Postanowiłem napisać kilka słów o sytuacji Bowim, gdyż szczerość stawiam na pierwszym miejscu i chcę być w porządku wobec innych. Bowim jest niestety moją bolączką, ja tracę i to jakoś przeboleję ale
wiem że kilka osób też w niego weszło i z tym się gorzej czuję. Bowim
jest dobitnym przykładem że na naszej giełdzie jest mało kasy, jest duża nerwowość, niepewność  i niestety
takie spółki są wyceniane jak są, wskaźniki są bardzo niskie bo c/z 3,56 a c/zo 1,82, ev/ebidta to już kosmos bo tylko 1,78,
bilans ładny, kapitał własny 91 mln jest wyższy o 35% od 62 mln
kapitalizacji (pokażcie mi drugą taką firmę ) link wyniki, piękne przepływy operacyjne
21 mln przy zysku 17,5 mln, mają skupione ponad 5% własnych akcji (Uwaga w zysku netto jest około 5 mln jednorazowych zysków, przeszacowań ale nie zmienia to wiele pozytywnego obrazu spółki). Tutaj może dochodzić sprawa Vat, rynek może obawiać się że zostanie naliczony firmie zaległy podatek Vat – ciągnie się za firmą 2 mln takiego zaległego vatu (już w kilku sądach wygrali) i nawet jakby mieli zapłacić to jest to niewielka kwota przy tegorocznym zysku. W ostatnich tygodniach ponownie ceny stali i blachy gorącowalcowanej (blisko 50% sprzedaży spółki) rosną i są na poziomach z czerwca ( najwyższych poziomów od 18 m-cy) i dzięki zgromadzonym zapasom w niższych cenach jest szansa że Bowim pokaże dobre wyniki za 4 kwartał tym bardziej że baza z poprzedniego roku jest niska. W ostatnich dniach pojawiło się też kilka dobrych informacji gdyż Unia
wprowadziła cła na rury z chin link cła , ponadto Unia chce nałożyć na inne produkty stalowe z chin link cła czytałem gdzieś (nie pamiętam źródła) że chiny chcą o
25% ograniczyć też produkcję stali, ruszają już przetargi na kolei link kolej i w
drogownictwie – wszystkie te informacje powinny sprawiać że wyniki Bowim i podobnych spółek mają szansę w przyszłości być dobre, może nie tak rekordowe jak obecne ale gdyby nawet były połowę niższe to będzie super. Jak dla mnie inwestorzy po takich informacjach
powinni kupować takie firmy a jednak
tego nie robią, nie potrafię tego zrozumieć i nic nie jestem w stanie
zrobić. Liczyłem że po wynikach za 3 kw coś się ruszy a tu lipa. Obecnie na kupnie jest tylko 8 ofert a to bardzo mało i nie
ukrywam iż kurs może w dół polecieć 2,50 czy nawet 2 zł. Jest to realne gdyż trzeba pamiętać że począwszy od 1 kw mamy wyższą bazę (szczególnie za 2 kw) i wyniki mogą być trudne do pobicia i nie wiem jak się kurs zachowa. Dlatego jak ktoś ma obawy to niech sprzedaje i ucina straty
jak są resztki popytu, ja się już uparłem i ostatni zejdę z tego
pokładu, gdyby spadło do 2-2,50 to podkupuję (oczywiście obserwuję wyniki i
co się dzieje z notowaniami blachy i stali).
Z inwestycji tej wyniosę przynajmniej kolejną naukę, jeśli się grało pod świetne wyniki lub spekulowało pod jakieś konkretne info to nie można za szybko wracać do akcji tej firmy, trzeba poczekać aż kurs opadnie i pewne informacje ( np. wyniki) się potwierdzą w kolejnym okresie.

Przypominam o koniecznym przeczytaniu zasad mojego bloga i o ryzyku inwestycyjnym link zasady
Aktualny stan mojego rachunku i posiadane akcje link rachunek
 
Poniżej wykres blachy gorącowalcowanej (50% sprzedaży Bowim)

Wykres techniczny Bowim

Bowim – zajmuje się dystrybucją wyrobów
hutniczych poprzez własną sieć sprzedaży oraz produkcją prefabrykatów zbrojeniowych oraz cięciem wzdłużnym i
poprzecznym blach.

Kupiłem 940 akcji po 3,39 (zrealizowałem wcześniej stratę ok. 10%), inwestycja do 6 m-cy, oczekiwany wzrost 10-50%.

Dosyć tania
fundamentalnie spółka patrząc na wskaźniki finansowe: c/z 4,47, c/zo 2,41, c/wk 0,80, c/p 0,09, ev/ebidta 4,4 link, dodatkowo firma ma skupione 5,37% własnych akcji i wskaźniki są jeszcze niższe. Bowim ma dobry bilans, bardzo ładne przepływy operacyjne, przychody i zyski od kilku lat są raczej na podobnym poziomie ale 2016r. to mocny wystrzał zysku netto gdyż jest wyższy aż UWAGA o 1330% po 1 półroczu. W
przedstawionych wynikach jest jednorazowy zysk z tytułu aktualizacji
nieruchomości na około 5 mln brutto co sprawia iż wyniki wyglądają lepiej niż
faktycznie są, co nie zmienia faktu że są bardzo dobre. 25 października poznaliśmy jednostkowe szacunki zysku netto za 3 kw wyższe o 1 mln r/r link a ja spodziewam się że zysk skonsolidowany będzie wyższy r/r o 1,5 mln w 3 kw. Branża metalowa jest po trudnych latach i wydaje się że nadchodzi dobry okres dla niej dzięki
wprowadzonym przez Unię cłom antydumpingowe na stal z Chin i Rosji, wprowadzonym zmianom w Vat i zmniejszeniu firm
wyłudzających Vat (szacunki że 15-20% jest obecnie mniej takich firm), nowemu
rozdaniu środków z unii na inwestycje, wyższym cenom stali link , wyższym cenom węgla koksującego które wpłyną na wzrost cen stali.
Ryzyka jakie widzę obecnie to: zapłata 2 mln zł zaległego Vatu link (jest to stara sprawa a Bowim już wygrywał w kilku instancjach sądowych), korekta kursu który wzrósł w ciągu 12 m-cy 85%, niepewność na rynkach w związku z wyborami prezydenckimi w USA.

Przypominam o koniecznym przeczytaniu zasad mojego bloga i o ryzyku inwestycyjnym link zasady
Aktualny stan mojego rachunku i posiadane akcje link rachunek