Ty patrzysz na technikę, inni patrzą na fundamenty które są o wiele lepsze niż w przypadku bosia o którym pisałeś. Unimot nieustannie poprawia przychody i zysk netto (Za 2 kw realne jest nawet 200% wzrostu zysku), możliwe że 40 mln zarobią przy 300 mln kapitalizacji. Bos natomiast może na 0 wyjdzie w tym roku (20-30 mln to max) a ma 700 mln kapitalizacji – jak dla mnie albo bos powinien kosztować 50% mniej albo Unimot 100% więcej (porownując obie firmy).

Wiele było już opracowań i dyskusji na temat która analiza jest lepsza/ważniejsza, czy techniczna czy fundamentalna. Każdy ma swoje zdanie i spostrzeżenia i nie ma sensu nad tym dyskutować, ja jednak uważam że bez dobrych fundamentów nigdy nie będzie trwałych wzrostów wynikających z analizy technicznej.

@ abes – nie pomogę w temacie Izo-bloku bo nie znam dobrze firmy, patrząc na same liczby to tani nie jest (c/z prawie 20, kapitał własny sporo niższy od kapitalizacji, średnie przepływy operacyjne). Jedynie dobrze wygląda wysoka amortyzacja przy niższym Capexie (nie uwzględniam przejęcia konkurenta). W przypadku izobloku wzorując się na Unimocie lepiej unikać bo jest niezaprzeczalny trend spadkowy.

Nigdy nie napisałem że lubię uśredniać, bardzo sporadycznie mi się zdarza to robić ale czasem muszę. Miałem się nie powtarzać bo pisałem już kilka razy, jak najbardziej myślę o uśrednieniu Unimotu ale zrobię to nie wcześniej niż po informacjach o przychodach za sierpień (czyli w okolicach 20 września). Jest jeszcze możliwość że Unimot poda szacunki wyniku za 1 półrocze przed oficjalnym raportem finansowym i wtedy też będę musiał odpowiednio reagować.

Ja nie zmieniam swojego nastawienia do dużych spółek zarządzanych przez Państwo.
Oczywiście wszystko wskazuje że wyniki KHGM będę nadal sie poprawiały gdyż pomagają ceny miedzi na świecie, są najwyższe od kilku lat a to musi pomagać wynikom. Dzisiaj chyba nawet jakaś rekomendacja się pojawiła ale nie czytałem jaki poziom docelowy. Jak Ci nie przeszkadza struktura akcjonariatu to możesz próbować inwestycji w KGHM, tylko pamiętaj że trzeba kontrolować też ceny miedzi bo jak zaczną mocniejszy spadek to i kurs KGHM może się obsunąć.

Co kolejny spadek kursu Unimotu, nie widzę sensu się powtarzać. Możliwy jest spadek do 30 jak i wzrost do 40, nie wiem jak kurs się zachowa. Natomiast w przeciwieństwie do @ carpe diem uważam że wyniki będą duże lepsze (wg moich szacunków nawet 200% wyższy zysk r/r).

Czy w przytoczonym artykule odnośnie Skarbca jest napisane że mają 100% rekomendować ?

Jeśli chodzi o Danks to skup jest odległy bo pewnie druga połowa 2018 roku, do tego nie wiadomo ile zarobią czyli ile miałoby iść na skup oraz możliwe jest że zrobią skup na umowy cywilno-prawne a te dla drobnicy nie są korzystne.

Jeśli chodzi o Agroton to mam nieodparte wrażenie (niczym nie poparte) że wszyscy czekają ja wyniki aby wywalić akcje. Wydaje się że wyniki będą lepsze r/r głównie ze względu na niższe koszty finansowe (korzystny kurs hrywny przy szacowaniu kredytów) oraz wyższe zapasy. Nie wiem tylko jak ceny słonecznika się kształtują w tym roku a to jest ich jedyny w zasadzie produkt.

PXM to nie moja bajka, nie wiem co siedzi w firmie więc nie pomogę.

Moja strategia jest podobna jak Piotrka tyle że jeśli podadzą przychody za sierpień z przyrostem 30-40% to zamierzam wówczas przed wynikami podkupić (uśrednić) trochę akcji.

