Dzisiaj większość spółek importujących sprzęt elektroniczny solidnie rosła, wychodzi że to był powod wzrostu komputronika.
Zerknąłem dzisiaj na kurs Onico i mocno urósł w miesiąc 20%, wygląda że sprzedaż była zbyt szybka.
Zastanawiam się nad kupnem Autopartnera, firma droga bo c/z około 20 ale powinni ze 40% poprawić rocznie zysk netto. Są świerzo po emisji akcji i 50 mln gotowki w kasie, spółka ładnie się rozwija i umocnienie pln też korzystne. Ktoś ma swoje zdanie na temat spółki ?

Wiesz przecież że jak coś kupuję to tego samego dnia daję analizę na blogu, dlatego jeszcze nie kupiłem (czekałem w okolicach 6). Tak wygląda że upadłość kuzniewskiego jest przyczyną wzrostów ale to jak dla mnie żaden fundamentalny powód, ja np. nigdy nie słyszałem o takim sklepie i wątpię żeby to był duży gracz na rynku (chociaż 80 pracowników to całkiem sporo). Generalnie jest szansa że faktycznie w sierpniu może się coś zacząć dziać na Komputroniku, wyniki oraz chyba do 31 sierpnia ma być podpisana ugoda więc mogą to być pozytywne czynniki. Gdyby kurs zaliczył cofkę w okolice 6,30 to odrobinę kupię.

Zastrzegam że nie wiem wszystkiego a szczególnie nie znam umowy koncesyjnej.
Pisałem wielokrotnie że nie wiem i to jak dla mnie najważniejsze jak długo ma być płacona koncesja gdyż dopiero po jej spłacie mogą wypłacać dywidendy ze spółki zależnej SAM do SA. Z przytoczonego przez Ciebie tekstu wynika iż długość płatności koncesji jest tożsama z długością trwania kredytów do EBOR które gwarantował rząd. Gdyby to była prawda to kredyty kończą się w 2020 i od 2021 mogłaby być wypłacana dywidenda z SAM do SA a od 2022 z SA do akcjonariuszy (dla nas). Czyli mamy równo 5 lat do regularnych i dosyć wysokich wypłat dywidendy dla nas a co przez ten czas ? Oni na SA mają obecnie 327 mln gotówki i ta kwota może być przeznaczona na wypłaty (oni wiele nie wzrośnie ani nie spadnie w normalnej działalności). Gdyby tak było (a tak zakładam) to mamy 30% stopę dywidendy podzieloną przez 5 lat czyli zakładam że przy obecnym kursie można liczyć na coroczną dywidendę na poziomie 6%. Od 2022 może być wzrost dywidendy nawet na 15-20%.
Pytasz czy mają pieniądze na przebudowę i spłatę koncesji ? Z tego co kojarzę to na koncesję brakuje tylko kilka milionów (co kwartał są środki blokowane na koncesję) a jeśli chodzi o remonty czy przebudowy w dalszym okresie to pewnie potrzeba większych kwot (nie znamy umowy koncesyjnej) ale też co kwartał są środki przekazywane. Jeśli chodzi o te remonty to co najważniejsze to nie wiemy w jakim stanie muszą oddać autostradę w 2027, czy musi przed końcem przejść jakąś gruntowną odnowę czy wystarczą tylko bieżące modernizacje. Gdyby wystarczyły bieżące remonty to jest realne że w okolicach 2025 mogą zacząć pokazywać lepsze wyniki bo nie będzie już tworzonych rezerw, jeśli jednak muszą gruntowną odnowę zrobić to nie będzie niższych rezerw i wyniki będą bez skokowych wzrostów.
Przypomnę żeby nie było zaskoczeń: w 2027 prawdopodobnie zakończą działalność gdy oddadzą autostradę, czyli wartość firmy powinna być 0 a dzisiaj jest 1 mld, czyli będzie sytuacja że po odcinaniu dywidend kurs może spadać (szczególnie czym bliżej 2027) a nie odbudowywać się, szacuję że więcej niż 5-6% rocznie przez 10 lat nie da się zarobić.

