Kupiłem 600 akcji po 24,50 (jest to moja największa pozycja w portfelu), oczekuję wzrostu 20-50% w okresie najbliższych 9 miesięcy.

Dla mnie biorącego głównie pod uwagę w inwestycjach fundamenty firm to Efekt jest „perłą” wśród takich firm a składa się na to wiele czynników. Na pewno atrakcyjne wskaźniki finansowe jak: c/zo 3,76, c/wk 1,36, c/p 0,97, ev/ebidta 6,72 czy c/z 5,88 które ja uważam za niższe 4,27 (do zysku netto dodaję amortyzację i odejmuję capex czyli bieżące inwestycje) i temat amortyzacji jest tutaj istotny, Efekt kilka lat temu wybudował 2 hotele i poniósł wtedy duże koszty budowy które obecnie rozlicza w formie amortyzacji, jest to czynność księgowa która nie zmniejsza stanu gotówki tylko pomniejsza zysk netto – czyli w kasie jest lepiej niż na papierze :-) Ta amortyzacja to około 3 mln zł rocznie i będzie jeszcze trwała kilkanaście lat. Wielu inwestorów patrzy głównie na c/z a nie Ebidta (zysk operacyjny + amortyzacja) a to błąd. Bilans firmy jest prawidłowy choć rzucają się w oczy spore zobowiązania finansowe (kredyty na budowę hoteli), jest także wisienka na torcie czyli przepływy operacyjne (podstawa każdej firmy) które wyniosły w ostatnich 12 m-cach aż 12,5 mln przy kapitalizacji 42 mln i zysku netto 7,1 mln. W ubiegłym roku hotele weszły do znanej sieci Best Western i od tego czasu mocno poprawiły się wyniki, ponadto dzięki Światowym Dniom Młodzieży które podniosły obłożenie i ceny w hotelach oraz panującej modzie na Kraków spodziewam się rekordowych być może szybko niepowtarzalnych wyników za 3 kw 2016. Oblężenie wręcz Krakowa potwierdza tekst z raportu giełdowej spółki Metropolis „Na rynku turystycznym  zainteresowanie miastem Kraków już w I
półroczu 2016 roku, czyli jeszcze przed Światowymi Dniami Młodzieży,
było rekordowe. Szacuje się, że liczba turystów w całym roku przekroczy
10 mln, co oznacza najlepszy wynik w tysiącletniej historii miasta „. Na lepsze wyniki powinny także wpływać spadające koszty odsetkowe od spłacanych regularnie kredytów, bogacenie się społeczeństwa (także program 500+) oraz zmiana upodobań noclegowych turystów (kiedyś na kwaterach a teraz w hotelach). W ostatnim czasie Efekt został dostrzeżony przez analityków giełdowych którzy widzą w nich spory potencjał wzrostowy: sii.org.pl link , obs link , analizy-rynkowe.pl link.  Od strony technicznej to kurs jest w trendzie wzrostowym i bardzo ładnie trzyma się linii trendu wykres .

Ryzyka jakie widzę to wzrost kursu chf/pln (Efekt ma 3,5 mln CHF kredytu i mocniejsze osłabienie złotówki obniża zysk netto), słaba pogoda i brak „mody” inwestorów na akcje Efektu.

Dodano 14.11.2016
W ostatnich dniach sprzedałem wszystkie akcje Efektu
8.11.2016  358 akcji po 29,40
9.11.2016  117 akcji po 28,97
14.11.2016  125 akcji po 29,96
Łączny zysk na pozycji  to 20% – sprzedaje akcje gdyż obecnie jest większe zainteresowanie akcjami, oczekiwane są świetne wyniki i łatwiej mi wyjść z takiej pozycji, dodatkowo przy 30 zł (lub 36 ) jest istotny opór który może wymusić korektę.

Aktualny stan portfela – link Blogprezesa