Jest jeszcze artykuł na parkiecie o branży ale nie mam dostępu
http://www.parkiet.com/Parkiet-PLUS/308289931-Orlen-Lotos-MOL-PGNiG-i-Unimot-Dobre-perspektywy-dla-paliw-i-gazu.html?template=restricted

Nie znam Plasmy i nie wiem co w niej siedzi ale patrząc na same liczby ciężko też jednoznacznie stwierdzić czy jest dobrze w spółce czy źle. Niby zrobiła się potężna strata (8,9 mln za ostatnie 12 miesięcy) ale to jest wynik znacznego wzrostu amortyzacji 9,7 mln (Capex niziutki 1,3 mln). Bilans prawidłowy, przepływy operacyjne słabe bo ujemne i patrząc na to wszystko wydaje się że wycena jest prawidłowa, bez wielkiego potencjału wzrostu (fatalna płynność).
Jeśli chodzi o Livechat to nie ma co się spieszyć obecnie z kupnem, na pewno trzeba poczekać na informacje o pozyskiwaniu nowych klientów, gdyby w sierpniu udało im się sporo pozyskać to oznaczałoby że jest dobrze, gdyby jednak był słaby pozyskiwanie to może oznaczać że Livechat skończył dynamiczny rozwój i raczej nie ma sensu kupować.

Jak widać łatwiej przewidzieć wyniki niż zachowanie kursu, jak tak dalej będzie to jeszcze na minusach się zamknie. Niestety trzeba zweryfikować swoje oczekiwania odnośnie zarobku i pewnie będzie trzeba zadowolić się mniejszym zarobkiem (jeśli taki wogóle będzie).

Profile to nie ludzie tylko wejścia na dane strony w internecie, profile te służą do badania preferencji (zachowań) internautów aby takie zachowania można było reklamodawcom sprzedać. Mnie bardziej interesuje jaki jest przebieg gotówki, czytałem nie dawno (na blogu chyba załączałem) informacje że Cloud spodziewa się dalszej poprawy wyników i był krótki komentarz analityków chyba z Trigona ze spodziewają się zwiększonych zakupów takich profili a to by pokrywało się z dzisiejszymi informacjami.

Pisałem wyżej że nie wiem jak to rozegrać, mogą być dwie fale wzrostowe (oby), jedna jutro i druga po propozycji dywidendy ale ile i czy kurs urośnie to trudno mi powiedzieć. Kurs może i do 40zł urosnąć ale i nic nie urosnąć bo mogą odchodzący menagerowie sprzedawać swoje akcje i zasypać popyt(jeśli jeszcze jakieś mają). Tutaj trzeba być czujnym (spadków raczej nie powinno być :-) i każdy powinien sobie strategię ustalić. Jak dla mnie Skarbiec powinien 40zł kosztować ale marzy mi się sprzedać chociaż po 35zł ale jak będzie trzeba to i po 32-33 zł sprzedam bo taka jest giełda.

Więcej będzie dywidendy, minimum 3,50 ale bliżej 4 zł.
Ogólnie sam nie wiem jak Skarbiec rozegrać i kiedy ewentualnie sprzedawać, czy jutro gdyby były wzrosty po wynikach czy czekać na informacje o dywidendzie. Otymalnie byłoby jakby info o dywidendzie podaliby ze dwa dni po wynikach (chociaż dzisiaj też mogą podawać) np.środa to spotęgowałoby wzrosty i te 35zł kurs mógłby osiągnąć. Jednak znając życie to nie ułoży się tak jakbym chciał i pewnie 32-33zł to wszystko.

Nie mam konta w wbk więc i nie mam rekomendacji.
Prośba do czytających bloga którzy mają rachunek maklerski w BZWBK, może ktoś może istotne fragmenty rekomendacji Benefitu wrzucić na bloga ?

Podpisuję się pod tym co mnogi napisał. Dodać mogę tylko że raczej nie przewiduję zakupu Vindexusa gdyż brakuje mi dynamiki przyrostu przychodów i zysku w tej firmie. Zaczynam przestawiać się na firmy które mają przynajmniej 20% dynamiki, a gdyby któraś nie rosła tak dynamicznie to musi dawać coś w zamian (np. Telestrada niska wycena i wysoka dywidenda). W przypadku Vindexusa jest tylko dosyć niska wycena (ale już nie tak tanio jak było rok temu), dywidenda minimalna więc nic nie daje w zamian niskich dynamik rozwoju.