Wiele Ci nie pomogę bo spółki o które pytasz nie są z mojej bajki, są dosyć drogie i ja nie bardzo uznaję takich wycen. Oczywiście są to duże spółki gdzie fundy mają sporo kasy włożone i one na duże spadki na pozwolą i to jest trochę paradoks.
Jeśli chodzi o Kety to dzisiaj odpisywałem już : "Patrząc na dosyć wysoką dywidendę to jest raczej niepowtarzalna gdyż prawie jej 40% wzięli z kapitału zapasowego. Jakoś nie widzę za bardzo okazji inwestycyjnej bo jednak spora spółka i droga wycena a dużych perspektyw do poprawy wyników nie widać". Mogę jeszcze dodać że wg prognozy zysku na 2017 mają zarobić 227 mln zł co przy obecnej kapitalizacji da c/z 18 – w mojej ocenie drogo.
Pfleider kolejna spółka patrząc na c/z 33 to bardzo droga ale ma wysoką amortyzację i niski capex i faktycznie c/z wg mnie to okolice 15. Posiłkując się prognozami mbanku oni pokażą w tym roku sporo gorsze wyniki (zysk netto) niż w 2016r i c/z ma wzrosnąć do 61 czyli piekielnie drogo. Jeśli to się sprawdzi to kurs powinien negatywnie zareagować.
Ronson też nie znam spółki i moja nielubiana branża i posłużę się prognozą mbanku który oczekuje wzrostu c/z do 19 z obecnych 3,70 czyli mocno może im spaść zysk netto, trochę mi się to nie pasuje gdyż wg słów prezesa mają przekazać 1000 lokali w porównaniu z 800 w 2016r. Gdyby sprawdził się spadek zysku szacowany przez mbank to mogłaby to być przesłanka do spadku kursu.
Jeśli chodzi o ewentualne poziomy kupna to nie jestem technikiem więc nie powiem gdzie można się ustawiać (pewnie trzeba wsparć szukać).

Pytanie czy przez te 7 lat wypłacali z firmy jakieś pieniądze (dywidendy), bo jak nie to ich roczny zarobek to około 15% (całkiem nieźle). Wg dm mbanku jest to inwestycja negatywna :"Wg Pulsu Biznesu Negocjacje dotyczą zawarcia transakcji zbycia akcji z podmiotami izraelskimi, poza rynkiem regulowanym, po cenie 124,14 NIS za akcję. W sumie wartość pakietu 20% akcji to około 355 mln PLN. Zakończenie negocjacji i zawarcie transakcji planowane jest w ciągu kilku
najbliższych dni. Wiadomość negatywna. Cena Za pakiet 20% Formula jest niska. Dziś pakiet jest warty 383,6 mln PLN, a w naszej wycenie SOTP z raportu analitycznego z
20.07.17 ok. 404 mln PLN. Przy czym dzisiejsza cena giełdowa 1 waloru Formuli jest niższa o 12% od 12-miesięcznej średniej 15,8% zestawiając średnią z zaproponowaną ceny w transakcji). Trudno nam też wyjaśnić przyczynę takiej transakcji.

Tak ale nie fanatyk, 20 lat trochę jeździłem nawet na wyjazdowe.

Reakcja kuru jest, cały dzień kurs jest zawieszony cały dzień z ceną wyższą o 27%. Jak się tak wysoko otworzy to nie ma sensu się raczej spółką interesować.

Ciężko powiedzieć czy okolice 50 to okazja inwestycyjna, wiele się wyjaśni dopiero za miesiąc gdy podadzą kolejne informacje o liczbie klientów. Jeśli będzie znowu mniej pozyskanych niż sierpniu 2016r. to i kurs na 45 zł może się cofnąć. Ciekawe też są informacje analityka który wydawał ostatnią rekomendację http://www.bankier.pl/forum/temat_wyjasnienia-zarzadu,25353621.html

Sypać akcjami może ten sam co wtedy jak ja kupowałem. Nie widzę żadnego zagrożenia z tytułu usd. Ze spółkami typowo dywidendowymi (taką jest Seko) zawsze po odcięciu dywidendy kurs spada z 10% i liczę że tak jest teraz. Teraz zauważyłem że w poście o szacowanych wynikach nie wpisałem Seko (muszę uzupełnić tabelę), szacuję że będą na 0 przy 0,726 mln straty.

Spółki Ukraińskie to trochę trudny temat, niby są tanio wyceniane ale czegoś w nich brakuje (sam nie wiem czego, może dzielenia się w inwestorami zyskami). Jeśli chodzi o Agroligę to nie ma co ukrywać że jest nisko wyceniana (5-10 mln generowanej co roku gotówki przy 26 mln kapitalizacji) i może na to niedowartościowanie wpływać notowanie na newconnect oraz zastrzeżenia do ich raportów finansowych (widać to porównując raport po 4 kw z raportem rocznym). W mojej ocenie wystarczy aby spółka zaczęła wypłacać dywidendę (niech da 20 % rocznego zysku a to dałoby 10% stopę dywidendy) i kurs mógłby eksplodować, do tego czasu kurs może tkwić w trendzie bocznym.

