Ja Procadu nie czuję, są w niej dwa plusy czyli niska kapitalizacja oraz dobry bilans (spore aktywa obrotowe i niskie zobowiązania) ale więcej raczej minusów, jak spadające trzeci rok przychody i zyski, brak dywidend, niezbyt dobre przepływy operacyjne, takie sobie wskaźniki finansowe. Jest to raczej spółka do zamrożenia pieniędzy lub zakopania i zobaczenia za kilka lat czy coś się wydarzyło, ale ze względu na niską kapitalizacje wystarczy lepszy wynik lub dobre info i kurs może mocno urosnąć.

Alior miał podbity wyniki 45 mln sprzedanych niespłacalnych kredytów stąd pełne zaskoczenie w wynikach, oczywiście nie zmienia to faktu że przejęcie BPH było strzałem w 10 i pewnie wyniki będą przez najbliższy rok sporo lepsze.

http://infostrefa.com/infostrefa/pl/wiadomosci/28927832,alior-planuje-sprzedaz-npl-nie-bedzie-to-mialo-tak-duzego-wplywu-na-wyniki-jak-w-iii-kw

A ile trzeba czasu aby krotki raport firmy z newconnect ocenić, cały dzień ?
Dla mnie jest jasne że jeśli spółka na miesiąc przed końcem roku prognozuje że w drugim półroczu zysk będzie aż o 54% niższy niż rok wcześniej a spółka nie jest mega tania to raczej dobrze to nie wróży kursowi. Może spadek o 9,9% nie jest lawiną ale do raportu za 4 kwartał nie można wykluczyć że jeszcze te 20% spadnie. Będę obserwował zachowanie kursu i życzę Ci jeśli masz akcje aby moje czarne wizje się nie sprawdziły.

Ja nie zdążyłem kupić bo byłem u lekarza ale o tyle jest to dobre info że wracają oni do wypłat wysokich dywidend a co najważniejsze spółka jest bardzo tania. Ja mogę tylko żałować że na początku roku w okolicach 12 zł sprzedałem bo 20% byłoby zarobku.

Domyślam się że spłodził ten wpis inwestor który mocno płakał jak sprzedałem Delko.
Napisz mi gdzie zagranica była przez ostatnie 5 lat że tak chwalisz duże spółki ? Wig 20 przez ostatnie 5 lat wzrósł o 8% !!!, tak to nie jest pomyłka, natomiast ja zarobiłem ponad 400% !!! (tak to nie jest pomyłka). Nawet mWIG40 małych spółek wzrósł o 103 % dlatego że ostatni rok jest lepszy dla dużych spółek to nic nie znaczy – na pewno nie znaczy że za rok da lepszy zarobek niż mniejsze spółki. Tak, na Unimot straciłem ale strata 9% to normalna w inwestowaniu, na Livechat miałem dwa wejścia zyskowne (8% zarobku) i nie narzekam. Dlatego zarabiaj sobie na swoim Delko i trzymaj kciuki abym i ja zarabiał.

Pewnie i cienki, dzisiaj szczególnie to widać jak WIG 20 czy nawet twoje PKO BP tracą po 1,70% a u mnie w portfelu żadna spółka nie traci, 7 rośnie a cały portfel zyskuje 1%. Ostatni raz odpisuję anonimowym marudom.

Spółki które podałeś zupełnie są nie z mojej bajki i mogę tylko napisać co pewnie Sam widzisz i wiesz. Atrem wynik lepszy r/r ale nadal spora strata, słabe przepływy operacyjne a bilans dobry, patrząc jednak na zyskowność to raczej spadki kursu będą.
W przypadku tak dużych spółek jak Azoty to nie patrzy się wstecz ale do przody, trzeba szacować przyszłe wyniki a ja się spółką nie zajmuję i nie wiem jak mogą ich wyniki przyszłe wyglądać. Patrząc na obecne wyniki i kapitalizację to raczej jest drogo.
Elkop to maleńka firma z kurczącym się biznesem od wielu lat, nie płacąca dywidend, nic dobrego raczej akcjonariuszy nie spotka w najbliższym czasie.
JHM (córka Mirbudu) z małym ff która będzie miała obecny rok rekordowy, wycena jest raczej atrakcyjna ale też trzeba byłoby się wczytać jakie plany są na przyszły rok. Nie mam pojęcia jak kurs może się zachowywać.
Pragma Inkaso niby branża rośnie, przychody i liczba klientów rosną ale zyski słabe, podobnie jest z ich "córką" Pragma Faktoring gdzie niby wszystko jest pięknie a zysk spada, nie bardzo rozumiem. Nie ocenią perspektyw kursu ale wyniki nie powalają.

