Forum Replies Created
-
Posts
-
LSI podał raport roczny i rozbicie samego 4 kwartału jest w poniższej tabeli.
Wyniki odbieram lekko pozytywnie bo mamy duży spadek marży z 25% na 16% oraz spadek 2% przychodów ale niższa marża to po części zasługa wyższej amortyzacji (0,4 mln) oraz prowadzonych prac badawczo naukowych (dotacja wyższa o 0,5 mln r/r), spadły tez koszty sprzedaży i pozostałe koszty operacyjne. Podobać się mogą mocne przepływy operacyjne i wysoka pozycja gotówkowa (6,7 mln gotówki na koniec 2018 w porównaniu do 3,6 mln rok wcześniej). Tak spółka tłumaczy spadek rentowności
Z innych rzeczy ciekawych z raportu rocznego to zwiększyli sprzedaż exportową z 4 do 6% przychodów, spadły im wynagrodzenia (niższy koszt zarządu GiP oraz spadek zatrudnienia o 31 osób do 147, czemu tak duży ?).
Trzeba też wspomnieć o podanym wczoraj raporcie o spadku 5% przychodów http://infostrefa.com/infostrefa/pl/wiadomosci/33111748,lsi-software-sa-5-2019-informacja-o-wstepnych-danych-wynikow-sprzedazy-po-i-kwartale-2019-roku ktory spółka tłumaczy
Spadek przychodów w 1 kw 2019 nie musi oznaczać spadku zysku ze względu na duży spadek zatrudnienia i niższe z tego tyłu koszty (choć wyższa amortyzacja może obniżać zysk).
W raporcie zabrakło mi informacji czy będzie wreszcie wypłacona dywidenda (mają sporo gotówki która znacznie przekracza zobowiązania finansowe, spore aktywa obrotowe) a może uchwalą kolejny skup akcji (mają skupione 55.485 akcji).LSI jest na pewno nisko wycenianą spółkę (c/z 5,80), dosyć innowacyjną i ze zbyt dużym dyskontem wycenianą. Niestety na chwilę obecną może być problem ze wzrostami kursu bo nie ma pod co grać na spółce, wyniki w tym roku raczej płaskie i podnieść kurs mogą uchwalona dywidenda lub nowy ale w wyższej skali skup akcji.
-
Popatrzyłem się trochę w raport Fasingu i nie ma czym się za bardzo zachwycać patrząc tylko na sam 4 kwartał. Oczekiwałem 2 mln zysku a było 1,1 mln straty więc jakby nie liczył dla mnie zawód.
Jak widać powyżej dwa główne są pozytywy czyli duży wzrost marży ze sprzedaży z 41% do 48% oraz zmniejszenie straty netto o ok. 1,1 mln. Jednak większość to słabsze pozycje r/r gdyż mamy: spadek przychodów o 7%, mocny wzrost kosztów sprzedaży i ogólnego zarządu (łącznie o 4,3 mln, dlaczego tak się stało przy niższych przychodach ?), spadek zysku operacyjnego o 37%, słabsze o 8,4 mln przepływy operacyjne. Wyniki czyli zysk netto uratowały koszty/przychody finansowe lepsze r/r o ok. 2 mln, 1,6 mln pozostałych przychodów operacyjnych (trochę rekompensują koszty sprzedaży i zarządu) i niższa o 1 mln amortyzacja.
Fasing zaproponował jak co roku 80 groszy dywidendy i to nie jest dla mnie zaskoczeniem patrząc na planowane inwestycje które mają wzrosnąć z 6 mln do 20 mln. Pytanie nasuwa się czy te inwestycje dotyczą przygotowania do uruchomienia kopalni czy nadrabiają zaległości sprzętowe z poprzednich lat.
W raporcie nawet słowem nie zająknęli się na temat kopani i minął już rok jak były jakieś informacje w tym temacie.
Wyliczając z zysku akcjonariuszy jednostki dominującej (22,332 mln) otrzymujemy c/z 2,84 – czyli nadal niska wycena ale jak rynek oceni wyniki i podejdzie do obecnej wyceny to trudniej mi przewidzieć. Trudno też oszacować jak mogą przyszłe zyski wyglądać gdyż wzrost energii i wysoka baza mogą być trudne do pobicia choć słaby złoty i spadające ceny stali mogę neutralizować wzrost kosztów.ps nie będę robił oddzielnego postu z podsumowaniem wyników
-
W 4 kw przychody niższe o 3,4 mln a strata niższa o 1 mln, z tego co widzę to przepływy operacyjne mocno ujemne. Trzeba poczytać co tam wyprodukowali.
