Forum Replies Created
-
Posts
-
Jest raport kwartalny spółki i są ciekawe informacje (nie patrzę na dane za 3 kwartał). W raporcie potwierdzili że doszło do sprzedaży nieruchomości w Warszawie i kasa im wpłynęła w październiku (wtedy będzie rozliczenie transakcji). Sprzedali za 33 mln eur a w księgach jest wycena 6 mln czyli wykażą z tej transakcji ok. 27 mln eur (ze 120 mln) – obecna kapitalizacja spółki to 70 mln. Niestety mają bardzo „śmierdzącą” umowę za zarządzanie (odpalają część zysku) z osobami powiązanymi z głównym właścicielem dlatego sporą część zysku (chyba ze 25% ale musiałbym dokładnie sprawdzić) oddadzą tej spółce powiązanej. Niestety w zobowiązaniach wisiało juz ok. 10 mln eur na rzecz tej spółki, dojdzie pewnie jeszcze z 5 mln eur więc gdyby wszystko im spłacili to nie wiele zostanie gotówki dla samego Atlasa (z 15 mln eur). Co dalej z pozostałą gotówką zrobią to nie wiem – może spłacą część kredytów, może przeznaczą na nowe inwestycje mieszkaniowe, może wypłacą akcjonariuszom (ok. 90% mają wszystkich akcji).
Na tej spółce można grać pod świetny wynik za 4 kwartał (zysk wyższy od kapitalizacji) ale nie za bardzo polecam bo raczej nic nie dostaną akcjonariusze, spółka nie płynna, brak zaufania dla właścicieli itp. -
Jest 7% spadek kursu więc wyniki przyjęte zostały negatywnie, przy 4 zł jest ważne wsparcie techniczne i osoby myślące o kupnie w tych okolicach mogą ustawiać się do kupna z wąskim SL (na wyższych poziomach to nie bardzo jest sens).
-
Spółka opublikowała wyniki i są raczej neutralne, przy 30% wzroście przychodów marża ze sprzedaży wyniosła 26,03% przy 26,84% rok wcześniej (czyli gorzej r/r) ale nie ma takiego spadku/dramatu jak w 2 kwartale (24,50% do 25,95% rok wcześniej). Jak widać poniżej mocno rosły pozostałe koszty (sprzedaży, marketingu, zarządu, finansowe) i co słabe to wyższe to koszty niż kwartał wcześniej kiedy były prawie identyczne przychody. Zysk netto był płaski co jest pewnym zawodem patrząc na 30% wzrost przychodów choć przynajmniej ja miałem powody do obaw bo nie miałem przekonania że przejściowy (wg zarządu) spadek marży był tylko w 2 kwartale. Jedyną mocną stroną raportu to przepływy operacyjne które były na 0 ale rok temu było minus 28 mln.
Nie znam oczekiwań/konsensusu rynkowego odnośnie wyników ale ja na razie nie widzę powodów do kupna akcja. Może moje neutralne nastawienie zmienić raportowany mocny wzrost przychodów w kolejnych miesiącach lub jasne informacje zarządu że marże osiągnęły wartości sprzed roku (teraz niestety są niższe r/r). -
-
FAM – pojawiła się iskierka nadziei na pozytywne rozwiązanie problemu FAM. Do Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych zgłosił się FAM (jakiś pewnie przedstawiciel) aby SII pomogło dogadać się/znaleźć kompromis z mniejszościowymi akcjonariuszami…(coś w tym stylu bo nie znam dokładnej treści). SII skontaktowało się grupą na Facebooku „poszkodowanych przez FAM” (nie wiem czy tak się nazywa) którzy stwierdzili że chcą się dogadać ale cena która ich interesuje za akcję to 4,20. Po tej „wymianie korespondencji” w tym tygodniu SII przesłało klauzulę RODO aby mogło reprezentować akcjonariusza w rozmowach z FAM. Oczywiście każdy zainteresowany akcjonariusz FAM musi wypełnić taką klauzulę i ją przesłać do SII.
Oczywiście nie wiem jaki będzie efekt tych negocjacji i czy SII będzie chciało jakąś kasę (prawdopodobnie nie) za pozytywne zakończenie negocjacji.