Przeciętny ten raport ale był w zasadzie znany wcześniej dzięki szacunkom. Przy minimalnym spadku przychodów sporo spadł im zysk ze sprzedaży czyli spadła marża. Z zysku netto gdyby wyłączyć 0,96 mln ze sprzedaży nieruchomości to zysk netto wyniósłby z 1 mln czyli 20% spadku r/r. Przepływy operacyjne i bilans bez zmian czyli nadal dobre. W mojej ocenie kurs nadal może oscylować w obecnej cenie (a nawet lekko się obniżyć) bo może brakować paliwa do dalszych wzrostów.

Jakiś może mieć wpływ wycena zabezpieczenia na wynik ale raczej niezbyt wielki (tak do 1 miliona złotych)a zakładam tak z dwóch rzeczy. Pierwsze to kurs usd/pln podobnie zachowywał się pod koniec pierwszego i drugiego kwartału, chociaż w 2 kw był spadek bez odbicia a w 1 kw lekkie było odbicie – jak wiemy w wynikach 1 kw spadek dolara nie wpłynął na wyniki. Druga rzecz to oni mają szybką rotację zapasów (coś ze 20 dni ale nie wiem czy dobrze pamiętam) tzn. że kupują towar (paliwo) i zaraz w zasadzie go sprzedają – czyli kurs walutowy ma mniejszy wpływ na wynik.

Przed chwilą dolar mocno się osłabił i mamy najniższy kurs usd/pln od 3 lat, co ważne jest niżej o 7% r/r a od szczytu w grudniu już 15%. Bardzo dobra informacja dla Helio, spółek odzieżowych, importerów i sprzedawców sprzętu komputerowego, czy spółek paliwowych.
https://stooq.pl/q/?s=usdpln&c=1y&t=l&a=lg&b=0

Wygląda na to że chcą się pochwalić wynikami lub szybciej pozałatwiać stare sprawy przez odchodzącego prezesa. Korci mnie trochę podkupić bo w poniedziałek wyniki i jest szansa że będą nawet 200% lepsze r/r a taka poprawa może podnieść kurs.
W zeszłym roku 6 października była ogłoszenie walnego i propozycja dywidendy, możliwe jest że w tym roku trochę wcześniej ogłoszą walne ale kiedy dokładnie to trudno powiedzieć.

Ja od siebie dodam iż zawsze są 3 wyjścia: sprzedać, uśrednić lub nic nie robić. Nie rozsądnie byłoby Ci doradzić co masz konkretnie zrobić nie znając wielu czynników dotyczących Ciebie (struktura portfela, tolerancja na ryzyko, horyzont inwestycyjny itp). Wydaje mi się że jest istotne abyś sobie odpowiedział na pytanie czy wierzysz (jesteś przekonany) do lepszych wyników i dalszego rozwoju firmy ? Obecna wycena jest niska (c/z 6,9), firma ma zdrowy bilans i ładne przepływy i jeśli uważasz że wyniki będą nadal się poprawiać to możesz trzymać, jeśli jednak uważasz że wyniki będą się pogarszać bo wg kilku osób nie ma już produktów Helio w Biedronce to rozważ sprzedaż i ratuj część pieniędzy.

Spodziewałem się z 10% spadku a tu tylko 5%, niski wymiar kary.

Na blogu będę dopiero koło południa.

Pisałem powyżej że są bardzo dobre i co najgorsze w tym wszystkim przewidywałem że takie będą. Liczę na głębszą korektę kursu (może za miesiąc czy dwa) i może uda się podkupić. Spodziewam się jeszcze minimum trzech kwartałów dużo lepszych wyników, chociaż jak przejmą firmę (wstępna umowa podpisana) to i dłużej wyniki będą lepsze.

