Praktyczne zastosowanie analizy fundamentalnej

poniedziałek, 20 listopada 2017

piątek, 17 listopada 2017

czwartek, 16 listopada 2017

Wracam z blogiem :-)

Ciężkie 3 dni życia które przeżyłem a takich nie życzę najgorszym wrogom skończyły się w miarę pozytywnie więc wracam do prowadzenia bloga. Na pewno będę odrobinę mniej się angażował niż dotychczas bo to kosztuje sporo czasu ale jak będę mógł i potrafił to jak najbardziej pomogę. Jeśli chodzi o portfel to na chwilę obecną raczej nie będę robił zakupów, straciłem (nie przeczytałem) kilkaset raportów więc nie jestem za bardzo w temacie. W świetle pokazanych wyników "moich" spółek wydaje mi się że portfel jest mój obecnie dobrze zbudowany i w krótkim terminie 6-9 miesięcy może dać zarobić. 
Tak na szybko ocena wyników moich spółek (w weekend może dokładniej popatrzę)
Telestrada - świetny wynik, w ostatnich 12 miesiącach wygenerowali 17,5 mln gotówki przy 55 mln kapitalizacji, tutaj mogą być coroczne dywidendy nawet 20% (w przyszłym jeszcze raczej około 10%).
Aviaam - dobry wynik i co ważne wiemy że konkretne pieniądze zarabiają na joint venture z chińczykami, pokazali 1,4 mln eur przychodów na 5 samolotach pracujących pełny kwartał czyli można spokojnie ocenić że 10 mln eur rocznie przez najbliższe 12 lat będzie stałych przychodów. Nie podoba mi się tylko to że musieli sporo tam kasy zainwestować co ograniczy przychody z dotychczasowych leasingów używanych samolotów. Pozytyw to przyszłość czyli niska baza 4 kw bo była strata a w tym roku na pewno nie będzie bo nie mają co odpisywać więc roczne wyniki będą świetne.
PCM - nie czytałem jeszcze ale sam zysk był z 10% niższy r/r czyli gorzej niż moje szacunki i to jest najgorszy wynik z moich spółek. Obecnie w raporcie jednostkowym zysk wskazuje że dywidenda będzie już na minimalnym 10% poziomie (pewnie będzie 12%). Od dwóch dni pojawiły się potężne obroty i widać że jakieś fundy postanowiły podnieść kurs a to jest bardzo dobre info.
Eurotel - prawdziwy hit i pełne zaskoczenie, pomimo niższych przychodów znacznie wyższy zysk netto, nie wczytywałem się ale może to jest zasługa sprzedaży produktów apple, sprzedaż a korzystniejszy kurs usd/pln pozwala generować wyższe marże, gdyby to było słuszne założenie to wyniki 4 kw mogą być jeszcze lepsze - obecnie dolar jest 13 % niżej r/r w stosunku do PLN.

ps dziękuję wszystkim za wsparcie, nie znamy się, nie widzieliśmy się, pewnie wielu ma do mnie też pretensje ale jednak potrafiliście życzliwe słowa napisać.


Przypominam o koniecznym przeczytaniu zasad mojego bloga i o ryzyku inwestycyjnym link zasady.
Aktualny stan mojego rachunku i posiadane akcje link rachunek.
Przedstawione informacje są prywatnymi opiniami autora i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715). Czytelnik musi być świadomy, że wyłącznie on ponosi odpowiedzialność z tytułu podejmowanych decyzji inwestycyjnych. Każda inwestycja powinna być konsultowana z licencjonowanym doradcą inwestycyjnym.
  


Udostępnij:

wtorek, 14 listopada 2017

czwartek, 9 listopada 2017

wtorek, 7 listopada 2017

środa, 1 listopada 2017

Fundamentalny portfel "blogprezesa" - podsumowanie Października

Październik to kolejny miesiąc bez przełomu w moim portfelu gdyż jego wartość nieznacznie wzrosła (o 0,2%) do 65.150 zł i był to wynik gorszy od WIG który wzrósł o 0,9%. Od początku roku wygenerowałem 23,20% stopę zwrotu która niestety jest niższa od mojego benchmarku WIG który wzrósł o 25,30%.
Udostępnij:

wtorek, 31 października 2017

Stalexport - biznes owiany tajemnicami

Stalexport - świadczy usługi na rynku autostradowym w Polsce, a jej działalność jest związana z budową i eksploatacją autostrad.
Kupiłem 1250 akcji po 3,81 (w przypadku spadku kursu mogę jeszcze dokupić 500 akcji), oczekiwany wzrost (zarobek) 10% w okresie najbliższych 6 miesięcy.
Udostępnij:

poniedziałek, 30 października 2017

sobota, 28 października 2017

Pierwszy rok bloga analizyprezesa.pl za nami :-)

