Zaczynasz marudzić, Ty patrzysz na AT ja na fundamenty, jak dla mnie fundamenty wskazują na wzrost w kierunku 60-80 zł w najbliższym roku. Wyniki pokażą drogę a nie jakieś AT.

Nie wiem o jakiej firmie myślisz ale ja wszystkie zobowiązania finansowe łącze (leasingi z pożyczkami), nie widzę sensu rozdzielać. Powinno w bilansie być rozbite na zobowiązania finansowe i handlowe ale w raportach za 1,2,3 kw spółek z newconnect zazwyczaj nie ma tego rozbicia, tylko w rocznych. Spółki z gpw raczej pokazują zawsze. Spółka jak będzie chciała coś ukryć to zrobi to dlatego trzeba czasem być czujny.

Nie wydaje mi się żeby zwiększać czujność w takim przypadku, generalnie zobowiązanie trzeba spłacić niezależnie czy jest finansowe czy handlowe. Ważne aby mieli pokrycie w aktywach, najlepiej obrotowych.
Często zdaża się też że firmy np. Bowim raporty za 1 i 3 kw daje ubogie w liczby, są tylko podstawowe informacje i w takich sytuacjach w biznesradarze mogą zobowiązania przypisać do innych. Więcej nie pomogę.

Wszystko zależy od wyników, jeśli będą podobne r/r na Onico to wtedy sprzedaje i koncentruję się tylko na Unimot bo widzę większe szanse na poprawę wyników, gdyby jednak wyniki były lepsze 15% i więcej to wtedy możliwe że trzymam dalej gdyż spółka jest nisko wyceniana c/z 6,6 a pamiętać trzeba że w 4 kw z 5 mln to celowo zaniżyli wyniki tworząc dziwne rezerwy. W przypadku Onico nie wiemy czy zabezpieczają się w 100% ale zakładam że tak.

Ja nie pomogę, pisałem wyżej że nie wiem jaki jest powód ale trzeba przyznać że wzrosty są duże i na sporych obrotach, jeśli to spekuła to sporo ryzykują, może być że jakiś inwestor chce przejąć ale to tylko moja spekulacja.

Dzisiaj bardzo duże obroty na Onico, 0,76 mln dawno nie widziałem, ciekawe czy to nie między sobą ktoś przerzuca czy zaczyna się ustawianie pod wyniki które za kilka dni. Po wynikach będę musiał podjąć decyzję czy nadal trzymać Onico czy sprzedawać gdyż obecnie mam zbyt duże zaangażowanie w spółki z sektora paliwowego.

Sebson, świetna robota, dziękuję. Oznacza to że spadające ceny ropy na świecie są w pełni zabezpieczone i odpada ryzyko nieprzewidzianych strat. W związku z tym podtrzymuję swoje zdanie iż fundamenty są dobre dla firmy, rosnące przychody, zwiększenie kapitału obrotowego o 95 mln, spadające ceny ropy i dolara, zmiany prawne ograniczające szarą strefę to wszystko powinno wpłynąć pozytywnie na wyniki. Zaznaczam iż może tego nie być jeszcze widać w wynikach za 1 kw (wysoka baza r/r, mniejsza gotówka, zmiany prawne od marca/kwietnia) ale 2 kw powinien być rekordowy. Żeby nie być gołosłownym dokupiłem 50 akcji (średnio po 42,60), złamałem trochę swoje zasady bo miałem po 40 uśredniać ale gdyby spadło do tych poziomów to coś jeszcze dobiorę.

Dlatego w relacjach inwestorskich duża jest różnica między spółkami z tej samej branży Onico a Unimot, do Onico dwa razy pisałem i nigdy nie odpisali a Unimot szybko odpowiada, to jest duży atut.

Raczej Ci nie odpowiedzą albo jakąś formułkę zacytują ale jak coś dostaniesz to daj znać.