Z tego co pamiętam Astarta słabe wyniki pokazała na poziomie zysku ze sprzedaży i operacyjnego co jest niepokojące przy znacznie wyższych przychodach (mocno spadły im marże choć wzrosła amortyzacja). Cały wynik uratowali kosztami finansowymi które były znacznie niższe r/r dzięki niższym odsetkom od kredytów i trochę z mniejszego przeszacowania kredytów walutowych. Tak jak piszesz mocne przepływy i dobry bilans choć trzeba zwrócić uwagę że niższe są zapasy r/r czyli mniejsze przychody w przyszłych kwartałach (chyba że ceny wzrosną). Wydaje mi się że można się spodziewać gorszych wyników w najbliższym roku choć na pewno nie będą one dramatycznie gorsze, obecne śmiesznie niskie c/z 3,80 może wzrosnąć do nadal śmiesznie niskiego c/z 5. Tak jak napisałem przy sprzedaży akcji że brakuje mi w tej firmie dzielenia się zyskiem z akcjonariuszami, wystarczyłoby żeby dali 20% zysku a stopa dywidendy wyniosłaby 5,5% – od razu postrzeganie inwestorów na temat spółki by się zmieniło.

Komputronik na pewno dobrze że podpisał ugodę ale faktycznie chyba jakieś jednorazowe straty z tego tytułu poniesie, ważne jak dla mnie teraz jest jakie wyniki może pokazywać, dolar i rosnąca konsumpcja pomagają ale koszty pracownicze mogę już lekko negatywnie oddziaływać na wynik. Wczoraj na panice kupna chciałem kupić ale się nie zdecydowałem i dobrze bo później kurs spadł. Uważam że teraz lepiej z pół roku poobserwować co się dzieje w spółce i nie kupować akcji.

Spekulacja w fundamenty :-)
Niestety nie nadaję się do kupowania kiedy krew się leje, sprzedałem wszystko i całe 50 zł zarobiłem. Pospieszyłem się z pierwszym kupnem i później ciśnienia nie wytrzymałem, tym bardziej jak ktoś położył 22.000 na sprzedaży po 32,80 to aż mi ciśnienie się podniosło. Gdyby kurs znowu mocno spadał to jeszcze raz najwyżej spróbuję.

Nie koniecznie przeszacowanie zapasów będzie miało wpływ na wyniki Unimot, oni mają krótką rotację zapasów (chyba poniżej 10 dni) więc jeśli od 15 grudnia nie będzie wzrostu ropy na świecie to nie będzie przeszacowania. Oczywiście prawdą jest że wzrosty paliw niekorzystnie wpłyną na branże paliwową (nie mam na myśli tych którzy ją wydobywają), w listopadzie jest mocny spadek premii lądowej (4,53%) a jeszcze przecież w lipcu była w okolicach 6,50%. Wzrosty paliw wpływają negatywnie na każde w zasadzie dziedziny naszego życia, wzrosną ceny produktów bo droższy transport, wzrosną ceny wycieczek (paliwo do samolotów), spadnie konsumpcja itd. Co ciekawe strasznie są rozbieżne oczekiwania analityków co do przyszłych cen ropy, wczoraj oglądałem na Polsacie News program ekonomiczny (codzienny po 17) i najpierw jeden analityk twierdził że ceny będą rosły a za 15 minut drugi analityk twierdził że ceny będą spadały (oczywiście każdy to odpowiednio uzasadniał).

@ Paweł – wszystkie spółki o które pytasz opisałem w http://www.analizyprezesa.pl/2017/10/krotkie-analizy-firm-z-gpw.html .