Jeśli ktoś ma akcje i jest tym zainteresowany to może do mnie napisać a odpiszę co dalej robić.
blogprezesa@gmail.com -
Tak przeglądam teraz co się działo na różnych spółkach i widzę że Delko dzisiaj na maksach rocznych i na sporych jak na tą spółkę obrotach. Blisko 60% wzrostu w tym roku więc trzeba przyznać że się spółki nie doceniło i można było kupować:-(
-
Vigo System którego analizę miesiąc temu robiłem https://www.analizyprezesa.pl/bez-kategorii/vigo-system-oczekiwany-jest-skokowy-wzrost-biznesu/ jest na rocznych maksach. Szkoda że się nie kupiło ale nie ukrywam iż liczyłem na 5-10% cofkę a tu zmyłka.
Przyzwoite wyniki pokazała dzisiaj Pragma Faktoring, widać że faktoring Pragma Go zaczyna coraz lepsze rentowności pokazywać. Wspominam o firmie nie jako potencjalny zakup akcji (bo się nie nadaje jak dla mnie) ale bardziej do posiadaczy obligacji jeśli tacy są na blogu.
-
Spływają rożne wyniki i są raczej bez fajerwerków.
PMPG (tutaj mocna poprawa ale to chyba efekt wyborów i większej liczby reklam w ich gazetach).
Elemental płasko choć zysk akcjonariuszy dominujących Ten jest najważniejszy) spadł
Kino Polska – sporo słabiej r/r i bez zachwytu
Mex Polska – słabszy zysk netto r/r i też bez fajerwerków
CD Projekt – nie wypowiem się
Astarta (główny akcjonariusz kupił 100.000 akcji)
Pekabex – patrząc na same liczby i bez czytania raportu to wygląda słabo, mocny spadek przychodów i zysków nawet większy niż oczekiwali analitycy Ipopemy -
Może pod to rósł kurs Auto Partner http://infostrefa.com/infostrefa/pl/wiadomosci/34684208,santander-biuro-maklerskie-auto-partner-raport-analityczny-w-ramach-programu-wsparcia-pokrycia-analitycznego. Zysk netto wg anali ma być płaski ale podkreślają że rok temu był one-off na 4,5 mln brutto który podniósł wynik. Jeśli ich prognoza sie sprawdzi to może to być paliwo do wzrostów (przynajmniej w kierunku 4,80).
-
Na Ferro i Eurotel chyba kończą się wzrosty. Ferro widać pajdkę na 14,50 (50 tysi akcji) a na Eurotel na 23,40 jest jakiś tajemniczy/większy sprzedający. Asbis też chyba ma dosyć wzrostów jak na razie.
-
-
W kontekście rosnące kursu Asbisu po cichutku rośnie sobie konkurencyjne AB (ABE). Wycena niska, w poniedziałek wyniki więc warto obserwować, gdyby okazały się lepsze r/r na poziomie przychodów i marż to można myśleć wtedy o inwestycji.
-
wyjaśnienie wzrostu obrotów na dzisiejszej gpw https://www.bankier.pl/wiadomosc/Rewizja-nakrecila-GPW-Wzrosty-JSW-na-pozegnanie-7779322.html
-
Koło 16:30 dużo spółek z WIG20 mocnych obrotów złapało np. PZU w góre skoczyło na niezłych obrotach. Wygląda jakby większy kapitał wchodził na GPW choć nie widzę tego po naszej złotówce.
-
„Marzę” o tym aby było jakieś przejęcie bo wówczas kosztem np. jednej dywidendy (jej braku) i ewentualnie jakiegoś zwiększenia kredytowania wzrosłyby przychody i zyski a na to głównie inwestorzy patrzą (przynajmniej większość). Na emisję akcji raczej bym nie liczył a nawet jakby była to raczej działałoby to krótkotrwale negatywnie na kurs.
W dzisiejszym porannym komentarzu bdm http://infostrefa.com/infostrefa/pl/wiadomosci/34713725,dom-maklerski-bdm-sa-s-p-500-i-nasdaq-na-historycznych-szczytach
padają fajne stwierdzenia „”Do chwili obecnej jesteśmy zadowoleni ze sprzedaży w 4Q’19. Pozytywne trendy, które obserwowaliśmy na wszystkich rynkach od początku roku, dotychczas się utrzymują. W ostatnim kwartale zawsze pewną niewiadomą pozostaje grudzień, który może nas zaskoczyć pozytywnie lub negatywnie. Wszystkie rynki zbytu w 4Q’19 zachowują się w naszej ocenie dobrze. W 2019 roku poruszamy się zgodnie z planem” – powiedział prezes.