-
Są wyniki Maxcom i w zasadzie w punkt trafiłem, oczekiwałem 11,5 mln rocznego zysku a jest 11,39 mln, c/z spada do 5,68 więc nie jest drogo. Przychody ładnie wzrosły w 4 kw ale przepływy operacyjne coś mocno ujemne. Nie wiem czy się będę wczytywał ale jak to zrobię to coś więcej napiszę.
-
Uchwalono 0,58 eur dywidendy czyli ok. 2,50 zł na akcje co daje 19% stopę dywidendy.
Ciekawe czy jeszcze kurs zareaguje czy zacznie się realizacja zysków. Istotne będą wyniki za 1 kwartał które „podpowiedzą” jak mogą wyglądać wyniki w dalszej części roku. -
Delko jest w portfelu fundamentalnym sii https://www.sii.org.pl/12912/edukacja-i-analizy/fundamentalny-portfel-sii/nowa-inwestycja-w-fundamentalnym-portfelu-sii-dobre-wyniki-delko-i-kruka.html#ak12912 i tak w skrócie opisują ostatnie wyniki
W IV kw. 2018 roku Grupa Delko wypracowała 150,3 mln zł przychodów ze sprzedaży, co było wynikiem o 1,3% lepszym niż przed rokiem. Udało się przy tym osiągnąć istotnie wyższą marżę na sprzedaży niż rok wcześniej – ta wyniosła 3,1% i była na zbliżonym poziomie do poprzednich kwartałów 2018 roku, a jednocześnie o 2 p.p. wyższa niż w IV kw. 2017 roku. W dużej mierze był to efekt poprawy marży brutto na sprzedaży (z jednej strony nieco wzrosły przychody ze sprzedaży, a z drugiej strony nieco spadła wartość sprzedanych towarów i materiałów). Jednocześnie emitentowi udało się utrzymać inne koszty operacyjne na zbliżonym poziomie rdr – usługi obce wyniosły 11,1 mln zł, +1,3% rdr, a wynagrodzenia 9,2 mln zł, +0,4% rdr. W efekcie pozwoliło to na zwielokrotnienie zysków, choć zwracamy przy tym uwagę, że wysokie dynamiki wzrostu są również pochodną niskiej bazy z poprzedniego roku.Bardzo dobre wyniki uzyskane w ostatnim kwartale przełożyły się na poprawę wyników całorocznych – i to pomimo faktu, że wyniki za 2017 rok zostały podwyższone o dodatkowe 1,3 mln zł z tytułu zysku na okazjonalnym nabyciu. W efekcie przy wzroście przychodów o 0,5% rdr, do 633,4 mln zł, spółka zamknęła rok z zyskiem netto na poziomie 13,5 mln zł, tj. o 9,8% wyższym rdr. Wyniki były wsparte silnymi przepływami z działalności operacyjnej, które wyniosły 27,1 mln zł wobec 15,9 mln zł przed rokiem.
W liście do akcjonariuszy prezes spółki stwierdził, że w 2019 roku oczekuje dalszej poprawy wyników finansowych spółki, zarówno na poziomie przychodów, jak i zysków. Przyczynić mają się do tego m.in. dokonane akwizycje, które komentowaliśmy w poprzednich odcinkach Fundamentalnego Portfela SII. Jednocześnie prezes podsumował, że pomimo dokonanych akwizycji spółka zabezpieczyła środki finansowe na przewidywaną wypłatę dywidendy.
Raport Delko oceniamy bardzo pozytywnie. Został on również doceniony przez rynek – po publikacji kurs akcji rósł momentami nawet o ponad 18%. Jednocześnie wartości podstawowych wskaźników wyceny wciąż wydają się być niewygórowane. Przy kursie akcji spółki na poziomie 8,55 zł kapitalizacja giełdowa Delko to około 51,1 mln zł. Przekłada się to na wartość wzkaźnika P/E na poziomie około 3,8, P/BV około 0,6, a EV/EBITDA około 4,9. W efekcie postanawiamy dalej trzymać akcje spółki na rachunku Fundamentalnego Portfela SII. Przypominamy, że akcje kupowaliśmy w lutym 2018 roku po cenie 10 zł, a wraz z otrzymaną dywidendą tracimy na tej inwestycji obecnie około 11,6% (po uwzględnieniu prowizji i podatku od dywidendy).