@ pozdro z podkarpacia – możliwe że zapłacą całą koncesję jednorazowo tym bardziej że mają na nią prawie całą rezerwę utworzoną (jest zablokowana fizyczna gotówka) ale jak zrobią to nie wiem, wiem tylko tyle że płatność koncesji rozpocznie się w 2019 ale jak długo będzie trwała to nie wiem, logiczne wydaje się że szybko zostanie zapłacona bo gdyby miała trwać przez 10 lat to nie tworzyliby tak szybko rezerwy na nią (byłoby z 50% a nie blisko 100%). Ja podałem oba scenariusze dość ostrożnościowo bo nie wiem jakie są warunki koncesji, przyjąłem że będą zarabiać 150 mln rocznie ale nie wykluczone jest że po 2020 będą już zarabiać 250 mln – wpłynie na to spłata kredytów i kosztów finansowych (30 mln kosztów rocznie), nie będą zawiązywać rezerw na koncesję i może (tego nie wiem) nie będą musieli robić już dużych wymian nawierzchni. Dlatego jest to inwestycja dla cierpliwych których na chwilę obecną zadowala 4-5% rocznie z dywidend ale z dużą nagrodą w przeciągu najbliższych 10 lat (albo w 2027 albo w okolicach 2020).

Astarta opublikowała na swoich stronach dzisiaj miesięczny raport za kwiecień i w mojej ocenie jest pozytywny, ceny produktów rolnych na Ukrainie m/m wzrosły około 1% a r/r są wyższe o kilkanaście %, przy dużych zapasach oraz sporych dynamikach wzrostu cen wyniki za 2 kw zapowiadają się bardzo dobrze (więcej w opisie tego postu). Nie jestem rolnikiem ale martwi mnie jedna rzecz, mianowicie pogoda, w Polsce mamy niekorzystną aurę (nie wiem jak na Ukrainie), są przymrozki i jest generalnie zimno co może niekorzystnie wpływać na wysokość plonów w tym roku, jest realne pogorszenie wyników w drugiej połowie roku dlatego w okolicach dobrych wyników za 1 półrocze trzeba będzie chyba redukować pozycję (oczywiście może w kolejnych raportach miesięcznych dowiemy się więcej jak z uprawami).
Wczoraj ktoś się pytał o iAlbatros skąd takie wzrosty, ale tego nie wiem, kurs w tydzień urósł ze 40% więc sporo.

Ja Eurosnack obserwuję od dawna i podoba mi się jak konsekwentnie zwiększają przychody, poprawiają bilans który jest mocno napięty, widać że się rozwijają. Oczywiście na chwilę obecną są dosyć drogo wyceniani (c/z około 50) a to sporo nawet na nc. Wydaje się że mogą w tym roku 1 mln zarobić co urealniło by wycenę na c/z 15 i pytanie jak spekulacyjny newconnect będzie na to reagował, czy podnosić będzie kurs wraz z poprawiającymi się wynikami czy nie. Firma potencjał ma ale ze względu na sporą wycenę, trudny bilans i notowania na newconnect jest to tylko spekulacja.

Nie jestem Ci w stanie napisać jaki wpływ na wyniki może mieć umocnienie złotówki szczególnie do eur. Oni uzyskują przychody z biura w niemczech ale w raportach (za 1 kw i 4 kw) nie ma żadnej wzmianki jaki procent pochodzi z niemiec. W mojej ocenie na przychody 1 kw nie powinno mieć to wpływu gdyż złotówka umocniła się dynamicznie w końcówce kwartału a gotówki nie mieli dużo żeby stracić na przeszacowaniach. Dlatego jeśli chodzi o walutę to o 1 kw możesz być raczej spokojny, bardziej musisz się obawiać wysokiej bazy zysku z 2016r. W raporcie rocznym który będzie w piątek powinniśmy poznać informacje o strukturze geograficznej przychodów i wtedy łatwiej będzie można oszacować wpływ waluty na wyniki 2 kw.

Ja ci nie odpowiem, dla mnie to jest skomplikowane i jak czegoś nie rozumiem to odpuszczam.

Szkoda więcej słów, teraz z innej beczki, na stronach SII.ORG.PL pojawiły się dwa interesujące mnie wpisy, jeden o wezwaniu Komputronika a drugi o umocnieniu złotówki i wpływie na wyniki firm (branże), o umocnieniu złotówki napisali to o czym dawno pisałem ale w kontekście Unimotu cytuję "Paliwa – możliwość osiągania wyższych marż"
http://www.sii.org.pl/11550/ochrona-praw/biezace-interwencje/mobilizacja-akcjonariuszy-mniejszosciowych-komputronik-w-zwiazku-z-ogloszonym-wezwaniem.html#ak11550
http://www.sii.org.pl/11561/aktualnosci/newsroom/wyjatkowa-sila-zlotowki-i-jej-wplyw-na-spolki-z-gpw.html#ak11561