Ja już bym sprzedał akcje Seko w okolicach 9 zł ale powstrzymały mnie argumenty w analizie obsa który słusznie napisał że nie tylko mocniejszy złoty wpływa na poprawę wyników ale też niższe ceny śledzia w Europie. Trudno jest aktualne i jednoznaczne dane znaleźć ale wszystko wskazuje że w połowie roku ceny były jakieś 30% niższe r/r (niektóre rodzaje to nawet 50%) i prawdopodobnie mogą te ceny utrzymać się dłuższy czas. Wpłynęły na to większe kwoty połowów i fakt że ryby były mniejsze i mniej zawierające białka i stąd niższe ceny. Obecnie zakładam że wyniki 4 kw i 1 kw będą sporo lepsze r/r i kurs może urosnąć. W przypadku spadku kursu w okolice 8 zł trochę dobieram a w przypadku wzrostu w okolice 10zł sprzedaję. Taką mam strategię obecnie odnośnie Seko.

Jest prawdopodobne że do końca tygodnia wpadnie PCM, tylko po 30% spadku w 3-4 miesiące (w tym odcięcie dywidendy) to pojawiają się obawy że może coś być nie tak z wynikami (za tydzień będą podane). Dlatego zastanawiam się czy nie lepiej poczekać na wyniki i ocenić perspektywy.

To była transakcja pakietowa która może się odbywać poza sesją, nic istotnego https://stooq.pl/t/bt/

Za 10 dni są wyniki więc nie widzę sensu pisać jak może spółka czy jej kurs wyglądać za kilka miesięcy. Są to wyniki o tyle ważne że wiele działo się w spółce (dostarczenie samolotów do aeoroflot, sprzedaż kilku własnych samolotów i pewnie mniejsze dochody z leasingu, pomagali dostarczyć samoloty firmie Skyco do Aeroflottu i nie wiadomo czy mieli z tego kasę)i po wynikach coś więcej będzie można napisać.

Na podwyżce stóp % skorzystają tylko banki i firmy pożyczkowe.
Stracą wszystkie firmy które korzystają z kredytów (szczególnie te dużo przejmują i się sporo zadłużają), firmy windykacyjne raczej na tym stracą a nie zyskają. Getback ma 1,5 mld kredytów i wzrost stóp o 0,5 % (tyle zakładam że podniosą w przyszłym roku) to wpłynie na 7,5 mln mniejszego zysku, wątpię żeby byli w stanie to od dłużników wyegzekwować (może z 1 mln uda im się odzyskać).

Ten doradca trochę cię wkręcał bo stopy podniosą przynajmniej za 9 miesięcy i oprocentowanie zmienne dopiero warto rozważyć jakbyś lokaty na 1-2 lata zakładał, jeśli na krótki okres tak do 1 roku to lepiej stała stopa. Oczywiście jeśli jest jakaś różnica między zmienną a stałą stopą.

Nie ma szans aby rekomendacja BZ WBK się sprawdziła chyba że dadzą ze 20% dywidendy to wówczas kurs mógłby wystrzelić.

Jeśli chodzi o dywidendę Seko to może być więcej niż 50 groszy, optymistycznie można zakładać nawet 1 zł. Zakładam że nawet 10 mln w tym roku zarobią a to dałoby 1,50 zł na akcje, chociaż znając spokojne podejście głównych właścicieli to pewnie połowę zysku dadzą czyli 75 groszy (to realna kwota).

Na temat xtb była już dyskusja na blogu, napisałem że negatywne są długoterminowe fundamenty bo chcą obniżyć dźwignię do 1:25 a to może mocno ograniczyć ich w Polsce działalność (konkurencja zagraniczna tego nie ma i może klientów im odebrać). W tej analizie wszystko w zasadzie dobrze napisali i nic nowego nie odkryli, znamy już szacunki za 3 kw które są świetne, jednak trzeba pamiętać o ogromnej bazie 4 kw (duża była zmienność ze względu na dynamiczne wzrosty dolara) i wyniki tego kwartału mogą być sporo gorsze (30-40%). Dochodzą ryzyka regulacyjne oraz możliwy brak dywidendy w przyszłym roku (a miała być to spółka dywidendowa) więc w średnim terminie słabo to wygląda, krótkoterminowo pod oficjalne wyniki 3 kw kurs kilka % może urosnąć. Czy Bitcoin może ich wyniki poprawić ? Pewnie odrobinę tak ale to może być 1-2% większego zysku.