-
Esotiq znalazł się w portfelu fundamentalnym sii https://www.sii.org.pl/12912/edukacja-i-analizy/fundamentalny-portfel-sii/nowa-inwestycja-w-fundamentalnym-portfelu-sii-dobre-wyniki-delko-i-kruka.html#ak12912
Jest dłuższy opis a tak zakup w skrócie uzasadniają :
„Uznajemy, że zapowiadana poprawa przychodów ze sprzedaży, odzwierciedlona dobrymi wynikami sprzedażowymi w I kw. 2019 roku, a także planami otwarć nowych salonów w 2019 roku, wciąż stwarza dobre perspektywy rozwoju przed spółką na 2019 rok, nawet jeśli pojawią się trudności z utrzymaniem wysokiego poziomu marży brutto na sprzedaży. Jednocześnie w ostatnich dniach giełdowy kurs akcji Esotiq mocno spadł (z ponad 23 zł do okolic 19 zł), a dzięki temu wskaźniki rynkowe wyraźnie się schłodziły – historyczny P/E bez korekty o zdarzenia jednorazowe wynosi obecnie około 6, P/BV około 0,9, a EV/EBITDA około 4,6.
Postanowiliśmy zatem wykorzystać wspomnianą przecenę akcji, wystawiając zlecenie oczekujące na zakup 110 akcji spółki po cenie 18,50 zł. Zostało ono zrealizowane 23 kwietnia. Poniżej przedstawiamy potwierdzenie dokonanej transakcji z platrofmy transakcyjnej Domu Maklerskiego X-Trade Brokers. -
A co to Fasing tak wystrzelił? Czyżby zagrali pod dzisiaj publikowane wyniki ?
-
Chyb akcja z zasypaniem firmy e-mailami odniosła sukces bo prawdopodobnie będą łagodzić program motywacyjny https://www.pb.pl/zarzad-i-inwestorzy-ropczyc-spieraja-sie-o-program-motywacyjny-959521
Niespotykanie hojny program motywacyjny dla menedżerów Ropczyc wzbudził wątpliwości części inwestorów. Zarząd postanowił więc go zmodyfikować
Zarząd Zakładów Magnezytowych Ropczyce, producenta ceramicznych materiałów ogniotrwałych używanych do budowy pieców, chciał bardziej związać z firmą około 60 kluczowych menedżerów. Planował dla nich program motywacyjny, polegający na nieodpłatnym przekazaniu nawet 20 proc. akcji, wartych obecnie około 42 mln zł. „Dosyć długo inwestuję na giełdzie, ale aż tak wysokiego programu motywacyjnego nie pamiętam” — napisał do „PB” jeden z inwestorów. Opór był na tyle silny, że po konsultacjach z przedstawicielami funduszy zarząd postanowił ponownie zastanowić się nad pomysłem. — Wsłuchaliśmy się…
cały tekst w zamkniętej części bloga
-
Zabezpieczenia działają na krótki czas, nie dłużej niż kwartał. Czym wyższy kurs usd/pln tym będą w przyszłości drożej importować a nie wszystko uda się na klienta przenieść. Nie straszę bo poniżej 4 za dolara dramatu jeszcze nie ma choć trend jest jednoznaczny.
-
Kolejna spółka z ogromnym spadkiem zysku (jednostkowy) bo blisko 90%, nie ukrywam że aż tak dużego się nie spodziewałem. Na chwilę obecną nie warto spółki kupować.
http://infostrefa.com/infostrefa/pl/wiadomosci/33084162,konsorcjum-stali-sa-18-2019-wstepne-jednostkowe-dane-finansowe-konsorcjum-stali-s-a-za-pierwszy-kwartal-2019-r -
Ostrzegałem wielokrotnie przed xtb i podane szacunki za 1 kw nawet mnie pesymistę zaskoczyły. Zysk spadł z 60 mln do 1 mln więc bardzo mocno. Niestety kolejne kwartały przez ograniczenie dźwigni też będą słabe.
-
dm boś obniżył rekomendację dla Vistuli z kupuj do trzymaj choć kurs zostawili bez zmian czyli 4,70. http://infostrefa.com/infostrefa/pl/wiadomosci/33081601,dm-bos-obnizyl-rekomendacje-dla-vrg-do-trzymaj
Oni przewidują gorsze wyniki za 1 kw 19 jak i za cały rok od analityków bdm jak i moich oczekiwań.Prognozowane przychody w 2019 r. mają wynieść 1,013 mld zł, w 2020 r. 1,13 mld zł oraz 1,23 mld zł w 2021 r. Analitycy oczekują EBITDA na poziomie 115,9 mln zł w 2019 r., 127,3 mln zł w 2020 r. oraz 135 mln zł w 2021 r. Zysk netto ma wynieść 69,3 mln zł w 2019 r., 78,4 mln zł w 2020 r. oraz 85,4 mln zł w 2021 r.
