Co kwartał będą robił zbiorcze podsumowanie wyników finansowych spółek które mam aktualnie w portfelu.
Onico – wyniki tej firmy mogę podsumować tylko jednym słowem „fantastyczne” i to pod każdym względem. Trwa dynamiczny rozwój tej firmy i nie widać oznak spowolnienia tego stanu. Przychody r/r wzrosły z 370 mln do 975 mln (wzrost o 163%), zysk netto z 4,336 mln do 11,468 mln (wzrost o 164%), poprawiły się zarówno bilans jak i co mnie szczególnie cieszy przepływy operacyjne które były wyższe od zysku netto i wyniosły 13,895 mln. Z raportu warto przytoczyć słowa zarządu : „Spółka liczy na dalszy stabilny
wzrost przychodów i zysków w kluczowych segmentach prowadzonej
działalności. Do osiągania większych obrotów olejem napędowym powinny
przyczynić się przede wszystkim działania podejmowane przez
administrację państwową w walce z szarą strefą. Zarząd zakłada, że nowe
rozwiązania zapewnią większą przejrzystość na rynkach paliw i przyczynią
się do uszczelnienia systemu, a skutecznie egzekwowane znacznie
ograniczą nielegalną sprzedaż paliw”. Jak widać zarząd Onico bardzo liczy w efekty pakietu paliwowego (który faktycznie będzie obowiązywał pełny 4 kwartał) oraz wprowadzanego od stycznia pakietu przewozowego (monitoring wszystkich cystern), jak dodamy do tego uruchomienie kolejnej bazy paliwowej i rozpoczęcie sprzedaży oleju opałowego to można liczyć na dalszą poprawę wyników. Moje ostrożne szacunki to wzrost w kolejnych 12 miesiącach zysku netto o 50% a wzrost kursu o 25%.
Poniżej załączam informację o przychodach i zysku netto za ostatnie kilka kwartałów (warto zerknąć na silną dynamikę )
Astarta – wyniki niestety mnie zawiodły, przychody spadły r/r o 5,3 % a zysk netto o 19,22% a liczyłem że każda z tych pozycji wzrośnie o około 5%. Daję żółtą kartkę Astarcie ale nie sprzedaję akcji z kilku powodów: patrząc na wskaźniki finansowe nadal jest bardzo tania, liczę że w okresie zimowym spółka będzie kontynuowała skup akcji (z ceną do 125zł) oraz na ujemną bazę w 4 kw (strata 47 mln przez osłabienie hrywny i księgową aktualizację wartości kredytów walutowych).
Delko – tak na szybko wyniki lepsze niż szacowałem, liczyłem na 0,75 mln większy zysk a jest 1,144 mln, c/z spada do 5,10, przychody też ładnie wzrosły o 19 mln, są to akcje do szybkiej sprzedaży (sprzedane)
Wistil – wyniki zgodne z szacunkami czyli fantastyczne, c/z spada do 3,35 a jak odejmiemy amortyzację i dodamy capex to c/z 2,70 !! piękny bilans (21 mln gotówki), piękne przepływy operacyjne i firma patrząc na wyniki warta minimum 100% więcej .
eonet – na poziomie zysku netto wyniki trochę gorsze r/r o 580.000zl, przychody
wyższe o 750.000, bilans ładny, wysoka amortyzacja która obniża zysk
netto i teoretycznie c/z 4 a praktycznie (jak ja stosuję , do zysku
netto dodaję amortyzację i odejmuję capex) c/z spada do 3, ujemne w 3
kw przepływy operacyjne mogą świadczyć iż jakiś duży kontrakt
realizują, wyniki oceniam pozytywnie i upada mit że spadek kursu akcji
mógł być spowodowany złymi wynikami, (sprzedane)
Bowim – wyniki zgodne z szacunkami czyli bardzo dobre, c/z spada do 3,60, ładne przepływy operacyjne i dobry bilans, zarząd z optymizmem patrzy w przyszłość (liczy na przetargi które ruszają, rozbudowuje i unowocześnia magazyn), dzisiaj unia nałożyła cła antydumpingowe na chińskie rury (Bowim mało tego sprzedaje) ale wprowadzone kolejne cło powinno wpłynąć na wzrost produktów stalowych link do artykułu , oceniam pozytywnie wyniki ale jak się zachowa kurs to ie wiem, martwi brak oczekujących ofert kupna co może mocniej obniżyć kurs,
Inter Rao – niestety słabsze znowu wyniki, spory zawód, c/z wzrasta do 5,35, plusy to jak zwykle ładne przepływy operacyjne, wysoka stara amortyzacja i dobry bilans, wstępnie można oszacować dywidendę na 30 mln (po 3 kw zysk) czyli stopa dywidendy 11%. Trzymam do raportu rocznego i propozycji podziału dywidendy, może 4 kw trochę odbije wynikowo.
