-
Search Results
-
In reply to: Bieżące komentarze vol 6
Dr Uk i koniec :) a ja to ledwo (no dobra nie ledwo była 5 na dyplomie z Inwestycji kapitałowych :) magister wiec żaden Profesro. A faktycznie z tym „ice making” to za chwilę znajdziemy zatrudnienie w Algidzie czy Grycanie :)
A oczywiście inne view jest fajne i ważne, bo inteligentnym ludziom pozwala spojrzeć na pewne sprawy z zupełnie innej perspektywy.
Co do Forte to prawda idzie jak po sznurku.Ja ją kupowałem po wynikach Q1 bo widziałem potencjał nawet na 50 zeta, ale dostałem zimny prsysznic po Q2 – stwierdziłęm jednak, że przetrzymam (choć gdyby spadło poniżek 2 to bym zamykał), bo jednak mogą wrócić do formy. Zadłużenie masakra i to jest kamień u szyi to prawda. Ale ta firma raczej nie zbankrutuje – jest majątek więc jakby co to będzie restrukturyzacja :) Dobry pomysł z fabryką płyt wiórowych, ale największy problem to płace i energia tak patrząc long-term. no i oczywiście oni są jednak gorsi od Wieltonu czy Amika bo robią głównie pod markami innych – a to kiedyś może się źle skończyć. NO ale przemysł drzewny i meblowy to nasza siłą więc tutaj też jest pewien potencjał. Ciekawe jak będzie z nimi i chyba z córką Formanowicza bo chyba ona ma go zastąpić.pozdr
PP.S. Z a selekcją to masz rację, sam się zastanawiałem czy to już pierwsze PPK nie pospieszyły się z zakupem takich spółek, ale po napływach na ten program w XI widac, ze to nie oni jeszcze
In reply to: Bieżące komentarze vol 6
Prezesie, przyjrzyj się temu ZPUE, bardzo jestem ciekaw Twojej opini po raporcie. Wyniki rewelacyjne, nigdy wcześniej tyle w Q3 nie zarobili. Jeśli bieżący kwartał też będzie dobry (taką mam nadzieję) to jest duża szansa na rekordowy rok po latach niepowodzeń, c/z poleci jeszcze bardziej w dół.
Wiem że cena mocno już podrosła od dołka i ogólnie mało płynny walor, ale jeśli wyniki będą porównywalne do lat 2013-2015 (kiedy to kurs latał po nawet 400+), to może jest coś dalej do ugrania. Wypłacali też wtedy dywidendę, może teraz do tego wrócą.Wielton też ciekawy, spadek zysku, ale kurs nisko, ciężko ocenić jak odbierze to rynek. Długoterminowo ta spółka mnie interesuje.
In reply to: Bieżące komentarze vol 6
Spływają wyniki i co ciekawsze sobie na blogu zapiszę aby pamiętać
Mercor – ładny wynik, przychody +12%, zysk netto +110%, przepływy ok (do analizy)Vistal – wykręcił kosmiczny wynik bo ok. 280 mln zaksięgował z tytułu zawarcie ugody i dyskonta, oczywiście bez tego to nic ciekawego
Tarczyński – zysk o 0,7 mln niższy r/r ale rok temu 9 mln jednorazowych przychodów, pomimo niekorzystnego wzrostu cen wieprzowiny, energii i kosztów pracowniczych wynik super, c/z 5 czyli nisko – widać że kłopoty Kani dały dodatkowe przychody i marże (do analizy)
ZPUE – zysk wyższy o 19 mln, c/z spada na 5 (do analizy),
Wielton – gorzej o 5,6 mln, wycena niska ale czy można oczekiwać poprawy (poczytać)
edit: popatrzyłem w wyniki Mercora i nie wyglądają źle, w nich może z 1 mln jest nietypowych dodatnich księgowań więc nie są mocno zaburzone. c/z spada na 6,70 czyli nie jakoś drogo, do tego można spodziewać się że przyszłe wyniki mogą być lekko nawet lepsze. Trwa przegląd opcji strategicznych i może pojawić się jakiś nowy główny akcjonariusz tylko czy to będzie wezwanie czy nowa emisja akcji trudno powiedzieć. Ryzykiem jest wiszący 4 mln podatek ale przy blisko 20 mln zysków to nie jest jakaś znaczna pozycja.