-
Ciekawy komunikat podał Lotos o wstrzymaniu dostaw ropy http://infostrefa.com/infostrefa/pl/wiadomosci/33076377,grupa-lotos-sa-7-2019-wstrzymanie-odbioru-dostaw-ropy-naftowej-w-punkcie-adamowo
Ciekawe czy Unimot będzie miał też problemy z dostawami a większość ropy z kierunku wschodniego importuje a może wręcz odwrotnie i skorzysta na problemach Lotosu. Trzeba byłoby do firmy napisać. -
Tak na szybko to świetne wyniki (głównie zysk netto) pokazało Delko bo w 4 kw zysk wzrósł ok. 700 % (ok. 2,3 mln), c/z spada do 3,33 czyli bardzo nisko. Musze poczytać raport i zrobię analizę. Nie naganiam na kupno bo mam małą pozycję :-)
Warto przeczytać list prezesa zarządu a szczególnie poniższy wpis
-
Pamiętaj tylko że są to dane jednostkowe a nie skonsolidowane choć patrząc historycznie to skonsolidowane były odrobinę zawsze lepsze.
Na moje mało fachowe oko (jeśli chodzi o Unimot bo jest on dosyć trudny) to zysk netto w 1 kw 2019 powinien przekroczyć 10 mln. Wnioskuję to po tym że w 3 kw 2018 mieli Ebidty (zastrzegam że jednostkowej) 14,4 mln a zysk netto im wyszedł 9,475 mln więc jeśli obecnie teraz mają 19,1 mln Ebidty to zysku może być nawet 12 mln.
Na pewno wynik jednostkowy jest znacznie lepszy r/r bo Ebidta będzie wyższa o około 22 mln (poniżej szacunki z przed roku).
-
Moja wycena Livechat jest niezmienna, uważam iż wart jest 40 i do tego poziomu kurs powinien w średnim terminie (2 lata) zmierzać. Z wejściem poczekałbym do 2 maja, wtedy podadzą comiesięczne dane o klientach które tak jak w tym miesiącu mogą mocno ruszyć kursem. Oczywiście w obu kierunkach więc lepiej poczekać.
-
To dobra informacja, może jeszcze z rok czasu i będzie oficjalne info o uruchomieniu kopalni. W międzyczasie muszą dogrywać warunki dofinansowania bo oczywiście takie być musi.
-
Czytałem ich raport i mam wrażenie że w 4 kw oni dużo rzezy poczyścili bo doszło im wiele kosztów których we wcześniejszych okresach nie było. Doskonale to widać poniżej, wzrosły koszty ale dodatni podatek dochodowy uratował wyniki
Spółka sie rozrasta i coraz trudniej prognozować jej wyniki przez co ryzyko inwestycyjne wzrasta -
Po 4,11 dobierałem i na razie wystarczy. Mnie jedynie martwi umacniający dolar który może marże im obniżyć.
-
c/z źle Ci wyszła – jeśli w 2018 roku zarobili 13,536 mln a kapitalizacja obecna to 45,448 to po podzieleniu kapitalizacji przez zysk dostajesz c/z 3,35.
-
Esotiqu zostało mi trochę akcji w blogowym portfelu fundamentalnym więc jak najbardziej muszę obserwować tą spółkę. Spadek tak duży trochę mnie zaskoczył ale potrzymam jeszcze w portfelu do wyników za 1 kwartał 2019 które nie powinny być gorsze. W międzyczasie może będzie informacja o dywidendzie a i może skup wznowią. W zasadzie to nie mam co dodawać a co myślę napisałem powyżej w komentarzu.
W https://www.analizyprezesa.pl/forums/topic/codzienne-komentarze/#post-4772 o godz 17:31 masz wklejony tekst ze strefyinwestorów i w zasadzie muszę się z tym zgodzić. -
Ja w tym miesiącu mam już 120.000 obrotu więc na same prowizje wydałem ponad 300zł. Jednak większość kasy mam na IKE i nie jest łatwo przenieść IKE maklerskie do innego biura.
-
Tyle w bosiu płacę prowizji, mam 0,29% nie mniej niż 5zł. Generalnie przy transakcji za 1700zł nie odczuwa się tych 5 zł więc problemu nie mam choć zdarzało i mi się że zrealizowało się tylko część prowizji.
-
Ustawiaj sobie zlecenia z dłuższą datą ważności np. 28.06.2019, wtedy zlecenie dopiero ci wygaśnie w tej dacie i przez ten czas mogą nawet ci po jednej akcji kupować a więcej prowizji nie zapłacisz. Data ważności zlecenia musi przypadać na dzień roboczy. Składając zlecenie wybierasz zakładkę ważne i do dnia a następnie niżej jest data do i tam wpisujesz datę.
Ja każde zlecenie składam z datą ważności aby uniknąć 5 zł prowizji gdyby tylko część się zrealizowała.