oraz
„Ceny surowców, czyli ceny miedzi i cynku od pewnego czasu pozostają na rozsądnym, stabilnym poziomie. Nie spodziewamy się, żeby w tej kwestii coś złego miało się wydarzyć. Jesteśmy spokojni o ceny zakupu w najbliższym czasie. Jedyną niewiadomą pozostają kursy walut, gdyż jesteśmy narażeni na ryzyko kursowe” – powiedziała wiceprezes ds. operacyjnych Aneta Raczek. -
Ja wyniki Voxela oceniam neutralnie. Rok temu w pozostałych przychodach operacyjnych mieli zaksięgowane 1,1 mln wypłaconego odszkodowania więc baza była zawyżona, bez tego zysk byłby wyższy o 0,6 mln. Trzeba pamiętać że przychody im wzrosły bo przejęły sieć Scanix (rok temu chyba jeszcze jakieś inne) która była w restrukturyzacji czyli z zasady mniej rentowna. Jak uda się restrukturyzacja to w przyłości może dokładać do wyniku. Ponadto na przejęcie zaciągnęli nowy dług więc automatycznie wzrosły im odsetki. c/z ok. 14 jest wysoka choć mozna spodziewać sie jakiejś poprawy wyników w kolejnych latach – sam jestem ciekaw jak w najbliższych dniach zachowa się kurs akcji.
-
Nie zawsze, cześć spółek przepuszcza takie różnice kursowe przez bilans a nie rzis. Trzeba pamiętać że niektóre różnice kursowe mogą się odwrócić ww kolejnym kwartale ale jeśli były w danym kwartale jakieś rozliczenia transakcji walutowych (głównie forwardów) to wówczas są nieodwracalne i przechodzą przez rzis w danym kwartale.
Z tego co tak na szybko liczę to łączna różnica w kursie eur/pln między 3 kw 19 a 3 kw 18 wyniosła 21 groszy, na koniec półrocza mieli ok. 90 mln eur kredytów (zakładam że takie samo mieli zadłużenie w w kwartałach o których piszemy) to daje ok. 18 mln zł „gorszych różnic z samego przewalutowania zadłużenia” na plus mogli mieć ze 3 mln zł z tytułu przeszacowania należności w eur dlatego to co napisałem powyżej że 15,5 mln różnic kursowych raczej dotyczy przeszacowania kredytów walutowych (sporo się z tego odwróci w tym kwartale jeśli kurs eur/pln utrzyma się na obecnych poziomach do końca roku)
-
Forte – nie jestem specem od tej spółki i nie znam oczekiwań rynku dlatego napiszę jak to widzę. Źle te wyniki nie wyglądają bo mamy 3% wzrost przychodów, wzrost marży z 34% do 37%, zysk operacyjny wzrost o 31% ale mocny spadek zysku z 14 mln do 1 mln.
Na pierwszy „rzut oka” cieszy wzrost przychodów i marży ale trzeba pamiętać że 3 kwartał to korzystny dla spółki słaby złoty bo spółka blisko 85% sprzedaży uzyskają za granicą (w obecnym kwartale tak dobrze już nie będzie ale nadal raczej jest nieźle). Pozycją która rozwaliły końcowy wynik (zysk netto) były różnice kursowe które wg moich szybkich wyliczeń (trzeba porównać 3 kwartał z 2 kwartałem więc kłania się arkusz excel) były gorsze r/r aż o 15,5 mln i tutaj zakładam że było to przeszacowanie kredytów walutowych (ale czy całość dotyczy kredytów to nie wiem i nie chce mi się szukać w raportach jakie mają zadłużenie walutowe). Gdyby nie różnice kursowe to zysk brutto byłby wyższy o około 5 mln czyli całkiem dobrze. Na końcu jeszcze podatek dochodowy były „gorszy” o 3 mln r/r bo pewnie w zeszłym roku mieli jakieś zwolnienia lub coś w tym stylu.
Po wynikach c/z Forte to 17 czyli wysoko choć trochę to „negatywne zasługa” negatywnych różnic kursowych które w 4 kwartale pewnie się częściowo odwrócą.