Jeśli chodzi o Livechat to trend długoterminowy (3-5 lat) jest jak najbardziej pozytywny i podtrzymuję że powinno się na nim zarobić bez większego ryzyka. Obecne spadki (raczej korekta w trendzie wzrostowym)w mojej ocenie wynikają z mocnego złotego szczególnie do dolara. Livechat większość przychodów uzyskuje w walutach obcych (głównie usd) i mocny złoty jest niekorzystny, na pewno pogorszą im się wyniki, nie będzie w najbliższych kwartałach dynamiki wzrostu zysku na poziomie 40-50% a spadnie w okolice 5-10%. Wydaje mi się że w krótkim terminie (do 6 miesięcy) kurs może się jeszcze 3-5% obniżyć ale jak osłabienie usd się zakończy to i kurs Livechat powinien powrócić do wzrostów.

Biuro maklerskie mbanku opublikowało prognozy zysku netto za ostatni kwartał kilkunastu spółek (robią tak co kwartał) i dla Skarbca szacują zysk netto 9 mln (wzrost o 170% r/r). Wzrost aktywów w klasie wysokomarżowych o 8,1% q/q.
■Oczekujemy wzrostu opłaty stałej o 11,8% q/q.
■Oczekujemy opłaty zmiennej na poziomie 9,1 mln PLN w 4Q roku obrotowego 2016/17.
■Spadek kosztów ogółem o 1,6% q/q ze względu na niższe koszty regulacyjne.
■Zysk netto na poziomie 9,0 mln PLN oznacza wzrost o 6,8% q/q i 170% r/r.
I jeszcze wpis odnośnie polityki dywidendowej : Wiadomość neutralna. Uważamy, że podtrzymanie dotychczasowej polityki dywidendowej Skarbiec
Holding było oczekiwane przez rynek. Jednocześnie zwracamy uwagę, że dywidenda w 2018 rok może być ponadprzeciętna ze względu na oczekiwany przez nas bardzo dobry wyniki Skarbiec TFI w 2017 roku.

Około roku temu wyglądało że Geotrans może być ciekawą inwestycją ale rzeczywistość okazała się inna. Problemy z Kompanią Elektryczną wpływają negatywnie na obraz Geotrans. Nic o żadnej tajemniczej informacji nie wiem i sugeruję w nią nie wierzyć a tym bardziej pod nią inwestować, a dopiero jak są informacje ze spółki.

Od dawna zwracam uwagę że inwestowanie polega na przewidywaniu wyników (wpływu surowców, walut itp) żeby później nie być negatywnie zaskoczony. W mojej ocenie może być dużo zaskoczeń w najbliższych kwartałach ze strony spadającego na łeb dolara (przed chwilą 3,60, najniższy poziom od 2,5 roku). Inwestorzy nie zdając sobie sprawę że jeśli kurs spadł o 15% (od początku roku) to marże mogą 5-7% jednym spaść a drugim wzrosnąć. Tak jak napisałeś Ferro, LPP, pewnie CCC, czy CDRL to nie jestem pewien, powinny pokazywać mocną poprawę wyników ale dopiero będzie to widoczne od wyników 3 kw (4 kw to był szczyt dolara). Z mojego portfela Helio powinno ładnie jeszcze poprawić wyniki gdyż oni są importerami głównie dolarowymi.
Jeśli chodzi o Wawel to pisałem posta na temat spółek cukierniczych http://www.analizyprezesa.pl/2017/04/czy-warto-kupic-akcje-spoek-z-branzy.html , Wawel na pewno w najbliższych 12 miesiącach będzie poprawiał marże gdyż tak jak napisałeś nisko jest kakao (szczególnie w pln) i cukier ale czy będą wzrosty kursu to już trudniej powiedzieć. Powody tego są trzy: pierwszy to bardzo wysoka wycena (c/z 20), drugi to ograniczenie współpracy z Biedronką i spadek przychodów i trzeci to silny opór w okolicach 1190. Gdyby ten opór kurs przebił to powstanie silny sygnał techniczny i pewnie szybko z 10% kurs wzrośnie. Ostatnio kurs odbił się od tych poziomów i jest ryzyko że może jeszcze kilka % kurs wzrosnąć.