Seko z mojego portfela większość ryb do produkcji pochodzi z importu w eur a zakupy nasilają się raczej pod koniec roku (jutro raport za 3 kw). Podobnie Ambra, większość sprzedawanych win pochodzi z importu w eur, największa sprzedaż to też koniec roku. W przypadku Ambry jest ryzyko że mogły im koszty surowców skoczyć, zbiory winogron w europie były około 50% niższe i to może się przełożyć na wyższy surowiec.

Zamierzam wrócić ale z kupnem się nie spieszę bo wyniki (zyski) najbliższych 3 kwartałów mogą być płaskie (w grudniu 2016 był szczyt siły dolara). Teoretycznie planuję kupić dopiero w okolicach maja (po wynikach za 1 kw 2018 roku, ich to chyba 3 kwartał będzie bo mają przesunięty rok obrachunkowy) ale jak kurs mocniej spadłby (np. w okolice 40-42) lub najbliższe publikowane wyniki będą znacznie lepsze niż moje szacunki to mogę wcześniej kupić. Oni zmienili gdzieś od połowy roku sposób przewalutowania walut na złotówki (kiedyś to trzymali waluty i czekali na lepsze kursy, obecnie codziennie zamieniają na złotówki), na poprzednim trochę umoczyli kasy bo dolar gwałtownie się osłabiał a nowy może będzie korzystniejszy (jak dolar zacznie rosnąć to na obecnej metodzie stracą trochę).

Dzisiaj ktoś mi podrzucił temat Capital Partners ale się nie zdecydowałem jak na razie (nie lubię spółek Private Equity). Spekulanci mogą wskakiwać bo po sprzedaży Gekoplastu która jest zaklepana, Capital będzie miał więcej gotówki niż wynosi jego kapitalizacji (trzeba uwzględniać 1,5 mln akcji własnych akcji które będą umorzone). Najważniejsze pytanie powstaje co z tak dużą gotówką zrobią, czy skup jak w tym roku z ceną wyższą o 100% od kursu rynkowego czy zainwestują w kolejne spółki.

Gdzie Ty na plotki chodzisz, na giełdzie się nie powinno plotkować a suchych liczb i faktów trzymać. Wg prognozy dm mbanku zysk w 3 kw wyniósł 110 mln przy 1,9 mln straty rok wcześniej. "W 3Q’17 Grupa Azoty korzystać będzie z bardzo dobrego otoczenia dla tworzyw sztucznych oraz melaminy. Dodatkowo większość przestojów modernizacyjnych miała miejsce w 2Q’17, co implikować będzie większym wolumenem sprzedaży w 3Q’17 (w 2016 roku większość przestojów w 3Q).

Livechat podał słabe informacje o liczbie nowych klientów których wzrost w październiku wyniósł 292 a rok temu wzrost był o 460 netto.

Dm BOŚ obniżył bardzo mocno cenę docelową Unimotu z 52 do 35. Oczekują płaskich przychodów i zysku w kolejnych latach (zysk 33-35,5 mln do 2019). To ładnie, pół roku temu pomagali wcisnąć akcje po 45zł, dali wycenę na 52 zł a teraz tną na 35 – ktoś kogoś oszukał (tylko kto kogo ?).

Ograniczam trochę ryzykowny newconnect więc eonet nie interesuje mnie obecnie, zresztą dziwne tam ruchy zachodzą, raz jest mnóstwo kasy a później znika nie wiadomo gdzie.
Helio patrząc na wczorajszy brak siły do wzrostow po raporcie rocznym to obstawiam raczej na spadki, 5-7% pewnie będzie spadku w najbliższych dniach.

Wygląda na to że przez jakiś czas kurs może przebywać między 14 a 15 zł, dalszy kierunek wyznaczą wyniki ostatniego kwartału które poznamy pod koniec miesiąca (pewnie wcześniej podadzą jakieś szacunki).