Jeszcze w zeszłym tygodniu wiele osób wieściło bessę i spadki a dzisiaj wybity górą trend bocznym i powrót do hossy.
https://stooq.pl/mol/?id=5216

Ja dużo szacuję na logikę gdyż nie mam odpowiednich narzędzi, czasu czy choćby wiedzy. Oczywiście są spółki gdzie łatwo to zrobić np. Livechat (tutaj porównuje kurs usd/pln jaki był kwartale wynikowym i poprzednim)a są spółki na które składa się wiele pozycji i tego nie dam rady ogarnąć. Np. Arctic (mała spółka) który nawet chodzi mi po głowie aby kupić, na jego wyniki składa się chyba z 10 czynników (kurs eur, usd, pln, sek, cena celulozy, cena papieru) i nie sposób tego poskładać (jedno co wiem to że korzystne jest wysokie eur/usd a takie jest obecnie). Generalnie dobrze jest wiedzieć jakie parametry składają się na wyniki (od czego zależą) aby później nie być zaskoczony. W zeszłym roku tak miałem z Bowimem, kupiłem po dobrych wynikach za 2 kw kiedy ceny stali mocno wzrosły a niestety one w kolejnym kwartale zaczęły spadać i było już z 15% straty, na szczęście dobrze się wszystko skończyło bo stal wzrosła.

Ja branżę odzieżową podzieliłbym na LPP z CCC i pozostałe. Jeśli chodzi o pozostałe to faktycznie CDRL i Vistula są jeszcze możliwie bo reszta to niestety słabizna (spora wycena do perspektyw). Wracając do LPP i CCC to u nich ze względu na wielkość przychodów istotną rolę gra kurs usd/pln a ten obecnie pomaga. Na dzień dzisiejszy można założyć że mocno poprawią wyniki za cztery kwartały (ostatni dobry to 1 kw 2018), tanio ściągnąć ubrania i buty z zagranicy a do tego oni mają czynsze w euro więc i na tym sporo zaoszczędzą. Jednak jakby nie patrzył są to drogie spółki i wydaje mi się że większość tych wyników jest w cenie, ja bym nie kupił ich chociaż nie mogę wykluczyć że z 10% dadzą zarobić w tym okresie. Pozostałe spółki są dosyć wysoko wyceniane (c/z okolice 15-20) i nie widzę jakiegoś wielkiego potencjału do skokowej poprawy wyników.

Pomijając lipiec który był gorszy r/r jest coś takiego jak rosnąca baza. Zauważ że 400 nowych klientów w przypadku obecnej bazy 21000 klientów da 1,9% wzrostu a przy 16200 rok temu daje 2,47%. Obecnie baza klientów jest wyższa o 29% r/r a jeszcze rok temu przyrosty były po 40%. Trzeba pamiętać że z każdym miesiącem będzie spadać wzrost bazy r/r a za 4-5 lat nie można wykluczyć że przyrost będzie na poziomie 2-3%. Oczywiście zanim to nadejdzie to Livechat ma szanse jeszcze z 50% dać zarobić.

Miałem nic nie pisać na temat Helio do wyników ale krótko. Czy osoby sprawdzające ilość produktów w Biedronkach to sprawdziły to kupując akcje jakiś czas temu (pół roku czy rok temu )? Zakładam że nie. Ja kiedyś sprawdzałem i tak jak wcześniej widziałem tylko w okresie przedświątecznym mak Helio. A teraz chciałbym na liczbach uzmysłowić jak może to wyglądać na liczbach na pojedyńczych sklepach.
Helio pokazał wzrost przychodów w ostatnim dostępnym kwartale o 10 mln i tą kwotę można przyjąć że dotyczy Biedronki. 10 mln / 90 (liczba dni w kwartale) / na 2730 (liczba biedronek) = 41 zł . 41 zł oznacza że za taką kwotę dziennie mogą być sprzedawane produkty Helio w jednym sklepie – czy to dużo, raczej nie, wystarczy 10 paczek rodzynek. Druga istotna rzecz to jak wiecie w Helio jest duża sezonowość, okresy letnie to największy spadek sprzedaży (wówczas sprzedawane są owoce świeże a nie bakalie), która jest blisko 70% niższa w porównaniu z kwartałem w którym jest Boże Narodzenie. Trzecia rzecz to wystarczy że przywiozą dostawę czy będzie jakaś promocja i produktów Helio będzie zatrzęsienie. Cały czas podtrzymuję że wyniki za ostatnie kwartał będą rekordowe, jakieś 1,1 mln w porównaniu z 0,1 mln r/r (wzrost o 900%) a dodatkowo dla myślących wrzucam cytaty z raportu Helio "….Z uwagi zatem na późny termin tegorocznej Wielkanocy (połowa kwietnia 2017 względem końca marca 2016) część przedświątecznego piku sprzedażowego przypadnie w udziale jeszcze ostatniemu kwartałowi roku obrotowego 2016/2017…." "…. Deprecjacja złotego wobec kluczowej dla zakupu surowca waluty (USD) przyczynia się bowiem przede wszystkim do obniżenia uzyskiwanych przez Spółkę marż ze sprzedaży brutto …" – mamy obecnie mocną aprecjację złotego wobec usd. "…Podsumowując, choć nadal należy liczyć się z głównymi czynnikami ryzyka charakterystycznymi dla działalności HELIO S.A., w tym przede wszystkim deprecjacją złotego względem kluczowej dla kosztów Emitenta waluty i konkurencją, dotychczas podjęte działania, oraz czołowa pozycja w branży dają podstawy do pomyślnych rokowań na przyszłość. …"
Informuję że więcej na temat Helio się nie wypowiadam a zrobię to dopiero po opublikowaniu jakiś raportów ze spółki (szacunki wyników, raport roczny lub inny cenotwórczy raport).

