądają jak na spółkę o kaplitalizacji 2,3 mln, c/z 4, dobre przepływy i bilans. Oczywiście możliwe że wyniki są mocno podciągnięte pod ipo, minus to Osiński w Radzie i jako autoryzowany doradca, a Danks chyba prowadzi księgowość. Zoabyczymy jakie wyniki za 1 kw pokażą w maju ale do tego czasu spekulacja będzie spora.

Ja już Atal wyrzuciłem z obserwowanych, jeśli chodzi o Ferro to tak jak wcześniej pisałem mam obawy o zarządzanie i kształt akcjonariatu po wprowadzeniu zmian w ofe od stycznia, niestety Ferro ma większościowy udział OFE w akcjonariacie i nie chciałbym aby niekompetentni nowi zarządzający (jest taka możliwość) powołani przez obecny rząd zarządzali firmą. Nie jest to jakoś specjalnie tania firma aby ryzykować.

Spekulanci się tą firmą fajnie bawią, najpierw mocno w górę a teraz 80% w doł od szczytu i to wszystko w miesiąc. Nic Ci nie napiszę na temat tej spółki bo nawet nie widzę nigdzie prospektu emisyjnego, na ich stronie internetowej nic nie ma.