Forum Replies Created
-
Posts
-
Od kilku dni wysokie obroty i mocne wzrosty na spółce a dzisiaj info że Rockbridge skupuje akcje http://infostrefa.com/infostrefa/pl/wiadomosci/34051233,lsi-software-sa-16-2019-zawiadomienie-o-przekroczeniu-progu-5-w-ogolnej-liczbie-glosow-lsi-software-s-a
Można się wśiec że miesiąc temu oddało się akcje gdy kurs był 25% niżej :-(Swoją droga jak Rockbridge kupuje jakiekolwiek akcje to może nie jest tak źle w tym TFI.
-
VRG podał informacje o przychodach i są trochę odmienne od tego co spółka pokazywała w poprzednich miesiącach gdyż marża pierwszy raz w tym roku spadła ale przychody mocniej wzrosły. Po uwzględnieniu ubiegłorocznej sprzedaży Bytoma zysk ze sprzedaży jest wyższy o ok. 10,4 mln po 2 miesiącach trzeciego kwartału. Nie ukrywam iż mogłoby być trochę lepiej choć upały pod koniec sierpnia i mocniejszy dolar nie pomagał w tym z pewnością.
-
Ciekawe artykuły są w jutrzejszym pulsie biznesu. Pierwszy https://www.pb.pl/alior-kania-i-235-mln-zl-na-gebe-969221 w którym audyt banku wykazał wiele zaniedbań pracowników, a kania miał utrzymywać 120 mln zapasów a na koniec kwietnia miał 4 mln, jest wiele kwiatków.
W drugim o CDProjekcie https://www.pb.pl/optymistyczna-przedsprzedaz-cyberpunka-969220 który wg Trigona przebił 1 mln sztuk preorderów na wszystkich platformach -spory artykuł. -
Dotychczas pojawiła się taka dyskusja na blogu w tym temacie
-
Gdzieś ostatnio czytałem że w USA średnia stopa dywidendy jest około 2% a to raczej niezbyt dużo, mają jakieś też wysokie podatki od dywidend. Trzeba też brać pod uwagę drogiego dolara i raczej wysokie poziomy indeksów w usa czyli czynniki moim zdaniem niezbyt korzystne obecnie do inwestowania w usa.
-
Bardzo mocne wyniki bo w 2 kwartale mieli 3,9 mln eur (oczekiwałem 4 mln eur) a rok temu było 0,2 mln eur straty czyli w przeliczeniu na pln ponad 18 mln poprawy. C/z spada do 3 czyli nisko. Na 12,50 stoi duża pajda na 800.000 i jak ją rozbiorą to wtedy można dobrać do portfela fundamentalnego.
Wczytam się jeszcze w raport bo po angielsku to dłużej potrwa. -
Zacznę od tego że trudno się analizuje gdy nie ma rozbitego samego 2 kwartału. Przychody pomijam bo dużu wzrost wynika z przejęcia kilku spółek natomiast tak na szybko się skupię na zysku jednostki dominującej (ten trzeba analizować). W 2 kwartale 2019 Cdrl wykazał 5,4 mln zjd przy 8 mln rok temu, jest to 32% spadek r/r i trochę gorzej od moich 6 mln oczekiwań. Jednak trzeba podkreślić że wynik ten został trochę uratowany 0,588 mln zabezpieczeniami walutowymi oraz 0,387 wprowadzeniem MSSF 16 bo bez tych pozycji zysk w 2 kwartale byłby w okolicy 4,5 mln złotych. Trudno wyczytać konkretny powód takie spadku choć napisali brakach inwentaryzacyjnych i przeterminowanych towarach w białoruskiej przejętej spółce, niekorzystny też kurs usd i presja wynagrodzeń. Z tego co widać na razie ciążą a nie dodają do wyniki przejęte spółki ale konkretnych rozbitych danych nie ma.
Ze względu na MSSF 16 i brak rozbicia samego 2 kwartału ciężko się teraz analizuje przepływy operacyjne i amortyzację dlatego to pomijam.
Sprawa jest na pewno trudna i może pojawi się wywiad z zarządem który może wyjaśni co się dzieje w spółkach przejętych i kiedy mogą pozytywnie kontrybuować do wyników.