ZPUE – wynik po przejrzeniu wygląda dobrze i w zasadzie na każdym poziomie rzis nastąpiła poprawa. c/z spada do niskiego 4,80 i pewnie kurs teraz mocniej wzrośnie jednak należy pamiętać że baza za 4 kwartał jest wysoka (nie ma not za sam 4 kwartał ale wtedy porobili duzo rozwiązań rezerw i tak z 5 mln baza jest wyższa). Czy kupić akcje to nie wiem bo spółka mało pisze o perspektywach i pewnie trzeba byłoby więcej poczytać o inwestycjach ich głównego odbiorcy sektora energetycznego.
Tarczyński – po przeanalizowaniu raportu muszę potwierdzić że wyniki są bardzo dobre mimo niesprzyjających czynników. Był przecież blisko 30% wzrost cen wieprzowiny, niesprzyjający kurs eur/pln bo importują ponad 50% surowca mięsnego oraz energia i koszty pracownicze mocno w nich biją. Jednak wprowadzili podwyżki cen swojego asortymentu oraz pewnie były beneficjentem problemów Kani więc wynik był fajny. Zarówno przychody 254 mln i zysk netto 13,17 mln były sporo wyższe od szacuków analityków mbanku które wynosiły 226 mln dla przychodów i 5,2 mln dla zysku (ebit i Ebidta też mbank mocno niedoszacował). Obecne c/z 5 jest moim zdaniem niską wyceną ale może byc uzasadniona ze względu jednak na ryzyka pogorszenia wyników przez wyższe aż o 30% ceny wieprzowiny w stosunku do roku poprzedniego.
-
This reply was modified 6 years, 2 months ago by
Prezes.
In reply to: Bieżące komentarze vol 6
Moim zdaniem o tym co będzie dalej na Wieltonie zadecyduje to czy uda im się wykorzystać skalę i poukładać tak biznes czy wykorzystają synergie w produkcji i zamówieniach. Muszą ściąć koszty przede wszystkim. Gdzieś przecież po zakupie kilku firm musiało się to bezsensownie dublować. Zamawiając razem materiały do produkcji musi być taniej. Wystarczy to sprawnie wprowadzić w życie i marża musi skoczyć wreszcie.
Kolejny temat to koniunktura i tu nie wiadomo do końca co będzie. Na razie zwalniamy więc i popyt spada. Wielton jednak pięknie rośnie np we Francji gdzie jest nr 1 na rynku. Wielka Brytania podgania wynik bo przejęcie było niecały rok temu, więc porównanie r/r wychodzi ładnie na przychodach. Gorzej z zyskami a trzeba spłacać zadłużenie.
To co dla mnie jest kluczowe to to, że Wielton jest firmą rodzinną i takie firmy najczęściej nie popełniają błędów takich jak Getback zadłużając się aby rosnąć za każdą cenę czy np. Elemental przejmując na prawo i lewo byle być pierwszym. W firmach rodzinnych, gdzie właściciele identyfikują się z biznesem bo nie mogą złożyć wypowiedzenia i wybrać się gdzie indziej robić bajzel perspektywa działania jest inna. My inwestujemy jakiś mały kawałek naszych oszczędności kupując akcje ich firmy a oni ryzykują czasami swoimi całymi majątkami albo nawet majątkami całej rodziny. Skoro doszli do momentu, że ich firmy są na giełdzie to znaczy, że potrafią nimi zarządzać i mało prawdopodobne aby nagle bezmyślnie podejmowali debilne decyzje. Tak to widzę. Ale jak to w życiu nie zawsze się to sprawdza :)
Wielton jest na zakręcie, ma spore zadłużenie ale jak wyjdzie z tego i nie wypadnie za bandę to da świetnie zarobić przy poprawie koniunktury. I stawiam na ponad 200% wówczas a nie 100.In reply to: Bieżące komentarze vol 6
@nieuk: Nie no, jasne że tak. To działa trochę inaczej – jak jest koniunktura, to wysoka dźwignia działa na mocną korzyść akcjonariuszy, bo koszt długu jest relatywnie niski (szczególnie w kontekście ostatnich stóp procentowych) co pozwala na większy zwrot z kapitału akcyjnego (mierzony ROE, DY, czy nawet EBIT / kapitalizacja). Była nawet kiedyś taka teoria (dosyć utopijna, ale pokazuje ten sposób myślenia) Panów Modiglianiego i Millera, która zakładała, że optymalny z punktu widzenia akcjonariuszy sposób finansowania spółki to 99,99% dług i 0,01% udziały / akcje ;)
