Wszystkie spółki już podały wyniki za 2 kwartał roku 2017r. i nadszedł czas podsumowania mojego posta http://www.analizyprezesa.pl/2017/07/wyniki-spoek-z-mojego-portfela-za-2-kw.html w którym próbowałem oszacować ich zysk netto.
Jako że jest to trzecie podsumowanie szacunków mam odniesienie do poprzedniej skuteczności. Za pierwszym razem rozpiętości były bardzo duże (od 73% gorszych do 104% lepszych oraz był przypadek iż z szacowanego zysku zrobiła się strata). W drugim okresie było lepiej gdyż od 42,8% gorszych do 74% lepszych. Ostanie wyniki patrząc na rozpiętość były gorzej oszacowane (od 55% straty do 98% zysku).
Oczywiście często mogą to być skrajne przypadki które faktycznie niezbyt wiele powiedzą o mojej trafności, dlatego poniżej załączam tabelkę która pomoże pokazać jak faktycznie szacowałem (w jednym przypadku gdzie szacowałem zysk a była strata przyjąłem wartość minus 100, a jeden przypadek jest gdzie miało być 0 a był zysk wówczas przyjąłem liczbę 100).
| Pierwszy okres szacunków | Drugi okres szacunków | Trzeci okres szacunków | |||
| Gorszy wynik | Lepszy wynik | Gorszy wynik | Lepszy wynik | Gorszy wynik | Lepszy wynik |
| -73 | 11,4 | -13,5 | 8 | -18 | 19 |
| -44 | 84 | -42,8 | 74 | -8,3 | 53 |
| -8 | 73 | -32,5 | 5 | -50 | 13 |
| -9 | 104 | -2 | -55 | 98 | |
| -60 | -12,8 | -35 | 39 | ||
| -68 | |||||
| -37,5 | |||||
| -7,6 | |||||
| -36 | |||||
| -100 | |||||
| -443,1 | 272,4 | -103,6 | 87 | -166,3 | 222 |
| -12,19 | -2,08 | 14,15 |
Jak widać powyżej po naniesieniu do tabeli wszystkich różnic w szacunkach potwierdziła się zależność że jak była najszersza rozpiętość między najgorszym a najlepszym szacunkiem to szacunki danego okresu były najsłabsze (i odwrotnie). Liczby -12,19 i -2,08 oznaczają że średnio w danym okresie spółki pokazały o tyle % gorsze wyniki od moich szacunków, natomiast 14,15 oznacza że średnio wyniki moich spółek były lepsze od szacunków. Czym wynik bliżej 0 (nie ważne czy + czy -) tym lepsza skuteczność szacowania.
Wracając do podsumowania ostatnich szacunków muszę przyznać że znowu było dużo zaskoczeń. Firmy które pokazały gorsze wyniki zawiodły moje oczekiwania i zostały sprzedane (Unimot -55%, Astarta -18%, Auto Partner -35%) albo mocno zredukowane (Helio -50%). Spółki które mnie pozytywnie zaskoczyły wynikami zostały w portfelu (Telestrada +98%, LSI Software + 13% czy Seko miało być 0 a było 0,58 mln zysku). Były też spółki które pomimo lepszych wyników od moich szacunków zostały sprzedane (Skarbiec +53% i Trans Polonia +39%) gdyż w przypadku pierwszej została zaproponowana znacznie niższa dywidenda od moich oczekiwań a w przypadku drugiej był gorszy wynik od szacunków analityków i ujawniła się duża presja podaży.
Potwierdza się teza iż szacowanie (prognozowanie) wyników jest niezmiernie trudne (patrząc na
duże rozpiętości) i nie dziwię się że zawodowi analitycy w domach
maklerskich też
przestrzeliwują swoje prognozy a przecież oni korzystają z
profesjonalnych narzędzi analitycznych które niedostępne są większości
inwestorów.
duże rozpiętości) i nie dziwię się że zawodowi analitycy w domach
maklerskich też
przestrzeliwują swoje prognozy a przecież oni korzystają z
profesjonalnych narzędzi analitycznych które niedostępne są większości
inwestorów.
Zamierzam w kolejnych kwartałach kontynuować cykl z szacowaniem wyników
spółek które mam obecnie w portfelu, postaram się lepiej oszacować
wyniki a jeśli będą zaskoczenia ze strony spółek to tylko pozytywne.
Poniżej tabela z moimi szacunkami oraz przedstawionymi przez spółki wynikami.
spółek które mam obecnie w portfelu, postaram się lepiej oszacować
wyniki a jeśli będą zaskoczenia ze strony spółek to tylko pozytywne.
Poniżej tabela z moimi szacunkami oraz przedstawionymi przez spółki wynikami.
Przypominam o koniecznym przeczytaniu zasad mojego bloga i o ryzyku inwestycyjnym link zasady. Aktualny stan mojego rachunku i posiadane akcje link rachunek.
Przedstawione informacje są prywatnymi opiniami autora i nie stanowią
rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia
19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje
dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005
roku, Nr 206, poz. 1715). Czytelnik musi być świadomy, że wyłącznie on ponosi
odpowiedzialność z tytułu podejmowanych decyzji inwestycyjnych. Każda inwestycja
powinna być konsultowana z licencjonowanym doradcą inwestycyjnym.
rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia
19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje
dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005
roku, Nr 206, poz. 1715). Czytelnik musi być świadomy, że wyłącznie on ponosi
odpowiedzialność z tytułu podejmowanych decyzji inwestycyjnych. Każda inwestycja
powinna być konsultowana z licencjonowanym doradcą inwestycyjnym.
jak się mylić…
to tylko przez niedoszacowanie zysków… :)