Powiem uczciwie że ja za bardzo nie widzę sensu inwestowania w Forte (chyba już kiedyś o tym pisałem), w firmę bije wzrost wynagrodzeń i koszty energi (0,9 mln miesięcznie więcej samej energii) a te koszty trudno przerzucić na końcowego klienta gdy jest spowolnienia w gospodarce. Mogę dodać iż nie ma co oczekiwać dywidend bo spore jest zadłużenie więc trzymanie akcji Forte to trochę mrożenie kasy (może i kiedyś zyski i kurs odbiją). -
Żeby było jasne nie podoba mi się pomysł ze sprzedażą mieszkań na rzecz insajderów z 5% marżą ale…
Nie wiemy podstawowej rzeczy czy te 5% to chodzi o marżę ze sprzedaży brutto (oni ok. 25% mają) czy marżę nazwijmy to umownie netto czyli po wszystkich kosztach: kredytów, zarządu, podatku itp – jeśli po wszystkich kosztach to nie byłoby jeszcze tak źle. Ponadto gdyby taka sprzedaż spowodowała że sprzedałyby się zalegające od dłuższego czasu nieruchomości to byłby dodatkowy plus. Oczywiście powstałoby pytanie czy insajderzy kupią takie nieruchomości za gotówkę czy na kredyt udzielony przez Marvipol a jeśli tak to na jakich warunkach.
Dużo pytania a mało odpowiedzi. -
OBS na Portalu Analiz dosyć pozytywną analizę o Pekabex napisał bo zwrócił uwagę że mają wysoki backlog co może dobrze wróżyć na przyszłość (tak w skrócie). Do podobnych wniosków doszli też analitycy Ipopemy w swoim raporcie analitycznym http://infostrefa.com/infostrefa/pl/wiadomosci/34691255,ipopema-pekabex-raport-analityczny-w-ramach-programu-wsparcia-pokrycia-analitycznego
-
I po tym komunikacie http://infostrefa.com/infostrefa/pl/wiadomosci/34691716,marvipol-development-sa-53-2019-zwolanie-nadzwyczajnego-walnego-zgromadzenia-marvipol-development-s-a uważam że lepiej Marvipol omijać z daleka. Zarząd chce sobie handlować mieszkaniami odkupując tylko 5% netto drożej niż spółkę kosztowało ich wytworzenie.
-
Przyznam że kuszący jest ten Marvipol aby zagrać pod wyniki roczne i może coś extra dla akcjonariuszy. Powstrzymuje mnie osoba Książka która dla mnie jest całkowicie niewiarygodna. Teoretycznie z 1000 akcji można byłoby kupić ale muszę to przemyśleć (raczej jestem na nie a jak zmienię zdanie to dam znać na zamkniętym forum).
-
Dla mnie do kupna akcji nie nadaje się z dwóch powodów: brak płynności bo spółka całkowicie poza orbitą zainteresowań inwestorów a drugi to charakter prowadzonej działalności. Dla mnie spółki które mogą dowolnie tworzyć rezerwy to mogą dowolnie „manipulować” zyskiem w zależności od potrzeb zarządu/głównych akcjonariuszy. Przypomnę choćby samą Pragmę, w zeszłym roku przyzwoicie wszystko wyglądało po 3 kwartałach a w 4 kwartale zrobili wielkie „czyszczenie” magazynu i zamiast oczekiwanego 1-2 milionów zysku to zrobiło się 2,6 mln straty. Niestety tego typu spółki (generalnie cała finansówka włącznie z bankami i windykatorami) potrafią mocno zaskakiwać w zależności od tworzonych rezerw dlatego nieprzewidywalne.
Ja Pragmę rozpatruję tylko pod kątem obligacji bo mam ich trochę (bezpieczna pozycja), plusem ich są wysoka rentowność i zabezpieczenie na 120% wartości portfela wierzytelności. -
Łukaszowi chodzi bardziej o to że np.przed końcem sesji na fixie teoretyczna cena zamknięcia jest 15 ale zamknięcie jest dużo niżej np.10. wczoraj na fixie Asbisu było tko po 3 a kurs zamknął się po 3,10.
Takie sytuacje wynikają z kilku czynników ale główne to że ktoś z większą kasą się bawi/wprowadza w błąd lub sprawdza wielkość popytu/podaży na danym walorze. Na Asbis udawał że chce PKC sprzedać 71000 akcji a zlecenie to wycofał o 16.48 -
Panowie, ale ja pisałem o godz. 12 że sprzedałem całość Auto Partner po 4,50 https://www.analizyprezesa.pl/forums/topic/prywatne-zagrania-vol-3/#post-13899