A mi się nie podoba ton twojego wpisu i sugeruję abyś nie pisał więcej na moim blogu (pierwszy raz to komuś piszę ale mnie zapieniłeś).
Twój wpis traktuję jako manipulację, podaj dłuższy termin jak zachowywał się wig 20 czy pzu i wtedy się wymądrzaj. Ja w 5 lat zarobiłem około 400-500% na "niepłynnych firmach" (Pzu też w tym czasie miałem) a Wig 20 w tym czasie wzrósł o 11% – każdy inteligentny człowiek zauważy różnicę.

Nie znam się na księgowości abym mógł się na ten temat wypowiedzieć, w mojej ocenie jest to neutralna informacja bez wpływu na kurs. Z tego co widzę Dovado uważa to za dobrą informację bo mogą im się zwiększyć należności ale z drugiej strony nie uwzględnia iż niektóre spółki mogą chcieć zrezygnować z leasingu aby poprawić bilanse.

@ Piotr, Michał Bryś – i co ja mam napisać nowego o Agrotonie, nic nie zmienia się od dłuższego czasu, firma mocno spekulacyjna i lubiana przez inwestorów, bardzo płynna więc jak ktoś takie lubi to jego sprawa czy podejmuje ryzyko. A że ryzyko jest to wiemy, nawet biegły nie jest w stanie stwierdzić czy faktycznie są uprawy jak nie może ich zobaczyć bo są one na terenach toczących walk. W mojej ocenie najbezpieczniej jest wyceniać tą spółkę od strony przepływów operacyjnych, jeśli wyniosły one 44 mln zł (wg biznesradar.pl w PLN) a wycena obecna to 147 mln zł czyli jakieś 3,35, a to całkiem dobrze i pokazuje że potencjał w firmie jest. Ciężko mi coś sensownego więcej napisać dlatego załączam co napisałem po przeczytaniu wyników (kurs wtedy z 10% urósł tak jak myślałem ale obecnie jest już niżej a to jest zastanawiające) "Agroton – mamy wyniki, 21,78 mln usd zysku co przy kursie dolara 3,90 daje 85 mln zysku netto a c/z spada z 2,80 na 1,80. Wyniki są niejednoznaczne gdyż przy podobnych przychodach ze sprzedaży r/r wysoki zysk netto to zasługa wzrostu aktywow biologicznych (+14 mln usd), brak odpisów (+7,6 mln usd), oraz znacznie niższe koszty finansowe (+23 mln usd, zasługa zatrzymania osłabienie hrywny). Bardzo mocna poprawa bilansu gdyż kapitały własne rosną 25 mln usd, zobowiązania spadają o 13 mln usd, a aktywa rosną o 12 mln usd. No i problem zaczyna się przy najważniejszym w firmie czyli przepływach operacyjnych, są one podobne jak rok temu bo 10,5 mln usd czyli 50% niższe od zysku. Oczywście wysokie zapasy 29 mln usd powinny się w tym roku zamienić w fizyczną gotówkę i przepływy powinny się mocno poprawić ale czy tak będzie niestety trzeba czekać 4 miesiące (oni tylko co pół roku przekazaują raporty). Przychody ze sprzedaży produków spadły pod względem ilościowym i kwotowym, wzrosły koszty upraw, spadły wynagrodzenia (pewnie mniej pracowników mają), obecne zapasy to po połowie pszenica ozima i słonecznik (pszenicy są na Ukrainie wyższe r/r, nie wiem jak słonecznika) itp.
Podsumowując: nie wykluczam iż kurs może przy pomocy spekulantów którzy upatrzyli sobie Agroton urosnąć jeszcze ze 20-30%, jednak ja odpuszczam temat gdyż w rok kurs urósł o 460% a jednak wyniki takiego progresu nie odnotowały"

Z chęcią odpowiem Ci na temat Agrotonu jak przetłumaczysz mi co biegły rewident napisał na temat raportu (od strony 8 do 12), niestety mój angielski nie pozwala przeczytać tego ze ZROZUMIENIEM a nie potrafię przekopiować tekstu do google tłumacza.