Po wynikach c/z wzrasta do 7,7 i jedyne co optymistyczne to szansa na lepsze wyniki w 3 kwartale bo rok temu był zrobiony spory odpis (odwrócony w 4 kwartale). Na pewno trzeba się spodziewać nawet 10% spadku kursu, ja jednak nie dobieram do blogowego portfela i czekam na lepsze czasy. Bronić kursu może trwający skup ale niestety mało oni codziennie skupują akcji.A jeszcze jedno. Cdrl naruszył kowenanty (wskaźnik płynności bieżącej i dług netto do Ebidty, stron 62 raportu) w kilku kredytach a to może skutkować podniesieniem marży tych kredytów a w przypadku jednego nawet wypowiedzeniem umowy kredytowej.
to tak na szybko, jak coś interesującego zobaczę to dodam
-
@ MarcinG – miał być wywiad z Ambrą ale ktoś był inny. Jeśli chodzi o Cdrl to nic nie zakładam, jeśli mają być wyniki słabe to całe półrocze będzie dużo gorsze r/r a to może pogłębić spadek kursu. Jak tak patrzę na wykres to okolice 19 są ważnym wsparciem ale czy utrzyma się to nie wiem. Na szczęście ten mały skup akcji ruszy więc może podbije notowania.
Generalnie to większość firm pokazuje w 2 kwartale słabsze wyniki r/r i coraz trudniej coś ciekawego znaleźć.
Droga branża gier też słabo (2-3 to wyjątki) ale akurat tu nie chcę polemizować z @Nieukiem i jego wszechczasem.
-
Na razie śpię spokojnie i nic nie zmieniam. Jeśli dobrze przeanalizowałem spółkę to powinno być dobrze i po wynikach zrobi się bardzo niska wycena. Oczywiście na niższe zyski w przyszłych okresach mogą negatywnie wpływać silny dolar oraz wprowadzona strategia. Jednak strategia to zwiększone początkowe koszty które później powinny się przełożyć na wyższe zyski (przypomnę że wg niej zakładają w 2023 wzrośnie o 50% do 90 mln a to powinno też wpłynąć na podobny wzrost zysku netto). Ponadto można oczekiwać dywidend na poziomie 10% co roku więc jak dla mnie sporo.
Jak ktoś nie wytrzymuje ciśnienia to powinien zamknąć lub zmniejszyć pozycję, spokój psychiczny i spokojny sen jest najważniejszy.
Ferro to nie do końca spółka produkcyjna bo ja bym ją bardziej uznał że handlowa.
-
Fasing opublikował wyniki półroczne i rozbijając sam 2 kwartał zauważalny jest spadek biznesu (tego oczekiwałem) choć rok temu baza była rekordowa. Przychody spadły z 54,54 mln do 51,52 mln (o 5%), zysk brutto ze sprzedaży spadł o 7,4 mln a zysk netto spadł z 7,413 mln do 4,153 mln (spadek o 44%). Z tego co widzę słabo wyglądają przepływy operacyjne które są gorsze r/r o 6,5 mln. Nie czytałem pełnego raportu i sprawozdania zarządu dlatego nie wyciągam jak na razie żadnych wniosków. Spółka na pewno jest nadal nisko wyceniana bo c/z w okolicy 2,45 ale czy są szanse na wzrost kursu to trudno powiedzieć.
edit: odnośnie branży górniczej ciekawy artykuł do poczytania o jej przyszłości https://www.money.pl/gospodarka/gornictwo-zatacza-kolo-po-czterech-latach-restrukturyzacji-znow-nadchodzi-kryzys-6418683401083009a.html
-
4 kwartał z rzędu lepiej szacowałem zysk netto niż konsensus PAP ale niestety marna to pociecha bo jest to kolejny kwartał w którym wyniki są gorsze od moich oczekiwań (od konsensusu też). Jednym słowem Livechat nie zachwycił bo zarobił 14,7 mln przy 14,2 mln rok wcześniej (wzrost o 3,5% r/r) ale oczekiwałem 15,5 mln a konsensus był 15,8 mln.http://infostrefa.com/infostrefa/pl/wiadomosci/34004643,wyniki-livechat-software-w-i-kw-2019-20-roku-vs-konsensus-pap-biznes-tabela
Wynik jest też gorszy o 0,5 mln kw/kw i to jest dziwne bo zarówno kurs walutowy usd/pln był korzystniejszy jak i większa baza klientów. Z tego co widzę na ten stan rzeczy wpłynął głównie wzrost wynagrodzeń (widoczny w usługach obcych, wzrost osób rok temu z 99 do 147 obecnie), wzrosło mocno wynagrodzenie zarządu (o 0,135 mln) oraz wzrosła amortyzacja o 0,5 mln.