Efekt – wyniki bomba, lepsze niż zakładałem, wyniki lepsze o 1,7 mln przy mojej prognozie 0,5 mln, c/z spada do 5,70 ale trzeba pamiętać że jest stara amortyzacja i c/z jest poniżej 5, piękne przepływy operacyjne, żałuję że sprzedałem wcześniej akcje. UWAGA – z mocnym osłabieniem się złotówki do chf gdyby ten poziom się utrzymał do 31.12.2016 to strata księgowa będzie 0,5 mln zł na aktualizacji kredytów. Sprzedane
Vindexus – wyniki gorsze o 0,5 mln ale takich się spodziewałem, bardzo dobry bilans i przepływy operacyjne, nabyli w 3kw za 48,7 mln nowych pakietów (rekordowo) , w długim terminie to dobra wiadomość jednak możliwe że kolejne wyniki też mogą być odrobinę gorsze co może spowodować lekki spadek kursu (około 5-10%), pozytywnie oceniam wyniki, trzymam akcje bo uważam że cena jest atrakcyjna szczególnie porównując do Kruka
Arteria – wyniki gorsze r/r na poziomie zysku netto 0,8 mln, bardzo mocne przepływy operacyjne, dobry bilans, gorsze trochę wyniki wynikają z porządkowania i integracji aktywów przejętych wcześniej spółek, nadal jest spółka tania choć nie wykluczony mały spadek kursu
Danks – wyniki sporo lepsze na poziomie zysku netto (0,35 mln) od tych rok temu pomimo spadku przychodów, wynika to z zaksięgowanie 666.214 zł w Innych przychodach operacyjnych (prawdopodobnie jest to wzrost zysku spółki zależnej o1,1 mln w 3 kw) w której Danks ma 40% udziałów, wzrost gotówki tylko o 0,2 mln , Truchel spłacił tylko 65.000 zł (pozostało jeszcze 341.449zł), dziwne że nie zapłacił jeszcze za jedne akcje a już chce obejmować kolejną dużą emisję.
Aviamm Leasing – świetne wyniki bo ponad 40 mln zł lepsze r/r, przypomnę że szacunki były bardzo w szerokich widełkach od 20 mln do 80 mln zł więc zysk 45 mln jest prawie po środku , ładne przepływy operacyjne i bilans, c/z spada do 2,20, muszę się wczytać w raport bo jest po angielsku gdyż nie wykluczam że będę jutro dobierał akcje
Podsumowanie wyników http://analizyprezesa.blogspot.com/2016/11/wyniki-roznych-spoek-krotkie-omowienie.html
Prezesie jak skomentujesz wyniki eurocenta?
Ja się na razie nie wypowiadam na temat wyników bo przeglądam po kolei wszystkich firm i jak skończę to parę słów napiszę o moich (naszych spółkach), Bowim (juz opisane ale jeszcze przejrzę), Vindexus, efekt (już opisane), eonet, modecom (bardzo ładne), Eurocent, Danks itp.
Efekt!!! znakomite wyniki… gdyby tak inne spółki…
Bowim, Vindexus, Euco już podały wyniki. Jakie odczucie? Jak widzicie zachowanie kursu?
Co myślisz o wynikach Telestrady i Modecomu?
Pojawiły się wyniki Bowim i Interaolt. Bowim zgodnie z wynikami wstępnymi, inwestycja w powierzchnię magazynową w Sosnowcu – przewidziany większy obrót w 4 kwartale. Interaolt – spadek w stosunku do zeszłego roku mimo tego, że wartość gwh sprzedanych w 9 miesięcy delikatnie większa niż w 2015.
Dla mnie wyniki podobnie średnie Eonetu według mnie tylko jakaś zagrywka giełdowa. Nie widać tutaj tego wzrostu w porównaniu do Delko.
Jak ktoś gra pod dywidendę to polecam Dektrę i Euro-tax, które pokazały dzisiaj ładne wyniki.