W tym tygodniu minął pierwszy rok prowadzenia bloga i chciałbym go krótko podsumować. Nie będzie to jednak analiza moich wyników inwestycyjnych bo to robię co miesiąc a statystyka "płodności" mojej (liczby postów) i czytelników (liczba odwiedzin).
Udostępnij:

niedziela, 22 października 2017

poniedziałek, 16 października 2017

czwartek, 12 października 2017

środa, 11 października 2017

poniedziałek, 9 października 2017

Jakie były wyniki spółek z mojego portfela ?

Wszystkie spółki już podały wyniki za 2 kwartał roku 2017r. i nadszedł czas podsumowania mojego posta http://www.analizyprezesa.pl/2017/07/wyniki-spoek-z-mojego-portfela-za-2-kw.html w którym próbowałem oszacować ich zysk netto.
Jako że jest to trzecie podsumowanie szacunków mam odniesienie do poprzedniej skuteczności. Za pierwszym razem rozpiętości były bardzo duże (od 73% gorszych do 104% lepszych oraz był przypadek iż z szacowanego zysku zrobiła się strata). W drugim okresie było lepiej gdyż od 42,8% gorszych do 74% lepszych. Ostanie wyniki patrząc na rozpiętość były gorzej oszacowane (od 55% straty do 98% zysku). 
Oczywiście często mogą to być skrajne przypadki które faktycznie niezbyt wiele powiedzą o mojej trafności, dlatego poniżej załączam tabelkę która pomoże pokazać jak faktycznie szacowałem (w jednym przypadku gdzie szacowałem zysk a była strata przyjąłem wartość minus 100, a jeden przypadek jest gdzie miało być 0 a był zysk wówczas przyjąłem liczbę 100).
Pierwszy okres szacunków
Drugi okres szacunków
Trzeci okres szacunków
Gorszy wynik Lepszy wynik Gorszy wynik Lepszy wynik Gorszy wynik Lepszy wynik
-73 11,4 -13,5 8 -18 19
-44 84 -42,8 74 -8,3 53
-8 73 -32,5 5 -50 13
-9 104 -2
-55 98
-60
-12,8
-35 39
-68




-37,5




-7,6




-36




-100




-443,1 272,4 -103,6 87 -166,3 222

-12,19
-2,08
14,15
Jak widać powyżej po naniesieniu do tabeli wszystkich różnic w szacunkach potwierdziła się zależność że jak była najszersza rozpiętość między najgorszym a najlepszym szacunkiem to szacunki danego okresu były najsłabsze (i odwrotnie). Liczby -12,19 i  -2,08 oznaczają że średnio w danym okresie spółki pokazały o tyle % gorsze wyniki od moich szacunków, natomiast 14,15 oznacza że średnio wyniki moich spółek były lepsze od szacunków. Czym wynik bliżej 0 (nie ważne czy + czy -) tym lepsza skuteczność szacowania.

Wracając do podsumowania ostatnich szacunków muszę przyznać że znowu było dużo zaskoczeń. Firmy które pokazały gorsze wyniki zawiodły moje oczekiwania i zostały sprzedane (Unimot -55%, Astarta -18%, Auto Partner -35%) albo mocno zredukowane (Helio -50%). Spółki które mnie pozytywnie zaskoczyły wynikami zostały w portfelu (Telestrada +98%, LSI Software + 13% czy Seko miało być 0 a było 0,58 mln zysku). Były też spółki które pomimo lepszych wyników od moich szacunków zostały sprzedane (Skarbiec +53% i Trans Polonia +39%) gdyż w przypadku pierwszej została zaproponowana znacznie niższa dywidenda od moich oczekiwań a w przypadku drugiej był gorszy wynik od szacunków analityków i ujawniła się duża presja podaży.
Potwierdza się teza iż szacowanie (prognozowanie) wyników jest niezmiernie trudne (patrząc na duże rozpiętości) i nie dziwię się że zawodowi analitycy w domach maklerskich też przestrzeliwują swoje prognozy a przecież oni korzystają z profesjonalnych narzędzi analitycznych które niedostępne są większości inwestorów. 
Zamierzam w kolejnych kwartałach kontynuować cykl z szacowaniem wyników spółek które mam obecnie w portfelu, postaram się lepiej oszacować wyniki a jeśli będą zaskoczenia ze strony spółek to tylko pozytywne.
Poniżej tabela z moimi szacunkami oraz przedstawionymi przez spółki wynikami.