Nie no, z całym szacunkiem nie rozmawiamy tutaj o spółce bez przychodów i zysków aby mówić że może wyzerować konto, mamy spółkę nisko wycenianą na c/z 11, z kapitałami na poziomie 200 mln (przy 350 mln kapitalizacji) silnie zwiększającą skalę działania co widać po rosnących przychodach i zyskach, z dodatkowo pomagającym otoczeniem (pakiety przewozowe itp), wypłacająca co roku dywidendę (gdyby nie mieli z czego to nie płaciliby).
Jeśli chodzi o nerwy to u mnie jest wszytko pod kontrolą (gorzej z innymi którzy zbyt mocno weszli w spółkę), spadki traktuję jako normalne zjawisko na giełdzie i nie robią na mnie wrażenia, chociaż w przypadku Unimotu bolą gdyż byłem 20% do przodu i mogłem sprzedać a teraz jest 13% straty.
Więcej na razie się nie wypowiadam na temat Unimot bo ile można, czekam na wyniki za 1 kw i wówczas może jakąś analizę na blogu napiszę.

To kilka uwag, pytań i od razu odpowiedzi :
– Unimot zanotował w 1 kw wzrost sprzedaży o 70% czy PKN i Lotos też taką będą miały dynamikę ? Wątpię.
– czy inwestuje się pod obecne wskaźniki czy pod przyszłe ? Tylko przyszłość.
– komu łatwiej się rozwija, małej firmie która znalazła swoją niszę (handel olejem napędowym) czy dużym monopolistom gdzie decyzje nie zapadają w zarządzie tylko na szczeblu partyjnym (jak za komuny) ?
– czy 95 mln które otrzymali w IPO to zostało wyrzucone w błoto ? Oni już 70 mln włożyli w zwiększenie handlu wysokomarżowym olejem (wg raportu rocznego) i te pieniądze już pracują.
Czy ty wiesz na czym polega ochrona kapitału o której powyżej piszesz ? Jeżeli inwestujesz 100% środków w jedną spółkę a tak wynika z twojego wpisu to powodzenia, nie dziwię się że musisz być czujny i ciąć szybko straty. Wg mojej wiedzy ochrona kapitału polega na dywersyfikacji czyli rozłożeniu ryzyka na kilka spółek. W moim przypadku Unimot to 10% zaangażowania i spadek kursu o 30% to tylko 3% straty na całym portfelu, więc wiele w bitwie nie tracę, tym bardziej że w przypadku Unimotu to przynajmniej rok powinno się czekać na efekty.

Przypominam aby się podpisywać pod wpisem, jak zamierzasz poważne wywody prowadzić to dobrze żebyśmy wiedzieli z kim dyskutujemy.

W przypadku spółek fundamentalnych w przypadku których spodziewam się lepszych wyników w przyszłości od wielu lat stosuję zasadę uśredniania (co 20% spadku dokupuję) i nie przypominam sobie abym na tym źle wyszedł. Nigdy nie uśredniam w przypadku spółek spekulacyjnych lub w których się źle dzieje lub są złe informacje (tak jak obecnie na CIGames). Dzisiaj czekam na Unimot po 41 (dolne widły) od jutra na 40 zł.

Ja na dolnych widełkach się ustawiłem, wejdzie to dobrze, jak nie wejdzie to też dobrze.

W bosiu jak mam odpalony Nol 3 to wchodzę w narzędzia i szczegóły walory i mam informacje o spółce, na Unimot widełki dolne to 40,99. Na pewno w każdym programie z którego korzystasz jest możliwość sprawdzenia tego.

Pierwsze przesunięcie można było tłumaczyć kombinowaniem przy raporcie za 1 kw, że chcą potworzyć jakieś odpisy i rezerwy aby wyniki były gorsze i inwestorzy oddali akcje. Dzisiejsze przesunięcie jest mniej wytłumaczalne, podobnie jak szczeremuxsaweremu przychodzi na myśl zbieranie kasy na podwyższenie ceny wezwania. Dzisiaj podnieśli o 15% cenę wezwania na Pelionie który jest dużo drożej wyceniany niż Komputronik, a to potwierdza moją tezę że w większości wezwań cena jest sporo podnoszona i dobrze to wróży Komputronikowi.