Cube to tylko spekulacja i sugeruję uważać, bardzo źle się dzieje w firmie a oni są na skraju bankructwa (obligacje do spłacenia a kasy nie ma). To że zarząd chce 4zł za akcje to nie oznacza że tyle dostanie.

Ja jestem za słaby na tak skomplikowaną spółkę jak Pfleider ale w mojej ocenie perspektywy na przyszłość wyglądają dobrze. Wg prognoz mbanku mają oni zarobić 200 mln zł (47 mln eur) a to byłby ogromny progres wyników i po uwzględnieniu około 100 mln różnicy między amortyzacją a capexem byłoby ze 300 mln generowanej gotówki czy c/z 9 (jak na tak dużą spółkę to nie tak drogo). Załączam komentarz mbanku "Wyniki Grupy Pfleiderer w 2Q’17 były zgodne z oczekiwaniami na poziomie sprzedaży, ale poniżej na wyniku EBITDA. Głównym powodem są prawdopodobnie dynamicznie (+13% r/r)rosnące koszty sprzedaży i zarządu. Mimo zaksięgowanego rozwiązania rezerwy na pozostałej działalności operacyjnej (+4,4 mln EUR) wynik EBITDA okazał się o około 4,4% niższy niż zakładał konsensus. Biorąc pod uwagę sezonowość prowadzonej działalności, jak na razie nie widzimy ryzyka do naszych prognoz (EBITDA
155 mln EUR). Tym niemniej jednak w ostatnim czasie pojawiały się rekomendacje z prognozą EBITDA na 2017 rok około 160 mln EUR, co może być już
większym wyzwaniem. Przychody ze sprzedaży Grupy Pfleiderer w 2Q’17 wyniosły 253,6 mln EUR i były zgodne z naszymi oczekiwaniami oraz konsenusem. Warto zauważyć, że wolumen sprzedaży płyty wiórowej surowej wzrósł o 7% r/r (do 831 m3), płyty wiórowej laminowanej +1% r/r (do 27,5 mln m2),a
MDF/HDF o 14% r/r (do 147 tys. m3).Mimo jednocyfrowego wzrostu wolumenu sprzedaży koszty sprzedaży i zarządu wzrosły w sumie w 2Q’17 o 13% r/r.
Grupa w minionym kwartale rozwiązała rezerwę na zwrot dotacji rządowych na wsparcie sprzedaży energii elektrycznej (+4,4 mln EUR), ale mimo tego wynik EBITDA okazał się o 8,5% niższy niż zakładaliśmy oraz 4,4% niższy od
konsensusu. Według komentarza Zarządu Grupa w 2Q’17 zanotowała wyższe koszty zakupu mocznika, metanolu i energii elektrycznej, z drugiej strony niższe były koszty zakupu surowca drzewnego. W 2Q’17 w wynikach na poziomie działalności finansowej zaksięgowano 6,3 mln EUR opłaty związanej z wcześniejszym wykupem obligacji, z drugiej zaś pozytywnie na saldo kosztów finansowych wpłynęło 8,8 mln EUR wynikające z wyceny zamortyzowanego kosztu zadłużenia obligacyjnego (w związku z wcześniejszym wykupem).Po IH’17 nasza całoroczna prognoza rezultatów wykonana jest w 52% na poziomie sprzedaży, 43% EBITDA oraz 39% wyniku netto. Biorąc pod uwagę sezonowość prowadzonej działalności, jak na razie nie widzimy ryzyka do naszych prognoz. Tym niemniej jednak w ostatnim czasie pojawiały
się rekomendacje z prognozą EBITDA na 2017 rok około 160 mln EUR, co może być już większym wyzwaniem. Przepływ gotówki z działalności operacyjnej wyniósł w 2Q’17 +26,2 mln EUR vs. 29,5 mln EUR rok wcześniej. Dług netto
na przestrzeni kwartału spadł do 239,8 mln EUR (1,9xEBITDA’12m) o 6,8 mln EUR