A teoria utopijna, bo praktyka pokazuje, że jak koniunktura się załamuje (czy światowa, czy nawet w ramach branży, np. spadek cen, wejście agresywnego konkurenta, wzrost cen surowców itd.), to firmy z bardzo wysoką dźwignią są pierwsze do odstrzału… i mamy potem takie ENRONy, Getbacki i inne…
Ale ja nie znam aż tak dobrze specyfiki Wielton’u, jeśli uważasz że management jest kompetentny, ich działalność względnie odporna na ryzyka rynkowe i koniunkturalne, to kwestie o których wspomniałem wyżej, mogą być co najwyżej jakąś lampką ostrzegawczą, ale w żadnym wypadku nie powinny zniechęcać do dobrej inwestycji :)
In reply to: Bieżące komentarze vol 6
Jakby trafił się słabszy kwartał, lub koniunktura chwilowo siadła, to ryzyko jest na pewno większe, niż przy spółkach z małą dźwignią – a fakt, że aktywa obrotowe ledwo co pokrywają zobowiązania krótkoterminowe (w czym jest też prawie 400m zapasów – które w teorii choć są oczywiście aktywami obrotowymi, czasami mogą dłużej rotować) na pewno sytuacji nie poprawia…
Choć oczywiście, ma to swoje plusy, wszakże koszt długu (szczególnie przy obecnych stopach procentowych i cenie za akcję) może być niższy niż stopa dywidendy (DY)… Więc im większe finansowanie długiem, tym więcej zostanie dla akcjonariuszy :)
Summa summarum – czyli wsiadałbyś do pociągu z napisem Wielton i stacją końcową +100% już teraz, nie czekając na jakiś sygnał z rynku ;-)?
In reply to: Bieżące komentarze vol 6
Przestań-kto Wieltonowi wypowiee umowę? Rozśmieszyłeś mnie. Czekam na odwrócenie trendu…Czuję, ze to blisko…Zagrania pod prąd-to właściwie moja specjalność:)
A tymczasem Rainbow daje czadu:)
In reply to: Bieżące komentarze vol 6
@nieuk: A nie czekasz na jakieś wybicie / odwrócenie trendu? Bo na razie wygląda cały czas na spadkowy… a z tego co kojarzę, rzadko inwestujesz czysto kontrariańsko? Choć trzeba przyznać, że Wielton zrobił się już bardzo tani… z drugiej strony zadłużenie ma spore, a aktywa trwałe są ledwo pokrywane przez capital employed (więc gdyby np. banki z jakiegoś powodu wypowiedziały umowy, lub nakazały spłatę długu długoterminowego w krótkim terminie – np. przez złamanie kowenantów – to pojawiłby się spory problem)…
In reply to: Bieżące komentarze vol 6
Na Wielton mam wielką chrapkę:) To naprawdę świetna firma. Żal mi trochę zmarlego zalozyciela, ale życie toczy się dalej.
In reply to: Bieżące komentarze vol 6
O Patentusie pisałem jakiś czas temu, że wyniki pokażą świetne. Już z samej ilości kontraktów to wynikało. Spadek cen węgla i przez to gorsza sytuacja kopalń opóźni pewnie spływ kasy ale ona wpłynie, tym firmom nikt nie pozwoli upaść w Polsce. Niestety koniunktura w górnictwie nie napawa optymizmem więc nie ma co liczyć, że wyniki przez lata się utrzymają w Patentusie. I z tego powodu już mnie na nim nie ma ale ciągle obserwuję. Cena 1,6 zł al zysk 0,42 zł na akcję.
Exa ma wyższe wynagrodzenia ale to nie kwestia podwyżek ale urealnienie wynagrodzenia prezesa. Cóż, dziwne to jak ktoś bierze kawałek pensji ale jeszcze dziwniejsze jak inni się dziwią, że chce całą :)
Mnie ciekawi cały czas Wielton … przyglądam się i czekam na wyniki. Liczę, że choć trochę w górę drgnie marża.
In reply to: Propozycja spółki do analizy
Poczytałbym o Elemental, Wielton i Lentex
In reply to: Propozycja spółki do analizy
Pekabex
Pcr
WieltonIn reply to: Bieżące komentarze vol 5
W najbliższych dniach raporty finansowe spółek które mnie interesują : Odlewnie, Wielton, MFO, Wittchen, Ambra.