Eonet skoczył. Swego czasu kolega WiN pisał, że po poziomie 7,5 uzna iż nastąpiła zmiana. Wiemy czym to jest spowodowane? NDE.
Ciekawe, dzisiaj Eonet pokazał wyniki, mnie się wydawalo, ze wyniki sa srednie a tu taki skok :)
Zgadzam się z tobą. Wiem, że cenisz sobie analizy OBS na blogu. Ja także je czytam, zastanowił mnie piątkowy wpis o Onico. Fakt niskiej marży, wzrostu podatku, nie wiadomo z jakiej przyczyny. Czy twym zdaniem dojdzie teraz do korekty, po dość dużych wzrostach. Osobiście liczę na korektę i zakup w okolicach 25,50-26
Odnośnie Onico tak głęboko jak OBS nie wnikałem w raport, to jest jedna z niewielu spółek w którą wszedłem nie przeglądając szczegółowo poszczególnych danych raportów tylko pod skokowy wzrost przychodów i zysków, cytuję mój wpis z bankiera z sierpnia jak kupowałem po 116 zł " dzisiaj dokonany zakup w "terenie" więc nie do końca wszystko sprawdzone, 30 akcji po 116,34, oczekiwany wzrost w 12 m-cy to 25-100%, c/z 5,90 ….. Uwaga – nie przejrzałem dużo wstecz raportów z firmy dlatego nie wiem czy szykują się jakieś emisje akcji czy zagrożenia dla inwestorów, jest to inwestycja głównie pod wskaźnik c/z oraz dynamiczne przyrosty zysków i przychodów". Czy będzie korekta ? Pewnie kiedyś będzie, myślałem że wyniki będą trochę gorsze i będzie większa i dłuższa korekta ale po tych wynikach nie wykluczam że dalsze przed nami wzrosty. Kwoty które podałeś 25,50-26 raczej nie dotyczą Onico, jakiejś innej spółki.
Z rozpędu podałem ceny po których chciałbym kupić akcje Efekt. Onico chciałbym w cenie 180-185zł. Oczywiście czytałem twoją ocenę Onic na bankierze. Występowałem tam pod nickiem Tantal64. Być może pamiętasz, bo chyba byłem jedyny niewidomy czytający forum bankiera z twymi analizami i ocenami. Dzięki za odpowiedź, cenie sobie twoją szczerość wypowiedzi
Cześć Tantal, co mam nie pamiętać, szkoda że nie wszedłeś jak pisałem że poniżej 25 zł nie spadnie a spadło chyba do 24,20. Teraz na razie wstrzymaj się z zakupem Efektu, ja zamierzam wychodzić z tej inwestycji i to może jutro (może być analiza na comparic.pl i rekordowe wyniki). Na pewno będę chciał w przyszłości wrócić do Efektu to dam znać. Z Onico jakby ci dali po te 185 zł to wydaje mi się że warto, liczę że za 3-5 lat kurs się podwoi (może być to znacznie szybciej). Pamiętam że zastanawiałeś się nad Toya, która podała bardzo ładne wyniki tylko podtrzymuję że c/z 14 to nadal drogo.
Od dłuższego czasu przyglądam się Onico. Chciałem zakupić trochę akcji, jednak się wciąż waham. Zastanawiam się czy spółka jest w stanie jeszcze tak dynamicznie rosnąć. Czy jednak w przyszłym roku zyski nie staną w miejscu. Przy okazji gratuluję zakupu Onice przed dużym wzrostem
Moje zdanie znasz na temat Onico, popatrz że oni w każdym ostatnim kwartale zwiększali przychody po ponad 200 mln, zakładając nawet że wyniki będą takie same jak wczoraj podali to i tak łącznie za rok dałoby wyniki lepsze o 10 mln, wtedy c/z spadłoby do 7. Jedyne ryzyko lub korzyść to nowa emisja akcji, oni przy tak dynamicznym rozwoju w którymś momencie mogą potrzebować gotówki aby zachować płynność. Krótkoterminowo taki ruch mógłby obniżyć kurs ale poprawiłoby to wyniki firmy. Ja oczekuję nadal wzrostów spokojniejszych tak 20% rocznie. Nie zamierzam obecnie ani dokupować anie sprzedawać akcje, chyba że wzrosną w miesiąc z 50% :-)