Dzięki za Danks, tam chyba mała kwota wchodzi w rachubę i akurat ciężko powiedzieć czy się cieszyć czy smucić.
Jeśli chodzi o Ferro wydaje mi się że wiele nie spadnie i kto myśli o tej spółce może próbować kupować (ustawić się na 15,50-16). Masz rację że jest bum w budowlance więc jeszcze 2-3 lata Ferro powinno na tym korzystać. Ja jeszcze dodam iż oni importują swoje produkty z Chin (tam mieli kiedyś fabrykę, i chyba cały czas z niej biorą produkty) więc obecne umocnienie pln do usd powinno dać kopa wynikom (powinno być widoczne w wynikach za 3 kw). Oczywiście nie biorę odpowiedzialności za Twoje decyzje inwestycyjne, musisz sam dobrze przemyśleć zakup.

Kara 21 tys jest nieistotna, wszystko wskazuje że będą mieli sporo gorsze wyniko r/r. Oni mają 60% sprzedaży na export i mocna złotówka nie pomaga, ponadto w 1 kw ceny surowców mocno wzrosły np. Polistyren 33% r/r. Doszedł jeszcze sygnał sprzedaży https://comparic.pl/zamknieciem-sygnaly-sprzedazy-awbud-awb-decora-dcr/

Temat tylko lekko dotknięty a porównanie słabiutkie, generalnie autor zwrócił uwagę na którą ja źle patrzyłem a chodzi o Skarbiec. Uważałem że ruchy kadrowe mogą wpłynąć na odpływ funduszy detalicznych (tego po czerwcu na razie nie widać) ale odpływy mogą być prędzej dużych firm które umieściły kasę w FIZanach. Jeśli tak będzie to odpływ może być w późniejszym okresie, FIZy są pewnie na określony czas tworzone i do końca okresu ich trwania nie powinno być ruchów.

Też pozytywnie oceniam tą decyzję, nie zamierzam ze spółką długo się wiązać więc przynajmniej kosztów początkowych nie będą generować. Generalnie lepiej w tym tygodniu kurs Unimot wygląda.

@ mnogi – prezes skarbca miał 103.000 akcji więc teoretycznie może to rzucić w rynek, jako aktualny jeszcze prezes wie doskonale co się dzieje faktycznie w firmie. Jak jest źle i odpływ aktywów to może sprzedawać. Jeśli jednak jest dobrze ale nie chce mieć akcji to może poczekać na dywidendę i wtedy dopiero sypać, gdyby tak było to i ja bym nie zarobił bo kurs nie wzrośnie (s pod to zainwestowałem).

Na ich działalność mocno pewnie wpływa kurs waluty ale nie pamiętam jak jest dokładnie, chyba umocnienie pln może być niekorzystne szczególnie do funta. To jest duża firma i dużo jest funduszy więc jak kurs spada to pewnie jakiś powód jest. Dlatego wydaje mi się że warto poczekać na wyniki za 2 kw, kupić się zawsze zdąży. Można jeszcze dotrzeć do rekomendacji dm bz wbk z 5 lipca i może oni wyjaśniają o co chodzi.

Jeśli chodzi o Skarbiec to oczywiste jest że nie będzie ta sama firma co jeszcze pół roku temu, przecież firmę tworzą ludzie i jeśli odchodzą to wiele się zmienia. Oczywiście nie ma ludzi nie zastąpionych i Skarbiec dwa lata temu podobny exodus kadrowy miał i z historii wiemy że sobie dobrze poradził. Jeśli chodzi o reakcję kursu to nie wykluczam że 2-3 % kurs spadnie ale może to być dobra okazja do dobrania. Nie ukrywam iż komplikuje mi się ta inwestycja, niby szykuje się wysoka dywidenda i rekordowe wyniki ale zmiany kadrowe i nerwowość nie pozwalają kursowi rosnąć. Obecnie największy plus to fakt że giełdy rosną, mają sporo większe aktywa r/r i wszystko wskazuje że dzięki temu wyniki powinny się poprawiać.

Podział Marvipolu jest dosyć skomplikowany i w tym temacie nie pomogę, czasem lepiej poczekać jak się podzielą i dopiero wtedy kupować część motoryzacyjną lub deweloperską.
Nie możesz odliczyć sobie podatku od dywidend przy pit rocznym, podatek od dywidend to nie jest podatek dochodowy tylko podatek od zysków kapitałowych a ten jest zawsze odtrącany od razy (podobnie jak w przypadku lokat).