Rynek widać że przyjął pozytywnie informację o skupie bo wczoraj były wzrosty. Moim zdaniem ważniejsze są wyniki które poznamy za 2 tygodnie i jak dla mnie najważniejsze pytanie czy dobre są przepływy operacyjne, jak złe oznaczać to będzie że zyski są tylko papierowe.

Mógłbyś mi przesłać jego ostatni raport na emaila a jeśli nie możesz to chociaż napisz czy ma w portfelu teraz Getback ?

Ja trochę jestem zniesmaczony formą tego raportu, jest mocno nieczytelny, nawet nie widzę rozbicia przepływów czy rzis.
Znowu są ostrzeżenia że wyniki nie będą już miały dynamiki wzrostowej jak w tym roku, mogą zdarzać się kwartały z mniejszym zyskiem r/r. Trochę mi niepewności raport zasiał.

Umocnienie PLN do USD w skali roku o 10% da 7,987 mln zysku a umocnienie PLN do EUR o 10% da 3,206 mln – oczywiste jest że mocna złotówka w tym roku (szczególnie będzie widoczna pod koniec tego roku i na początku przyszłego) da extra zyski. Pozostaje pytanie czy zyski walutowe nie zostaną zjedzone przez wzrost cen surowców (są możliwe bo jednak słaby urodzaj w europie był wielu owoców) oraz wzrost płac i gdzieś czytałem że ceny energii rosną. Wszystko wskazuje że na gorszy wynik ich 4 kwartału miało też podniesienie wynagrodzeń dwóm członkom zarządu, wynagrodzenie ich w ciągu roku wzrosło aż o 0,7 mln, bardzo duża kwota mogliby dać 70 pracownikom po blisko 1000zł podwyżki miesięcznej.
Oczywiście wynik jest zdecydowanie lepszy r/r (wzrosły przychody, marże, zyski) ale trzeba pamiętać że i kurs w rok wzrósł ponad 60% a w 2 lata ze 300%.

Dużą liczbą spółek się interesuję jednak nie widzę sensu kupować obecnie Mercatora bo jest zdecydowanie za drogo (c/z 22). Niby szacunki zysku za ostatni kwartał pokazują poprawę w stosunku do poprzedniego kwartału ale r/r jest jeszcze nadal sporo gorzej (-40%). Pewnie trwający kwartał jeszcze będzie trochę gorszy i może od 2018 roku wyniki będą lepsze ale musiałby jak dla mnie zysk się potroić aby wycena zrobiła się atrakcyjna a to raczej niemożliwe.

Nie widzę sensu pisać obecnie o Vistuli jak chcą się połączyć z Bytomem i powstanie zupełnie nowa spółka. Po połączeniu musi z pół roku minąć aby można ocenić spółkę.

Czy każdy interesujący się inwestor wie o dodatkowych 25 mln z 3 kw 2016 to pewnie tak ale nowy niedoświadczony inwestor który spojrzy na c/z 6 i pomyśli jest tanio i kupi, nie będzie wiedział że jest zysk nienaturalnie zwiększony.
Dam Ci też przykład w pewnych kręgach "guru" longterma.pl który jak kupował do portfela spółek prowzrostowych https://longterm.pl/Spolki-Prowzrostowe-Na-Tydzien-11-15-09-2017.html napisał że "Monnari jest w tej chwili bardzo tania również fundamentalnie – C/Z = 7,5, C/WK = 1,42" ale Monnari w 4 kw 2016 też miało ze 14 mln jednorazowych niepowtarzalnych przychodów i faktycznie c/z powinno się liczyć że jest około 17 (a to nie jest już tanio).
Wracając do Lenetexu piszesz że martwi Cie spadek zysków netto – tak jak napisałem w krótkiej analizie wpływ na to ma umocnienie złotówki, oni głównie exportują do USA 11% przychodów i do innych krajów 46% przychodów i złotówka będzie biła w nich jeszcze 2-3 kwartały, na pewno spadną wyniki. Kolejna rzecz negatywna to właśnie amortyzacja, zauważ że nie dość że im spadają zyski to jeszcze amortyzacja za pierwsze półrocze była niższa aż o 3,3 mln niż rok wcześniej czyli bardzo zła informacja, przy niższej amortyzacji pokazują niższe zyski a przecież powinno być odwrotnie. Ja na szybko często sobie oceniam spółkę przez przepływy operacyjne i przyjmuję że kapitalizacja optymalnie może być 10 razy wyższa – Lentex ma 21,415 mln przepływów operacyjnych za ostatnie 12 m-cy przy kapitalizacji 398 mln czyli teoretycznie 40% potencjał spadku (oczywiście to jest uproszczenie i nie patrz może na to, wystarczy przecież że się przesunie jakaś płatność na kolejny kwartał i już wynik się zmienia). Nie chcę Cię straszyć ale czym głębiej się w raport wczytuję tym gorzej to wygląda – oczywiście jest szansa że ukończona inwestycja zmieni negatywne tendencje ale zagrożenie jest spore.