Kupując jakiś czas temu 4fun przyjąłem że powinni co kwartał o 0,5 mln poprawiać zysk netto i tego się trzymam. Wydaję mi się że są realnie zarobić 1 mln (Zysk netto akcjonariuszy jednostki dominującej) przy 0,418 mln rok temu.

Benefit to trudny temat, oni w większości wzrosty przychodów i zysku uzyskują dzięki przejęciom kolejnych klubów fitness, dopóki będą mieli co przejmować to wyniki będą im rosły. Generalnie dzisiejsze wyniki są dobre, przychody i zyski wzrosły lekko poniżej 30% więc sporo, c/z spadnie w okolice 25 to też jednak sporo. Jeśli faktycznie zwiększyliby swoją ekspansję na europę to nie można wykluczyć że trend poprawy wyników i pewnie wzrostu kursu będzie kontynuowany, raczej nie spodziewałbym się wzrostów na poziomie 50% ale bliżej 10-15%.

Lubawa to jutro z 10% poleci, jak będzie mniej to się zdziwię. Dla mnie wcale ona nie jest mocna fundamentalnie, kurs był mocno podciągnięty przez oczekiwania że PiS będzie dużo zamówień składał a tu okazuje się że w tamtym roku sporo wpadło a teraz brak zamówień. W mojej ocenie przynajmniej 30% należy się spadku ale czy tak będzie to dopiero pewnie za rok się dowiemy.
Forte spodziewałem się gorszych, Alumetal liczyłem na sporo lepsze, Wawel negatywna niespodzianka pomimo sprzyjających surowców (poza cukrem).
Przypomniałeś też mi że jutro są wyniki Seko, zobaczymy czy miałem nosa czy jednak był zakatarzony :-)

Jedyne co mogę podtrzymywać to fakt iż spodziewam się dalszej poprawy wyników przynajmniej przez najbliższe 12 miesięcy, do wzrostów to w przypadku żadnej spółki nie jestem pewien. Ja na Cloud ostatnio odrobinę się skróciłem i jeszcze odrobinę z chęcią bym sprzedał, spodziewałem się odrobinę lepszej dynamiki przychodów i zysku, mam zastrzeżenia tez do przepływów operacyjnych.
http://www.parkiet.com/Technologie-i-IT/308189986-Cloud-Technologies-Biznes-sie-rozrasta.html

Zdecydowanie na newconnect mi lepiej szło bo jednak tam jak coś rosło to od razu kilkadziesiąt %, dlatego jak nie dawno pisałem będę powoli przebudowywał portfel. Więcej spółek w portfelu ( w tym newconnect) z mniejszym zaangażowaniem, do tego wolna gotówka i nawet dwie pozycje spekulacyjne. W zeszłym roku i nawet jeszcze w tym roku wychodziły mi krótkie zagrania pod interesujące info, a teraz mam blokadę i kasa ucieka (wczoraj przypękałem z Drozapolem i zamiast 20% zarobić to wpadło tylko 2%, ostatnio Ailleron kiedy uciekło ze 40%).

Jakby nie patrzył informacja z Danksa jest pozytywna, dopuszczenie do rady człowieka z zewnątrz (od akcjonariuszy mniejszościowych) oraz możliwy powrót do dzielenia się zyskiem z akcjonariuszami dają nadzieję że może prezes Truchel zrozumiał coś po ostatnim burzliwym walnym. Oczywiście cudów bym się w tym wszystkim nie spodziewał ale jakieś światełko w tunelu jest.