Na chwilę obecną raczej nie zamierzam nic kupować choć jak jakieś wyniki będa wybitnie dobre to kto wie.ps Wielton podał wyniki przed chwilą i patrząc na sam zysk netto to jest lepiej r/r o 10% i wydaje mi się że lepiej niż oczekiwał rynek. Mogą być dzisiaj mocne wzrosty bo kurs ostatnio zdołowany ale przed jakimkolwiek kupnem trzeba dokładnie raport przeczytać.
edit: zerknąłem na wynik Wielton i z tego co widzę tak dobry wynik to zasługa otrzymanego odszkodowania (12,7 mln) za pożar lakierni, widać tą pozycję w pozostałych przychodach operacyjnych które są wyższe r/r o ok 10 mln. Bez tego wynik nie byłby tak okazały i gorszy r/r. Dzisiaj jednak możliwe są wzrosty choć perspektywy spółki nadal są słabe – spadek zysków w poprzednich kwartałach ?
In reply to: Bieżące komentarze vol 4
Spółki w zasadzie na bieżąco omawiane i nie za bardzo jest co nowego pisać.
PBKM – słabe wyniki za 2 kwartał i do tego szykuje się nowa emisja akcji, mi się spółka nie podoba a powody podałem na blogu w analizie.
Autogaz – jest nowe reko mbanku (jeszcze nie opublikowane) i analitycy spodziewają się słabszego 3 kwartału, generalnie 4 mln mają jeszcze w tym roku spaść.
Cdrl – po wynikach w wątku spółki napisałem, słabsze wyniki i jeszcze spółki przejęte ciążą ale nie tak jak kwartał wcześniej, wyniki za 3 kwartał powinny być już lepsze r/r bo baza niska bo rok temu było z 2,5 mln rezerwy, dolar nie pomaga ale przejęte spółki mogą już dodawać zysków.
Wielton – trzeba zakładać że ze 2-3 kwartały będą jeszcze gorsze r/r.In reply to: Ferro
Ja Ci powiem tak…chociaż wiem, że moja opinia raczej infantylna. Odchodzę w inwestycje/spekulacje od spółek produkcyjnych. Wiem, że to radykalne i śmiałe posunięcie. Ale po dłuższym namysleniu wyszedłem z zzłożenia, że to racjonalne. Na ten moment mam już gdzieś: Amice, Wielton i chociażby Kęty (tej akurat mi szkoda). No, ale za dużo czynników dysfunkcyjnych jest w ad hoc działalności tych podmiotów. Na ten moment, bo pewnie za jakiś czas zdanie zmienię;)
In reply to: Amica
Faktycznie przeoczyłem, dzięki za odpowiedź. Z Amiką jest moim zdaniem podobny problem co z Wieltonem – najbliższe wyniki mogą być takie sobie bo koniunktura chwilowo siada, ale kolejne już powinny być lepsze i wcale nie z powodu niskiej bazy tylko rozwoju tych firm dzięki przejęciom.
In reply to: Bieżące komentarze vol 4
Oni prowadzą 2 portfele. W fundamentalnym nie ma gamingu a mają kilka znajomych spółek jak Asbis, Delko, Cdrl, Wielton, Esotiq, Eurotel, Livechat i na większości mają duże straty (pozycje przetrzymane) np. Ailleron 49% straty. W technicznym portfelu z gamingu tylko Boombit, jest kghm, tauron, asbis i delko.
In reply to: Enter
SII.ORG sprzedało wczoraj po 35,90 akcje Entera i zrealizowało 77% zysk na tej pozycji. Sprzedaż swoją argumentują ” Pomimo że perspektywy przed spółką wciąż wydają się być bardzo dobre, a jej wskaźniki rynkowe nie należą do najwyższych na GPW (wskaźnik P/E dla Enter Air ma obecnie wartość około 11, a korygując o różnice kursowe oraz dokonany odpis na szacowane straty kredytowe, wynosi około 6), w ostatnich tygodniach wzrosty notowań nieco wyhamowały. Mając na uwadze obserwowaną na całym rynku słabość i związane z nią obawy, że może ona dotknąć również walory Enter Air, postanowiliśmy zamknąć tę pozycję i zrealizować spory zysk.”
https://www.sii.org.pl/13079/edukacja-i-analizy/fundamentalny-portfel-sii/realizujemy-blisko-80-zysku-na-akcjach-enter-air-komentujemy-wyniki-bos-i-nowe-dane-z-wieltonu.html#ak13079In reply to: Bieżące komentarze vol 3
Masz rację. Sypnę połowę pakietu, czyli kulkaset akcjami:) Część zysków trzeba faktycznie zrealizować. Dzięki, że mi o tym przypomnialeś, bo jestem w lekkim amokowym szoku (nie wiem czy to nie tautologia).
