Ciężko powiedzieć jak zmiany w Ofe mogą wpłynąć na zachowanie kursu Arterii, nie będzie problemu jak wyniki będą dobre i się poprawiały bo wtedy jak OFE (czy już rząd jak przejmie akcje) będą musiały sprzedać swoje akcje to chętne TFI się znajdą, tym bardziej że mało na rynku jest tanich spółek Arteria. Kiepsko może być tylko w przypadku ciągłego powolnego spadku zysku netto bo wtedy może nie być chętnych na zakup.

Ja na wyniki firmy patrzę w szerszym okresie niż 1 kwartał (przynajmniej 4 kw), oczywiście są delikatne ostrzeżenia patrząc na przepływy 2 kw czy nawet informacje samego zarządu który napisał " nie należy się spodziewać dynamicznego wzrostu przychodów w kolejnych kwartałach", na pogorszenie wyników mogło także wpłynąć zakończenie współpracy z jednym klientem. Jednak uważam że zwiększone koszty zarządu czy odsetkowe wynikają z przejęcie 2 firm z końcem roku i już od 3 kwartału (a może 4 kw) powinny wyniki zacząć się poprawiać, zaczną spadać koszty odsetek i nie będzie już jednorazowych kosztów związanych z przejęciem, liczę też że będą odczuwalne zyski z połączenia tych 2 firm (gdyby nie było to po co przejmowali?). Inwestując w spółkę której odrobinę pogarszają się wyniki (tutaj w zasadzie jest niższy zysk netto) zakładam sobie ile mogą się jeszcze pogorszyć wyniki aby spółka była nadal atrakcyjnie wyceniana, tutaj przyjąłem sobie że wyniki mogą spaść nawet o 40% a wtedy wyceniana będzie z c/z 7 i sporą amortyzacją, czyli nadal nie będzie można powiedzieć że jest drogo.