To prawda że w przyszłym roku trzeba się sporo skracać w okolicach wakacji (najlepiej przy raportach rocznych i informacjach o podziale zysków) ale ja widzę jeszcze inne powody słabych wyników w wakacje. Poza brakiem gotówki na giełdzie(o tym pisałem wielokrotnie) to trzeba w przyszłości pamiętać o dużych ofertach które dodatkowo drenują rynek z gotówki, mieliśmy IPO Play i Getbacku które zabrały 6-7 mld gotówki i na pewno wielu inwestorów skracało swoje pozycje na mniejszych spółkach aby wejść w te emisje. Widzę jeszcze inny powód gorszego zachowania mniejszych spółek a wpływ mają na to TFI, OFE czy biura maklerskie. Kiedyś te firmy siedziały w zasadzie we wszystkich spółkach z GPW a obecnie ograniczyli to do znacznie mniejszej ilości i pompują ich kursy bez opamiętania, często prowadząc do nawet przewartościowania. Rozumiem ich cel, gdyż oni są rozliczani z wyników inwestycyjnych przez klientów (w przypadku TFI) a takie pompowanie umożliwia im pokazywanie lepszych wyników (w przypadku gdy mają spory pakiet). Na temat moich przemyśleń napiszę może we wrześniu post, generalnie trzeba powoli zmieniać strategię i iść w kierunku droższych spółek ale z dużymi dynamikami (czyli podłączyć się do wilczego pędu) albo całkowicie przerzucić się na spółki dywidendowe i powoli się rozwijające ale zdrowe fundamentalnie.

Nie drążąc zbyt długo tematu Helio bo na prawdę nie widzę podstaw do paniki, gdyby Biedronka wycofała się ze współpracy z Helio a powróciła do normalnej z Atlantą to na pewno byłyby oficjalne komunikaty z firm a tego nie było. Dodatkowo mamy wstępne szacunki Altanty za ostatni rok obrotowy kończący się i nadal tam jest źle, przychody wzrosły o 6 mln (to duży postęp) ale może to wynikać z przesunięcia świąt wielkanocy o których np. pisał Helio (że dużo sprzedaży jest przesunięte na 2 kw a ich 4 kw roku obrotowego a to duży plus). Kolejną rzeczą to zerknijcie w bilans i przepływy operacyjne i tutaj Helio jest wręcz wzorowe, kapitał własny 65 mln przy 73 mln kapitalizacji, przepływy operacyjne 23 mln przy 10,5 mln zysku to świetny wynik. Można też dodać niewielka ilość zadłużenia finansowego i to głównie wynikające z przesuniętych świąt i większych o 10 mln zapasów z tego tytułu. Jeśli chodzi o brak infa o szacunkowych wynikach moim zdaniem może wynikać z faktu iż oni kończą rok ich obrachunkowy a to wymaga większego przygotowania i dokładnych już wyliczeń gdyż biegły będzie weryfikował. Przypomnę że cały kwartał był z mocniejszym złotym i na pewno z większymi przychodami dzięki Biedrze (niska baza poprzedniego roku). Oczywiście jak ktoś ma wątpliwości i boi się o swoje pieniądze to może sprzedawać, ja nie ukrywam iż jeśli nisko kurs spadnie to dokupuję (a mam wolną gotówkę) gdyż nie widzę przesłanek na niską wycenę i dobre fundamenty na przyszłość.

Tak jak w przypadku Unimot tak i w przypadku Helio widzę że nie którzy się nakręcają a to może negatywnie się przełożyć na kurs. W przypadku Unimot nic takiego się nie wydarzyło w firmie i zakładam że i w przypadku Helio nic się nie wydarzy. Nie widzicie obecnie produktów Helio w Biedronce ale odpowiedzcie sobie na pytanie czy je wcześniej widzieliście ? Ja sporadycznie jestem w biedrze i w zasadzie nigdy nie widziałem produktów Helio, z tego co przypominam sobie to przed świętami wielkanocnymi stało dużo puszek maku, innych produktów nigdy nie widziałem.

Ja nic nie wiem więc nie pomogę. Moja teoria na obsuwanie się kursu wynika z braku informacji o wynikach za ostatni kwartał do których jeszcze daleko. Nadal oczekuję że wyniki były dużo lepsze r/r (z 1 mln lepsze czyli kilkaset % wzrostu) a dzięki korzystnemu kursowi usd/pln kolejne kwartały powinny być lepsze r/r. Obecna c/z to 7,20 czyli niska wycena i jest szansa na spadek sporo poniżej 7 a czy rynek to dostrzeże to za jakiś czas się dowiemy.

