Każdy czynny uczestnik rynku kapitałowego z pewnością wie iż najbliższe miesiące i lata będą przełomowe dla giełdy ze względu na startujący program PPK (Pracownicze Plany Kapitałowe) i przekształcenie OFE w IKE (zarządzanie będzie przez SFIO). Oczywiście nikt nie jest w stanie precyzyjnie przewidzieć w którą stronę będzie kierowany strumień pieniędzy (w większości opracowań szacuje się że w latach 2020-2024 popyt będzie o 7 mld wyższy od podaży na GPW) ze względu na możliwość wyboru między ZUS a SFIO przez obecnych uczestników OFE. Jednak konstrukcja PPK daje pewne nadzieje iż beneficjentami tych zmian mogą być spółki z mWIG40 (sWIG80 też ale w mniejszym stopniu).
Nie bawiąc się w szacunki ile faktycznie może trafić środków na rynek bardziej istotne może być to do jakich spółek mogą konkretnie trafić te środki. Wg analityków Wood & Company ze środków PPK przeznaczanych na akcje przynajmniej 40% może być przeznaczanych na spółki z WIG20 a do 20% może trafić do spółek z mWIG40 które będą największym beneficjentem tego programu. Ktoś powie że 40% na WIG20 jest więcej niż 20% na mWIG40 ale jest jeszcze coś takiego jak obroty na sesję. W przypadku WIG20 w 2019 roku wpływy roczne te będą w okolicach obrotów z 1-2 sesji giełdowych a w przypadku mWIG40 będzie to nawet 7-13 sesji. Natomiast gdy w pełni ruszy program PPK to w kolejnych latach dla WIG20 może to być 3-7 a mWIG40 17-36. Jak łatwo zauważyć że środki z PPK będą bardziej wpływały na mniejsze spółki niż na te z WIG 20 ze względu na ich wielkość (1 milion złotych zainwestowane w spółkę o 100 mln kapitalizacji ma większy wpływ niż na spółkę o 25 mld kapitalizacji).
Mając wiedzę (przypuszczenie) że spółki indeksu mWIG40 mogą w najbliższych latach dać wyższą stopę zwrotu najprościej byłoby „kupić cały indeks” i nie bawić się w wyszukiwanie tych najlepszych spółek z tego indeksu. Niestety obecnie nie ma jeszcze na polskim rynku żadnego ETFa na ten indeks choć firma Beta Securities Poland która wprowadziła pierwszego polskiego EFTa na WIG20 planuje wprowadzić kolejne tego typu instrumenty link.
W tabeli zamieszczonej poniżej umieściłem wszystkie spółki z indeksu mWIG40 wraz z ich zyskami za ostatni rok obrotowy, z aktualnym c/z oraz moimi oczekiwaniami odnośnie poprawy/pogorszenia zysku w obecnym roku.
W powyższej tabeli widać iż jeśli zrealizują się moje oczekiwania to jest kilka spółek które w połączeniu z umiarkowaną wyceną (mam na myśli c/z) mogą być ciekawymi inwestycjami. Na chwilę obecną w blogowych portfelach z mWIG40 znajdują się Livechat i Vistula których akcje pewnie będę jeszcze dobierał, a „nowymi” spółkami w portfelach mogą być choć nie muszą Amica, Benefit, Inter Cars, Enea, Famur, Kernel czy Wirtualna (jeśli pojawi się ETF na mWIG40 to też może być zakupiony do portfela) bo ich biznesy trochę rozumiem i spełniają niektóre moje kryteria inwestycyjne.
W powyższym poście tylko „dotknąłem” tematu PPK i jego możliwego wpływu na indeksy giełdowe czy poszczególne spółki. Trzeba też mieć świadomość że odczuwalne środki z PPK będą pewnie dopiero widoczne na początku przyszłego roku gdyż rozruch programu trochę potrwa – najpierw zarządzający pewnie trochę gotówki pozbierają i dopiero po jakimś czasie zaczną mocniejsze zakupy.
Chciałbym też prosić o nie odbieranie tego posta jako rekomendacji kupna jakiejkolwiek spółki bo nie taki jest cel mojej analizy.
Pisząc tego posta korzystałem ze stron biznesradar.pl, money.pl i parkiet.com.
Przypominam o koniecznym przeczytaniu zasad Wirtualnego Portfela Fundamentalnego link, wirtualnego portfela dywidendowego link oraz o ryzyku inwestycyjnym link zasady.
Przedstawione informacje są prywatnymi opiniami autora i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715). Analiza nie spełnia wymogów stawianym rekomendacjom w rozumieniu w/w ustawy. Zgodnie z powyższym autor nie ponosi jakiejkolwiek odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podejmowane na podstawie niniejszej analizy. Czytelnik musi być świadomy, że wyłącznie on ponosi odpowiedzialność z tytułu podejmowanych decyzji inwestycyjnych.
Zachęcam do odwiedzania forum bloga link, przeczytania pokazowego artykułu „Jak skutecznie zarabiać na giełdzie” link, do posta z historycznymi wynikami link oraz do subskrypcji nowych artykułów.
Uwaga – w związku z wprowadzeniem możliwości wsparcia bloga link, osoby wspierające w pierwszej kolejności otrzymywać będą analizy kolejnych spółek (będą też wiedziały wcześniej o kolejnej analizowanej spółce).