Pepees to jedna z moich większych "porażek" ostatnich 6 miesięcy, niestety zbyt wcześnie sprzedałem i uciekło 100% (pomimo że ze 40% zarobiłem), trochę boli. Ogólnie trochę ostrzegam przed Pepeesem i sugeruję kto ma akcje aby szukał poziomów do sprzedaży, on na pewno sprzedawał zapasy które miał bardzo wysokie na koniec roku o był jeszcze dobry kurs waluty, 2 kwartał raczej już nie będzie tak dobry (choć zakładam że jeszcze może być odrobinę lepszy r/r) gdyż oni bardzo dużo eksportują a mamy obecnie (dzisiaj) rekordy umocnienia PLN. Dodatkowo zapowiadają się słabe zbiory ziemniaka w tym roku gdyż były przymrozki a teraz jest zbyt mokro aby sadzić ziemniaki i są duże opóźnienia. Ostrzegam.

@ Paweł – Seko faktycznie ładne wyniki i nawet sam się zastanawiałem nad zakupem ale nie zdążyłem przeanalizować i kurs odjechał, jestem przekonany że zysk z umocnienia pln będzie mocno widoczny od obecnego kwartału i wyniki mogą być jeszcze lepsze, w przypadku spółek spożywczych trochę niewiadomą jest efekt przesuniętych świąt z marca w 2016 na kwiecień 2017.

Po części pewnie masz rację że dzięki porachunkom biedronki tuczy się Helio ale to tylko część sukcesu. Doszło jeszcze rozbudowanie fabryki i zwiększenie mocy produkcyjnych, na pewno zwiększenie asortymentu, zdrowsze odżywianie, bogacenie się społeczeństw itd. Oczywiście jest ryzyko że biedronka przerwię współpracę z Helio co wpłynie na pogorszenie wyników, ale takie ryzyko w każdej firmie istnieje, trzeba szybko wtedy reagować. Nie ukrywam iż miałem ustawione zlecenie sprzedaży akcji w okolicach 17 zł, jednak jak przejrzałem wyceny różnych spółek to stwierdziłem że nie sprzedaję, widzę kurs 20-25zł w przeciągu roku. Wyniki będą jeszcze przez dwa kwartały lepsze (pewnie dłużej ale mniejsze dynamiki będą), nie jest drogo c/z 8,60, Helio świetnie poradził sobie z mocnym usd to teraz jak 10% spadł to może być tylko lepiej. Ja tylko mogę żałować że po umowie z biedronką od razu nie kupiłem jak kurs był po 5-6 zł ale wtedy nie przypuszczałem takiej poprawy wyników, dlatego liczyłem ż Tarczyński też mocno ruszy ale na razie koszt surowca o 30% mocno wpływa na koszty i zyski nawet spadają,

Jak poszukasz w komentarzach z 5 maja to się dowiesz.

Czy mógłbyś załączyć link lub napisać informacje mbanku na jakiej podstawie przewidują taki wzrost zysku, chętnie przeczytam.

Średnia ta informacja, z jednej strony szansa na zwiększenie przychodów w przyszłości ale z drugiej strony spore koszty inwestycji i nie wiadomo czy się kiedykolwiek zwrócą (nie wiadomo ile gospodarstw przejdzie na gaz).

Ja się dzisiaj mocno zastanawiałem na zakupem Altus TFI, w piątek pokazali bardzo ładne wyniki, przejmują BPH TFI oraz jest hossa na gpw co może przyciągnąć nowych klientów a to wszystko pozwala szacować roczne wyniki nawet na 110 mln (15 mln z poprawy wyników i 15 mln z przejęcia bph)a to dałoby c/z około 11. Ale obecnie jest 22% skupionych akcji własnych czyli po umorzeniu c/z może spaść w okolice 9, dodatkowo będzie dzielony zysk za 2016 i niestety (albo stety) pewnie znowu będzie skup i realny c/z jest na poziomie 8 na koniec 2017r. Oczywiście w długim terminie 3-5 lat jest duże zagrożenie dla tej firmy gdyż KNF chce ograniczyć opłaty (obecnie trochę złagodzone są pierwotne założenia) przez co dystrybutorzy funduszy (banki, biura maklerskie) mogą się wycofać ze współpracy z Altusem przez co mogą mu spadać aktywa oraz zyski. Altus wydaje cię ciekawą inwestycją na okres max do 1,5 roku ale wydaje mi się z zakupem trzeba poczekać do ostatecznego kształtu ustawy obniżającej opłaty w funduszach, będzie to miało na pewno negatywny wpływ na kurs w krótkim terminie.

