LSI podał raport roczny i rozbicie samego 4 kwartału jest w poniższej tabeli.

Wyniki odbieram lekko pozytywnie bo mamy duży spadek marży z 25% na 16% oraz spadek 2% przychodów ale niższa marża to po części zasługa wyższej amortyzacji (0,4 mln) oraz prowadzonych prac badawczo naukowych (dotacja wyższa o 0,5 mln r/r), spadły tez koszty sprzedaży i pozostałe koszty operacyjne. Podobać się mogą mocne przepływy operacyjne i wysoka pozycja gotówkowa (6,7 mln gotówki na koniec 2018 w porównaniu do 3,6 mln rok wcześniej). Tak spółka tłumaczy spadek rentowności

Z innych rzeczy ciekawych z raportu rocznego to zwiększyli sprzedaż exportową z 4 do 6% przychodów, spadły im wynagrodzenia (niższy koszt zarządu GiP oraz spadek zatrudnienia o 31 osób do 147, czemu tak duży ?).

Trzeba też wspomnieć o podanym wczoraj raporcie o spadku 5% przychodów http://infostrefa.com/infostrefa/pl/wiadomosci/33111748,lsi-software-sa-5-2019-informacja-o-wstepnych-danych-wynikow-sprzedazy-po-i-kwartale-2019-roku ktory spółka tłumaczy

Spadek przychodów w 1 kw 2019 nie musi oznaczać spadku zysku ze względu na duży spadek zatrudnienia i niższe z tego tyłu koszty (choć wyższa amortyzacja może obniżać zysk).
W raporcie zabrakło mi informacji czy będzie wreszcie wypłacona dywidenda (mają sporo gotówki która znacznie przekracza zobowiązania finansowe, spore aktywa obrotowe) a może uchwalą kolejny skup akcji (mają skupione 55.485 akcji).

LSI jest na pewno nisko wycenianą spółkę (c/z 5,80), dosyć innowacyjną i ze zbyt dużym dyskontem wycenianą. Niestety na chwilę obecną może być problem ze wzrostami kursu bo nie ma pod co grać na spółce, wyniki w tym roku raczej płaskie i podnieść kurs mogą uchwalona dywidenda lub nowy ale w wyższej skali skup akcji.

Mocno niejednoznaczne wyniki podała spółka za 1 kwartał bo jest 17% wzrost zysku netto (do 1,8 mln), wyższa była amortyzacja i jakieś większe prace zostaną rozliczone w 2 i 3 kwartale (przedłużyły się) ale wzrost zysku netto to zasługa wygranej sprawy sądowe która podniosła o 0,65 mln przychody (odsetki i rozwiązanie należności), jakiś też był niski podatek dochodowy. Ponadto mamy spadek przychodów o 6% oraz duży spadek marży na sprzedaży z 30% do 18%.
Nie wiem jak kurs zareaguje ale wyniki mogą być różnie oceniane.

Niespodzianka ze spółki, zarząd nie chciał a rada nadzorcza chce wypłatę dywidendy, może nie duża bo 50 groszy i 4% stopa dywidendy ale odrobinę może zmienić się postrzeganie spółki.
http://infostrefa.com/infostrefa/pl/wiadomosci/33351969,lsi-software-sa-8-2019-rekomendacja-rady-nadzorczej-w-sprawie-podzialu-zysku-za-rok-2018

Od kilku dni wysokie obroty i mocne wzrosty na spółce a dzisiaj info że Rockbridge skupuje akcje http://infostrefa.com/infostrefa/pl/wiadomosci/34051233,lsi-software-sa-16-2019-zawiadomienie-o-przekroczeniu-progu-5-w-ogolnej-liczbie-glosow-lsi-software-s-a
Można się wśiec że miesiąc temu oddało się akcje gdy kurs był 25% niżej :-(

Swoją droga jak Rockbridge kupuje jakiekolwiek akcje to może nie jest tak źle w tym TFI.