Przejrzę jeszcze dokładniej raport i może jutro zrobię analizę ale nie ukrywam iż jestem zawiedziony wynikami bo mimo faktu że rosną one r/r to wzrost zysków jest dla mnie zbyt niski jak na aktualną wycenę. -
Pospekulować pewnie można ale mam wrażenie że jeszcze w tym roku zobaczymy kurs 99 zł (spadek poniżej psychologicznych 100zł).
-
W tym artykule napisali „Spółka podjęła naturalne ryzyko, przejmując nierentowne spółki, ale taki jest obecnie model rozwoju CDRL. ” – i tutaj mi się nie zgadza gdyż każda z tych spółek wg komunikatów Cdrl była rentowna.
Może na tym spotkaniu z inwestorami padną jakieś pozytywne deklaracje i informacje, dla mnie zbyt daleko aby jechać. -
Pozbud – widzę że nagonka na firmę się robi bo i mbank dzisiaj promował analizie sektorowej. Sii gra pod lepsze wyniki w drugim półroczu dzięki kontraktowi gsm i sprzedaży mieszkań w inwestycji Zacisze Strzeszyn.
-
Spółki w zasadzie na bieżąco omawiane i nie za bardzo jest co nowego pisać.
PBKM – słabe wyniki za 2 kwartał i do tego szykuje się nowa emisja akcji, mi się spółka nie podoba a powody podałem na blogu w analizie.
Autogaz – jest nowe reko mbanku (jeszcze nie opublikowane) i analitycy spodziewają się słabszego 3 kwartału, generalnie 4 mln mają jeszcze w tym roku spaść.
Cdrl – po wynikach w wątku spółki napisałem, słabsze wyniki i jeszcze spółki przejęte ciążą ale nie tak jak kwartał wcześniej, wyniki za 3 kwartał powinny być już lepsze r/r bo baza niska bo rok temu było z 2,5 mln rezerwy, dolar nie pomaga ale przejęte spółki mogą już dodawać zysków.
Wielton – trzeba zakładać że ze 2-3 kwartały będą jeszcze gorsze r/r. -
Najpierw wpłacasz minimum 50zł przez zrzutke (wpisz tam swój email i nick jaki chcesz) lub zakładasz lokatę w Santander Consumer Banku (wystarczy lokata na 1 miesiąc i 1000zł) i wówczas nadaję Ci dostęp. Po wpłacie możesz też napisać emaila na blogprezesa@gmail.com z nickiem jaki chcesz i tak będzie też dobrze.
-
Wątek założyłem https://www.analizyprezesa.pl/forums/topic/rynek-i-spolki-dywidendowe-w-usa/#post-9815 ale na przyszłość każdy czytelnik bloga może sam zakładać nowe tematy do dyskusji.
-
Wiesz że w prywatnym portfelu nie mam Cdrl więc nie ma problemu. Jak będę przekonany do poprawy wyników to dopiero wtedy będę kupował bo spółka jest dobra, tania tylko musi uporządkować przejęte spółki. Zauważ też że nie jest to mała spółka, przychodów w tym roku będzie mieć z 0,5 mld a Vrg z 1 mld, ponadto Cdrl sprzedaje na całym świecie a Vrg głównie Polska. Większy problem jaki widzę to główni akcjonariusze z 83 % udziałem bo tutaj większe fundusze już nie wejdą (mają i tak 9%).
-
Odpowiadam tutaj odnośnie inPZU aby tam nie zaśmiecać. Niestety inPZU wycofało się z pozyskiwania klientów przez programy afiliacyjne i jeśli chcesz skorzystać z ich oferty to tylko przez ich stronę.
Co do techniki odnośnie wig20 to zobaczymy jak będzie. Gdy kurs spadł poniżej wsparcia na 2080 to czytałem analizy o możliwym spadku do 1850. Wyprzedanie jest duże ale spadki były na małych obrotach, do tego w lipcu były rekordowe odpływy z rynków energin markets więc teoretycznie ten kapitał może wrócić. Ja raczej uważam że lepiej skupiać się na pojedynczych spółkach choć wiadomo że jak reszta będzie spadać/rosnąć to i te wybrane spółki podążą śladem pozostałych.