Jak wiesz staram się inwestować w spółki w przypadku których spodziewam się poprawy wyników albo jakiegoś konkretnego wydarzenia w spółce(duży skup, przejęcie, ekstra dywidenda). W przypadku Stalexportu mam problem bo nie mam pod co obecnie grać, zyski będą raczej płaskie (nie wiem jak rezerwy będą tworzone i jak wpłyną na zysk, przychody za 2016 były trochę zawyżone dzięki ŚDM ale podwyżki opłat z marca tego roku powinny wyrównać przychody w całym roku). Wcześniej kupiłem Stalexport gdyż liczyłem na ekstra dywidendę na którą wskazywały przeniesienia zysków ze spółki zależnej jednak wysokość dywidendy zawiodła, obecnie mamy informacje iż nie będzie więcej wypłat dywidend ze spółki zależnej do momentu spłaty należności koncesyjnej i tutaj jest największa niewiadoma, płatność koncesji zaczyna się w 2019 ale nie wiem ile będzie trwała, czy to będzie jednorazowo czy przez kilka lat. Pisałem do Stalexportu ale nie dostałem żadnej informacji, napisałem też do noblesecutiries który kiedyś dawał rekomendacje ale też cisza. Przypominam że ta spółka jest nietypowa (w 2027 koniec koncesji, przekazanie autostrady na rzecz państwa i pewnie likwidacja spółki) dlatego trzeba ją zupełnie inaczej wyceniać, proste wyliczenie potencjału rocznego zarobku daje około 5% bezpiecznego rocznego zysku z tej inwestycji, a nie wszystkich takie wielkości interesują. Liczę sobie tak: jeśli rocznie będą zarabiać 150 mln to po 10 latach wyjdzie 1,5 mld i jeśli odjąć 1 mld obecnej kapitalizacji to daje mi 500 mln zysku co rocznie da 50 mln (czyli 5% rocznie). Oczywiście nie mogę wykluczyć że zyski odrobinę wzrosną i w którymś roku zamiast 4-5 % dywidendy wypłacą np. 20% a to może podbić mocno kurs ale liczb nie oszukasz, średnio 5% rocznego zarobku ale bardzo bezpiecznego, nie powinno być nagłego załamania wyników i gotówka nie powinna wyparować, wcześniej czy później będzie musiała pójść do akcjonariuszy.

Nie analizowałem wcześniej Relpola i teraz tak na szybko nie widzę potencjału do zarobku, wycena w okolicach c/z 11 (uwzględniając capex i amortyzację), trudna branża, bilans i przepływ ładne. Optymistycznie nie napawają słowa prezesa z listu do akcjonariuszy że sytuacja w 1 kw jet pdobna do tej z 2016 a w sytuacji krajowej wciąż nie widzą odbicia, ponadto jak dla mnie istotne jest znaczne umocnienie złotówki do eur w tym roku i wg raportu rocznego "Szacuje, że przeciętnie w skali roku powstaje nadwyżka wpływów nad wydatkami walutowymi w wysokości ok. 5 mln EUR" dlatego 5% obecnego umocnienia daje 0,25 mln eur niższych przychodów rocznie czyli około 1 mln mogą być gorsze wyniki przez różnice kursowe. Ja bym nie kupił obecnie akcji Relpola do swojego portfela.

Nie ukrywam iż sam myślę o zakupie Pragma bo widzę szansę na wzrost zysków które powinny się przełożyć na wzrost kursu. Rośnie im wartość faktoringu, liczba klientów oraz dynamicznie rozwija się spółka zależna leasingowa więc jak nie będzie większej wtopy z jakimś klientem to powinno być dobrze. Minusem jest słaba płynność akcji, mała popularność i niski ff.

Jak masz zbyt dużą pozycję i źle się z tym czujesz to skróć ją trochę, trudno że 10-15% przyjmiesz straty na klatę ale spokój jest najważniejszy.

W maju mamy serię wyników i może coś się wykluje, mam jedną na oku ale to trochę spekulacji z fundamentami czyli mała pozycja za 3-4 tysiące podobnie jak 4 fun. W tym tygodniu przeglądałem spółki pod kątem c/z i przepływów operacyjnych i wszystko jest albo drogie albo słabe perspektywy. https://www.gpw.pl/wskazniki_spolek . Jeśli nic nie wypatrzę to chyba będę musiał powiększać swoje pozycje a nie za bardzo chcę to robić bo np. Helio i Astarta które najlepiej wyglądają mam trochę dużo i może przekroczyć poziomy zaangażowania.