Widziałem dzisiaj że ktoś na otwarciu większą ilość sprzedał FAM. Wydaje mi się że nie ma co liczyć w najbliższym czasie na ponowne wezwanie, prawdopodobnie będą oni teraz starali się wycofać spółkę z giełdy bo wniosek do KNF poszedł. I to jest największe ryzyko bo jeśli KNF im da zgodę to problem będzie ze sprzedażą akcji. Gdyby KNF odrzucił wniosek to dopiero można rozważyć zakup.
Zawsze jest też możliwość dżentelmeńskiego rozwiązania tak jak zrobiło to któreś Asseco, oni pomimo wszelkich decyzji o wycofaniu z giełdy dali inwestorom przez miesiąc szansę sprzedaży po cenie wezwania, a wyglądało to tak że na kupnie postawili pakiet kilkaset tysięcy akcji i kto chciał mógł sprzedawać i wyjść z inwestycji, czy tak FAM mógłby zrobić to trudno powiedzieć.

@ Pozdro z podkarpacia! – Asseco Poland jest obecnie w długoterminowym trendzie spadkowym na który wpływ ma przekonanie że stracą kontrakt na ZUS lub zostanie mocno ograniczony przychód z ZUS. Patrząc na wyniki za ostatnie lat to widać powolny wzrost przychodów i spadek zysków, wydaje mi się że może to być trwała tendencja i nie ma sensu inwestować teraz w Asseco.
Jeśli chodzi o PMPG to też lepiej na razie odpuścić, pomimo dosyć niskiej wyceny to spore są zagrożenia ze strony spraw sądowych, ostatnio nieprawomocnie przegrali na kilka milionów a z tego co kojarzę to toczą się jeszcze sprawy wytoczone przez Lisa i Durczoka i też chyba około 10 mln jest w grze. Dodatkowo trzeba patrzeć na fundamentalny spadek przychodów z prasy papierowej (zastępowany na szczęście elektronicznymi treściami) i jakiś ostatnio film przez nich sponsorowany miał być hitem a jest kitem. W mojej ocenie lepiej odpuścić.

Zerknij jak jest z płynnością większości spółek na gpw http://www.biznesradar.pl/gielda/akcje_gpw,10,1 więc z moimi nie jest tak źle. Zawsze można kupić bardzo drogie i ryzykowne choćby PKO BP które od 3 lat nie płaci dywidend, ma ryzyko walutowe i lubiane przez inwestorów. Jak zacznie zagranica wychodzić z naszego rynku to ubiorą każdego w ten papier.

Co do kota to przyjedzcie do mnie na Żoliborz to go zobaczycie jak w oknie siedzi :-)

@ Marek J – kupisz jeszcze Skarbiec po 29,70 i to pewnie w tym tygodniu.

Z tego co zauważyłem światowe ceny produktów rolnych nie zawsze mają wprost przełożenie na osiągane ceny przez Astartę. Wnioskuję to właśnie po cenach cukru, w zeszłym roku jak cukier w pewnym momencie wzrósł blisko 100% r/r to wcale Astarcie nie skoczyły w górę otrzymywane ceny za cukier. Może to wynikać albo z długoterminowych umów z ustalona z góry ceną albo że ceny są waloryzowane ze sporym opóźnieniem. Przypominam że większość sprzedaży cukru jest na Ukrainie a tam ceny są wyższe r/r.
Jeśli chodzi o zadłużenie walutowe to musisz patrzyć kwartał do kwartału a nie r/r. Hrywna już od około pół roku (obserwuję codziennie) jest na podobnym poziomie więc większych przeszacowań za 2 kw nie oczekuję, koszty finansowe mogą być na podobnym poziomie jak w 2 kw 2016. Generalnie tak jak kiedyś pisałem lepiej dla Astarty byłoby jakby hrywna się nadal powoli osłabiała, zysk netto wówczas byłby wykazywany trochę niższy ale byłby to zabieg tylko księgowy, gdyż oni spłaty kredytów walutowych i tak robiliby z pieniędzy uzyskanej ze sprzedaży exportowej, nie musieliby wymieniać hrywny na eur i spłacać kredyt.
Muszę przyznać że mocne ruchy (szczególnie patrząc na obroty) są w ostatnich dniach na Astarcie, może to oznaczać jakiś większy ruch (oby w górę :-)