-
Piękna sesja ale ja bym jeszcze daleko idących wniosków nie wyciągał. Dzisiaj był koniec miesiąca i mogli stroić okienka. Eur/usd spadł poniżej 1,10 czyli poziom który zakładałem na początku roku. Nie ukrywam iż wolałbym już zmianę trendu na wzrostowy bo spółki portfelowe (vrg, ferro, cdrl) na tym stracą.
Dzisiaj pisałem o tym że w większości po premierach kursy spółek growych spadają nawet 50% (więcej też) i podobny los może czekać bloober. Blair witch która zadebiutowała dzisiaj ma w większości negatywne recenzje. Dzisiaj pod koniec sesji był potężny zrzut akcji i ktoś wiedział co robi.
-
Przecież ja się na nikogo nie obrażam. Widzę co się dzieje z kursami spółek gier i w jakimś sensie zazdroszczę, może kiedyś wejdę spekulacyjnie kopiując zagrania gpwatak (obecnie mają kilka spółek wskazanych do kupna z limitem aktywacji). Jednak trudno mi kupować z punktu psychologicznego spółki które notorycznie notują straty (np. CIGames) lub słabe wyniki z nadzieją że może im się uda jakaś gra. Większość spółek jak nie wszystkie po premierze notuje ok. 50% spadki kursu (CDProjekt też tak ma) i to jest dla mnie chore.
edit: chorobę widać na przykładzie Cdrl i Cigames bo spółka która co roku osiąga regularnie 20 mln zysku jest znacznie niżej wyceniana od spółki która jedzie na stratach i może w którymś roku uda jej się zarobić 10-20 mln.-
This reply was modified 6 years, 5 months ago by
Prezes.
-
This reply was modified 6 years, 5 months ago by
-
Idąc Twoim tokiem myślenia to trzeba byłoby 95% spółek na gpw odrzucić i analizować tylko spółki z sektora gier gdzie większość (ilościowa) jest do piachu.
Na Cdrl w zeszłym roku można było ponad 50% zarobić i nie wykluczam że podobne stopy zwrotu będzie można w przyszłości osiągnąć. Ponadto dopóki jest mała pozycja w portfelu fundamentalnym to muszę tą spółkę kontrolować a do tego obecnie bardziej myślę o dokupieniu (nie szybko) niż sprzedaży. -
Kupiłem z rok temu w Leroy baterię wannową i jest ok. Ciekowstką jest to że Ferro do marketów dostarcza też produkty marek własnych więc może być tego więcej niż się widzi.
-
Podsumowanie wyników BDM http://infostrefa.com/infostrefa/pl/wiadomosci/34005473,dm-bdm-sa-eurocash-komentarz-analityka-wyniki-2q-19-w-ramach-programu-wsparcia-pokrycia-analitycznego
Wyniki Eurocash były lekko powyżej naszych oczekiwań oraz konsensusu. In plus wyróżniają się wyższe zrealizowane przychody, które zwiększyły się o prawie 12% r/r (m.in. efekt pełnego kwartału konsolidacji Mili, wysokich lfl w części detalicznej, dwucyfrowej dynamiki sprzedaży w EC Dystrybucja oraz w dywizji papierosów; niższą dynamikę wykazał format cash&carry). Pozytywnie wypadł także cash flow z działalności operacyjnej. W perspektywie 2H’19 kluczowe będzie zakończenie procesu integracji w segmencie detalicznym i w dłuższej perspektywie rozwój sieci Delikatesy Centrum.Ja jednak do obecnej wyceny Eurocash podchodzę negatywnie bo c/z ok 25 i do tego z perspektywą powolnej poprawy wyników jest zdecydowanie za drogo. Wczoraj sporo myślałem nad VRG gdzie c/z na koniec roku może być 13 bo myślałem że drogo a tutaj mamy 2 x wyższy wskaźnik. Obie spółki są duże i obie działają w handlu detalicznym i hurtowym (hurt w VRG jest na małą skalę) i w mojej ocenie rynek w przypadku którejś z wycen się mocno myli.
ps dzisiaj chłopakom z gpwatak wskoczyło kupno Rainbow po 24,10, ja jednak poczekam na niższe poziomy :-)
-
Nie interesuję się spółkami zagranicznymi więc nie pomogę, może inny czytelnik bloga pomoże. Ewentualnie możesz napisać do biznesradar z takim pytaniem, może na jakimś serwisie zagranicznym się wzorują i podpowiedzą.
