Eurotel jest kolejną spółką z blogowych portfeli która zaraportowała wyniki lepsze od moich oczekiwań i co jasne, lepsze r/r.  Nie ukrywam iż oczekiwałem w „głębi serca” że wyniki mogą być bardzo dobre ale obawy o rosnące ceny energii, koszty pracownicze i zmiany księgowe wynikające z MSSR 16 wymusiły na mnie zachowawcze podejście.

Przechodząc do konkretów spółka zaraportowała 3% wzrost przychodów r/r do 98,247 mln i 36% wzrost zysku netto do 3,925 mln (ja oczekiwałem 3 mln zysku).

Na rachunek zysków i strat czyli uzyskany wynik nie miał wpływu MSSR 16 który wpłynął tylko na bilans bo umowy najmu (sic!) zostały ujawnione w aktywach/zobowiązaniach na 28,435 mln.

Na poprawę wyniku wpłynął głównie iDream (marka Apple) z 11% wzrostem przychodów i 13% wzrostem zysku ze sprzedaży, poprawę zanotowano w T-Mobile a Play i nC+ pogorszenie. Trzeba też zauważyć że pozostałe koszty (zarządu i sprzedaży) w całej grupie były niższe r/r.

Po wynikach c/z spada na 6,88 ale przypomnę że w 4 kw 2018 roku została zawiązana rezerwa na zaległy podatek 2,4 mln (ja to traktuję jako jednorazowy koszt) i gdyby nie podatek to c/z byłaby w okolicach 5,70.

Obecnie zakładam iż Eurotel będzie raportował każdy kolejny kwartał tego roku z wyższym zyskiem netto a w całym roku oczekuję powyżej 15 mln zysku (bliżej 16 mln). Wpłynąć na to powinny: iDream (otworzono 2 salony w zeszłym roku więc powinny już dokładać do zysków), T-Mobile (zmiany rozliczeń i lepsza oferta), Soon Energy (jednostka stowarzyszona, 3 i 4 kwartał mają być bardzo dobre wyniki). 

Przypomnę też że spółka ogłosiła iż zamierza wypłacić 2,20 zł dywidendy co przy obecnym kursie daje 10% stopę dywidendy.

Eurotel jest obecnie mocnym punktem w wirtualnym portfelu dywidendowym i spodziewam się iż w najbliższych 12 miesiącach może wygenerować wysoką stopę zwrotu (wzrost kursu + wysoka dywidenda).

Należy jednak pamiętać o największym ryzyku dla kursu czyli o akcjonariuszach TFI Rockbridge i TFI Altus posiadających łącznie ok. 10% akcji gdyż ze względu na ich problemy wizerunkowe mogą oni w każdej chwili generować wysoką podaż akcji.

Przypominam o koniecznym przeczytaniu zasad portfela link  i o ryzyku inwestycyjnym link zasady. Aktualny stan Wirtualnego Portfela Dywidendowego oraz posiadane akcje link rachunek.

Autor analizy zastrzega że może posiadać akcje spółki Eurotela w swoim rzeczywistym portfelu inwestycyjnym.

Przedstawione informacje są prywatnymi opiniami autora i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715). Analiza nie spełnia wymogów stawianym rekomendacjom w rozumieniu w/w ustawy. Zgodnie z powyższym autor nie ponosi jakiejkolwiek odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podejmowane na podstawie niniejszej analizy. Czytelnik musi być świadomy, że wyłącznie on ponosi odpowiedzialność z tytułu podejmowanych decyzji inwestycyjnych.

Zachęcam do odwiedzania forum bloga link, przeczytania pokazowego artykułu „Jak skutecznie zarabiać na giełdzie” link, do posta z historycznymi wynikami link oraz do subskrypcji nowych artykułów..

Uwaga – w związku z wprowadzeniem możliwości wsparcia bloga link, osoby tego dokonujące w pierwszej kolejności otrzymywać będą analizy kolejnych spółek (będą też wiedziały wcześniej jak będzie kolejna analizowana spółka). Dla pozostałych czytelników bloga analiza będzie dostępna dzisiaj po zamknięciu sesji giełdowej.