Ja do portfela nie tylko szukam dynamicznie rozwijających się spółek (perspektywicznych) ale do przeciwwagi szukam też spółek które coś mogą dobrego dać akcjonariuszom (duża dywidenda, duży skup, przejęcie) i wówczas zachowany jest balans portfela i ryzyko.

Z bankami to jest tak że one wszystkie miały 1 kwartał gorszy bo za cały rok chyba zapłaciły składkę na BFG (czy podobny fundusz) a w poprzednich latach co kwartał to robiły. Dlatego wyniki za kwartały 2-4 powinny być lepsze r/r, wg prognozy dm mbanku zysk ma wynieść 874 mln czyli 14% więcej r/r. Banki też mogą rosnąć pod możliwe wcześniejsze podwyżki stóp %, czym wyższe stopy tym wyższe marże odsetkowego banki osiągną.

Kilka zdań na temat Lentex i Relpol napisałem w poście http://www.analizyprezesa.pl/2017/10/krotkie-analizy-firm-z-gpw.html

Tak, liczę że wyniki 3 kwartałów w przypadku Helio będą lepsze r/r i zamierzam trzymać do wyników za 1 kw 2018 (kwartał świąteczny czyli zwiększona sprzedaż). Gdyby jednak publikowane wyniki za miesiąc czy 4 miesiące będą gorsze bez racjonalnego wytłumaczenia to wówczas sprzedaję i żegnam się ze spółką.
Mnie zastanawia jedna rzecz czy niespodziewana współpraca z Biedronką (po zerwaniu kontraktu z Atlantą) nie była przypadkiem na wyższej marży przez pierwszy rok bo biedronka niejako na silę musiała szukać dostawcę bakalii, teraz jest możliwe (tak sobie myślę) że biedronka mogła im obniżyć już marżę.
Dzisiaj kurs ładnie rośnie o co ciekawe anty_teresa mylił się w swojej analizie technicznej w której przewidywał maksymalny wzrost do 14,10 a mamy już 15zł.

Oczywiście Helio jest jutro raport roczny.

LSI Software poinformował że skupił 5200 akcji w zeszłym tygodniu, skup nie może przekraczać 25% dziennego obrotu więc tym tempem skup będzie trwał ze 40 tygodni (blisko rok), w tym czasie nie można wykluczyć że kolejny zdążą uchwalić (chyba że dywidendę wypłacą zgodnie z polityką dywidendy).

Pisałem już że ja nie rozumiem wyników Kruka (w pierwszym półroczy wzrost o 100% zysku netto a teraz bez wzrostu w 3 kw) i mam wrażenie (a może to marzenie) że inwestorzy przerzucają się powoli na Getbacka. Na forum bankiera widziałem już porównanie że w 3 kw między Kruk a Getback było tylko 9 mln zysku netto różnicy (10%) a obecna wycena Getbacka jest blisko 55% niższa niż Kruka. Oczywiście to jest spore uproszczenie bo nie bierze wielu czynników pod uwagę (dojrzałość, większe odzyski, wyższe przychody i większy zasięg działania) ale nie zmienia to faktu że wyceny tych firm będą się do siebie zbliżać – pytanie czy kurs Getback będzie rósł czy Kruka spadał ?

Po przebiciu 3,84 kurs jest na historycznych maksimach a rosnące średnie kroczące i sygnały kupna na ADX i MACD wskazują na dalsze wzrosty.