@ ra – jestem bardziej cierpliwy niż @ Andy dlatego odpowiem Ci, nie zamierzam sprzedawać Unimot a raczej myślę o powiększaniu pozycji, ale mogę to zrobić albo po wynikach za 1 kw albo gdyby kurs spadł w okolice 40 zł. Gdybym sprzedawał akcje Unimot to musiałby to być spowodowane jakąś złą (niespodziewaną) informacją z firmy ale takiej na razie nie zakładam.

Przypomnę że na anonimowe komentarze nie odpowiadam ale dla KGHM wyjątek. Jest to spółka nie z mojej bajki i granie na niej zostawiam Goldmanom ale w mojej ocenie powinno się ją wyceniać na podstawie generowanej gotówki a nie pokazywanych zysków które ciągle są przeszacowywane (zabiegi księgowe a nie gotówkowe). Jeśli do przepływów operacyjnych 4,2 mld odejmiemy 1,5 mld inwestycyjnych (3,2 mld capex – 1,7 mld amortyzacja) to mamy faktycznej gotówki w firmie 2,7 mld (nie uwzględniam dywidend) czyli przy kapitalizacji 24 mld mamy c/z 9. Czy to drogo ? Wydaje mi się że nie jak na taką firmę. Oczywiście giełda dyskontuje przyszłość i w przypadku KGHM trzeba patrzeć na ceny miedzi i kursu usd/pln, miedź jest wyższa obecnie r/r o 18% a usd/pln niższa o 1% czyli wygląda na to że wyniki za trwający obecnie kwartał i kolejny (3 kw) powinny być bardzo dobre i kurs może rosnąć a jak dalej to się zobaczy.

Jeżeli myślisz o Astarcie długoterminowo to dla każdej firmy która dużo eksportuje to czym słabsza hrywna tym lepiej, mają dodatkowe wtedy zyski i mogą cenowo konkurować na świecie. Hrywna przez konflikt z Rosją w ciągu 3 lat osłabiła się 3 krotnie to tak jakby eru/pln kosztował 12 zł – wyobraź sobie jakie zyski nasi eksporterzy by mieli. Wracając do Astarty to oni około 50% eksportują, głównie pszenica, kukurydza i soja (w przypadku tych produktów można obserwować notowania światowe), natomiast w przypadku cukru to export tylko 20% (tutaj ważne są ceny cukru na Ukrainie i ceny te znamy w raportach miesięcznych które firma podaje). Nie jestem w stanie ci dokładnie podać czy główna sprzedaż w eur czy usd, wydaje mi sie że nie jest to aż tak istotne. Jeśli chodzi o kredyty to mają oni zarówno w eur jak i usd i tutaj waluta jest o tyle ważne że na koniec kwartału przeszacowują o różnice kursowe, ważne że jest to tylko operacja księgowa a nie gotówkowa (bez wypływu gotówki) i można powiedzieć że "wirtualnie" wpływa na zysk netto. Gdyby utrzymywały się poziomy EUR/UAH 28-29 i USD/UAH 26-27 to byłoby super.

@ BBB – tak na szybko to wyniki żadna rewelacja, 1 mln więcej zysku to i tak sprawia że jest spółka dosyć droga, ponadto oni chwalą się że dużo eksportują a mocny zloty wyjdzie dopiero w wynikach za 2 kw, dużo firm na tym polegnie bo od początku roku złotówka do eur umocniła się o 5,5% a do usd 8%. Nie wczytywałem się w raport es-system i moja ocena jest pobieżna więc mogę się mylić słabo ją oceniając.

Pisałem już wielokrotnie ale mocne umocnienie się pln do wszystkich walut (szczególnie do usd) będzie miało korzystny wpływ na wiele firm, odzieżówka, elektronika, paliwa, dystrybutorzy stali i Helio, oni większość surowca importują w usd, obecny i przyszły kwartał mogą być mocne.