Ps. PCC Rokitę bardzo cenię jako firmę, ale odpuscilbym na jakiś czas…Sam wspomniałeś o Wieltonie…Trudny czas dla tych firm. Jeszcze, np. dla Amiki…O dziwo Kęty się trzymają…
Pozdro600:)
-
This reply was modified 6 years, 6 months ago by
Nieuk.
In reply to: Bieżące komentarze vol 3
Forte, się nie popisało, bardzo słabe wyniki:
https://stooq.pl/n/?f=1307254Patrząc na ostanie odczyty niemieckiego PMI dla przemysłu – 43,1:
https://businessinsider.com.pl/finanse/makroekonomia/pmi-przemyslowy-dla-niemiec-z-lipca-2019-r/1kk9lbtLepiej nie będzie, ani dla Forte ani dla innych polskich eksporterów dla których Niemcy sa ważnym rynkiem (forte, amica, wielton, odlewnie, relpol, lena, decora itp.)
Trzeba się liczyć, że druga połowa roku będzie dla nich słaba.In reply to: Bieżące komentarze vol 3
Lekko negatywny jest wywiad zarządu Wieltonu https://www.money.pl/gielda/wielton-w-branzy-transportowej-widac-pierwsze-symptomy-spowolnienia-6403572468123777a.html
In reply to: Bieżące komentarze vol 3
sławekco do wieltonu to z AT nie wygląda to najlepiej raczej spadki w kierunku 6zł
a bloober zapie…… szkoda bo go obserwowałem i można było zaryzykować kupno gdy przebił 55zł niestety tylko obserwowałem. myślę że nadal jest potencjał do testowania trzycyfrówki pod warunkiem że nie popsuje się ogólny sentyment do gamingu.In reply to: Bieżące komentarze vol 3
Nie powiem, bo cenie Wielton-ale jak nie wybronia min. rocznego czyli 8.20 -to bida. Martwią mnie te duże wolumeny przy spadkach…
In reply to: Bieżące komentarze vol 3
Dwa wpisy wyżej Paweł trochę odpisał odnośnie tych spółek i żeby było jasne nie mam do nich pełnego przekonania, szczególnie w przypadku Wieltonu gdyż ich wyniki są jedną wielką niewiadomą.
W przypadku Cdrl mnie interesuje kupno poniżej 21 zł lub drugi wariant kupno po wynikach za 2 kwartał 2019. Wyniki za 2 kwartał będą prawdopodobnie słabsze r/r (2-3 mln) ale uważam że to będzie ostatni taki kwartał. Od 3 kwartału oczekuję już mocniejszej poprawy zysków a dodatkowo trzeba pamiętać że rok temu mieli ok. 2,5 mln zawiązanej rezerwy na należności (spłacona i rozwiązana w 4 kw 18) więc baza jest niska.Jeśli chodzi o Wielton to trzeba czekać na większe przesilenie (większy spadek i zebranie na spadku) lub do wyników za 2 kwartał. Wyniki te będą prawdopodobnie słabsze r/r i dopiero na ich podstawie można będzie ocenić co dalej. Konsensus zysku jest dosyć wysoki na ten rok (ok. 70 mln zysku) ale uważam że mniej spółka zarobi.
In reply to: Bieżące komentarze vol 3
PawełPrezesie,
Też właśnie patrzę na Wielton. 8,30zł to bardzo ważny poziom i liczę chociaż na odreagowanie spadków. Nie znam się na stronie fundamentalnej tej spółki, więc mógłbyś napisać coś więcej…
Co do CDRL, to mamy coś w rodzaju RGR i według mnie kurs znowu zmierza do 20zł. Po odcięciu dywidendy widać, że wsparcie się trochę obsunęło, więc pewnie kupimy za 19,xx zł. Co do fundamentów CDRL, to obawiam się, że mogą nie zarobić tych 6mln zł które szacowałeś. Przejęte spółki większość zysków robią w 4q więc teraz pogłębią stratę lub przy odrobinie szczęścia wyjdą na 0. Dlatego oczekuję raczej lekkiego wodospadu po wynikach. 4-5mln zł zysku to sporo mniej r/r…
-
This reply was modified 6 years, 2 months ago by