Co ciekawe oni zysk netto akcjonariuszy jednostki dominującej a nie zysk netto który wzrósł tylko 3%. Fakt że jest niska wycena, jednak tak jak napisałeś wyniki będzie trudno przebić, szczególnie za 4 kw. W 4 kw mieliśmy szczyt słabości złotówki do usd a oni dużo eksportują do Azji i jest możliwe że wyniki pogorszą się jeśli obecny kurs się utrzyma. Do tego nie wiadomo jakie zbiory i ceny będą ziemniaków.

Miało być "Co ciekawe ale oni podali zysk netto …."

Z tego co się orientuję to sprzedaż przez Czarneckiego była trochę wymuszona przez ryzyko upadłości Getinów, nagły wzrost chf mocno zachwiał jego bankami. Wzrost wartości biznesu to zasługa na pewno gotówki, nowy właściciel Abris ma jej dużo i pewnie sporo dofinansował Getback dzięki temu mogli agresywnie nabywać nowe pakiety wierzytelności.

@ Marcin – sens jest w tym co piszę Karol ADX aczkolwiek uważam że Morgan ma jeszcze akcje GetBack (raczej nawet może dobierać akcje aby pompować kurs). Duże banki inwestycyjne działające globalnie działają wg określonego schematu, wchodzą w dany kraj czy rynek, przez jakiś czas pompują kursy niebotycznie a następnie sprzedają akcje i znikają z danego rynku na kilka lat. Po ich wyjściu kursy akcji zaczynają spadać pod własnym ciężarem bo bez kapitału zagranicznego w danym kraju nie ma wystarczająco gotówki aby te poziomy utrzymać. Tak się działo wielokrotnie w Polsce i nie można wykluczyć że tak będzie i teraz.

Nie bardzo rozumiem celu i korzyści płynących z przejęcia tego Medicum. Może to być inwestycja kapitałowa trudno powiedzieć. Słaby okres po ostatnich wichurach jest dla ubezpieczycieli (PZU może ze 200 mln stracić na wypłatę szkód)i oby Medicum nie miało zbyt dużo ubezpieczeń majątkowych bo mogą mieć spore straty na początku swojej działalności.

Wszystko jest możliwe że mocno kurs wzrośnie tym bardziej że widać mocną pompę i duże obrotu. Ja jednak mam swoje zasady i nie daję się wciągnąć w grę kupowania bardzo drogich spółek (nie ma też spółki z segmentu gier). Zakładam że wiecie iż w przypadku spółek windykacyjnych prawie połowa (przychodów czy zysków) wynika z przeszacowania posiadanych pakietów wierzytelności. Oznacza to że oni sobie dopisują przychody z możliwych do osiągnięcia w przyszłości spłat wierzytelności a to może kiedyś mocno zaboleć. Dopóki firmy będą więcej r/r skupowali nowych pakietów wierzytelności to się będzie kręciło, jednak przyjdzie taki czas że dopływy będą mniejsze a wówczas wyniki zaczną im spadać. To trochę przypomina piramidę finansową tyle że upadłości nie będzie a spadek zysków i pewnie kursu. Oczywiście zanim do tego dojdzie to kursu mogą i 100% wzrosnąć.
@ Ben – Kruk jest drogi ale po wynikach które pewnie ze 30% r/r będą lepsze trochę urealni cenę. Getback niby tańszy patrząc na wskaźnik c/z ale tak jak pisałem wcześniej ma inne ryzyka (pompowanie wyników przed IPO czy konflikt z Getinem).

Nie mam przekonania do GetBack, wydaje mi się że wyniki były mocno naciągane przed IPO i do tego dochodzą duże tarcia z Getinem który dostarczał im wcześniej wierzytelności (mogą ich mniej z tego źródła nabywać). Gdybym miał kupować spółkę z tej branży to wolałbym Kruka (bardzo silny rozwój) lub Vindexus (tani ale powoli rozwijający się podmiot).

Ja też pożegnałem, dopóki nie zaczną regularnie się dzielić z akcjonariuszami zyskiem to nie widzę sensu trzymać akcje.