Pisałem wielokrotnie że w budowlankę nie inwestuję i negatywnie podchodzę do całej branży ze względu na problemy z płatnościami i zwiększone ryzyko bankructwa, niskie marże na kontraktach itd. Budimex oczywiście z całej branży jest najmocniejszy ale i najdroższy, nawet uwzględniając że przed nami 2-3 lata ożywienia w budowlance to i nawet jak podwoi zyski (w co wątpię) to c/z będzie 7,50 a to nie jakoś super tanio.

Tak wygląda, podatek rok wcześniej pobrany, niestety są dwa minusy tego że pieniądze (kwota podatku) nie pracują przez rok a drugi to że na dużej części akcji została wygenorawana strata i nie wiadomo czy przez rok zarobi tyle aby ją pokryć. Plus jest taki że jest zarobek bo gdyby nie było go to i podatku by nie było.

To nie mocna złotówka im pogorszyła wyniki (w 2016 też jeszcze w 1 kw była mocna więc baza jest podobna), ona się dynamicznie umocniła dopiero od marca więc nie miała jeszcze wpływu na wyniki, pewnie dopiero w 2 kw będzie widać tego efekty. Na gorsze wyniki tak jak napisali wpływ ma wzrost o 45% surowców do ich produkcji (złom, kęski), jak wiemy w marcu 2016r. zaczęły się wzrosty stali które w rok urosły 20-30% więc na pewno będzie w tym roku nadal niekorzystnie wpływać na Odlewnie i raczej nie chciałbym ich mieć obecnie w portfelu.

Na politykę rachunkowości zerkam wtedy jeśli nie wiem co i skąd się bierze w bilansie, dzieje się to sporadycznie. Dla mnie najważniejszy jest raport skonsolidowany i głównie ten przeglądam, na jednostkowy to w zasadzie tylko zerkam gdy jest mowa o dywidendzie, bo jak wiadomo dywidenda wypłacana jest niejako z raportu jednostkowego a nie skonsolidowanego.

Odnoszę wrażenie co niektórzy na blogu chyba celowo chcą wprowadzić nerwowość odnośnie Unimot. O jakim podważaniu zaufania może być mowa, jak za przejętą firmę płaci się akcjami, co więcej jest to maleńka emisja a cena nie jest 10 groszy tylko były właściciel ma objąć akcje po 19 zł. Mamy tu dwie pieczenie: nowa firma może będzie zarabiać dla Unimotu i dodatkowo wpada gotówka która zwiększy zyski.
@ begginer – ja z chęcią chciałbym aby stop lossy odpaliły i kurs do 40 zł zleciał, wtedy o 75-100% powiększam pozycję. Funadmenty jak dla mnie się mocno poprawiają, ropa spada a usd spada a to super informacja w średnim i dłuższym terminie gdyby te trendy się utrzymały.

Ale to jest skrajny przypadek, zaległych podatków z US (czy wyłudzania) w żadnej inwestycji nie zakładam, tak samo możemy napisać o dużych spółkach jak Lotos i PKN Orlen, a dlaczego nie. Zauważ że Unimot po wprowadzeniu wysokich kar za wyłudzenie podatku Vat od marca nawet zwiększył przychody, tak się nie zachowuje firma co ma coś za kołnierzem, popatrz na Briju, 2 lata temu była artykuł w pb.pl i oni wtedy z handlu srebrem przeskoczyli na złoto, teraz masz od stycznia zmiany prawnopodatkowe i oni w zasadzie całkowicie zawieszają sprzedaż hurtową, przypadek ? W tym przypadku wątpię.

Czesto mój portfel jest takim antywskaźnikiem, jak mocno wig20 rośnie to mój stoi, w kwietniu ja na 0 a wig 20 plus 6%, dzisiaj spadki wig20 1% a u mnie 1% na plus. Generalnie w mojej ocenie zaczyna się korekta na naszym rynku (choć mocny pln nie świadczy o tym) i z 5% możliwego spadku, przyszły tydzień będzie istotny i pokaże kierunek.

Twój wpis traktuję jako reklamę dm mbanku ale nie usuwam wpisu, wg mojej wiedzy funkcje które wskazałeś to raczej ma tylko mbank, boś też daje sporo możliwości ale raczej łowcy okazji nie ma (to mbank sobie wymyślił). Ja ze swojej strony dodam iż jako mało wymagający inwestor który dysponuje niewielkim kapitałem nie widzę potrzeby używania takich zleceń, mi w zasadzie wystarczy złożenie zlecenia oczekującego kupna lub sprzedaży.