Inter Rao Lietuva (skrót IRL) – litewski dostawca
energii elektrycznej, sprzedaje energię na Litwie, Estonii, Polsce oraz
zajmuje się wytwarzaniem energii z własnej farmy wiatrowej.
energii elektrycznej, sprzedaje energię na Litwie, Estonii, Polsce oraz
zajmuje się wytwarzaniem energii z własnej farmy wiatrowej.
Kupiłem 600 akcji po 11,70 zł, oczekiwany wzrost 10-15% w okresie 6 miesięcy.
Dwukrotnie posiadałem akcje IRL we własnym portfelu i nie zarobiłem na nich dlatego liczę że może zostanie przełamana zła passa w Wirtualnym Portfelu Fundamentalnym. Po bardzo słabych wynikach za 1 kw 2017 sceptycznie podchodziłem do całego roku, jednak wyniki 2 i 3 kw okazały się lepsze r/r zarówno na poziomie przychodów jak i zysku. Aktualnie głównie dzięki dobrym warunkom wietrznym które korzystnie wpłyną na produkcję energii z własnej elektrowni wiatrowej i dadzą ekstra przychody, dosyć zachowawczo oczekuję że zysk netto w 4 kw będzie podobny do tego rok wcześniej. Zakładam że w całym roku grupa IRL zarobi 8,6 mln euro co przy kursie eur/pln 4,20 da 36 mln zł zysku.
Dwukrotnie posiadałem akcje IRL we własnym portfelu i nie zarobiłem na nich dlatego liczę że może zostanie przełamana zła passa w Wirtualnym Portfelu Fundamentalnym. Po bardzo słabych wynikach za 1 kw 2017 sceptycznie podchodziłem do całego roku, jednak wyniki 2 i 3 kw okazały się lepsze r/r zarówno na poziomie przychodów jak i zysku. Aktualnie głównie dzięki dobrym warunkom wietrznym które korzystnie wpłyną na produkcję energii z własnej elektrowni wiatrowej i dadzą ekstra przychody, dosyć zachowawczo oczekuję że zysk netto w 4 kw będzie podobny do tego rok wcześniej. Zakładam że w całym roku grupa IRL zarobi 8,6 mln euro co przy kursie eur/pln 4,20 da 36 mln zł zysku.
Patrząc na niskie wskaźniki finansowe link c/z 6,52, c/zo 5,60, c/wk 3,68, ev/ebidta 5,46 oraz ładny bilans i świetne przepływy operacyjne zacznie wyższe od zysku netto uważam że firma jest niedowartościowana. Warto w tym miejscu wspomnieć iż zysk netto mocno jest zaniżany wysoką amortyzacją wybudowanej farmy wiatrowej.
W przypadku IRL dla mnie bardzo ważne jest iż jest to firma dywidendowa,
wypłacająca co roku blisko 100% zysku (uwaga potrącają 15% podatku) i spodziewam się iż będzie podobnie w przyszłym roku. Przy niezmienności w 4 kw zysku jednostkowego z którego wypłacana jest dywidenda, firma osiągnie 8,6 mln euro zysku który w całości zostanie przeznaczony na dywidendę, co da 0,43 Euro dywidendy na akcję czyli 1,8zł (przy kursie eur/pln 4,20) i 15% stopę dywidendy.
Od strony technicznej krótkoterminowo kurs przebywa w trendzie bocznym, długoterminowo mamy trend spadkowy.
Moje zagranie jest dosyć proste, liczę na dobre wyniki 4 kw 2017 które przełożą się na 15% stopę dywidendy, a oba te czynniki spowodują znaczny wzrost kursu.
W przypadku tej inwestycji uważam że główne ryzyka to słaby sentyment do małych i średnich spółek na GPW oraz coraz większe
ryzyko globalnej bessy na giełdach (lub przynajmniej głębszej korekty). Należy też pamiętać że do 2020 roku IRL ma zagwarantowaną przez rząd Litwy stałą ceną odbioru energii wytworzonej przez wiatraki która jest wyższa blisko 200% od aktualnych cen rynkowych, po 2020 roku ceny energii jak i wyniki mogą drastycznie spaść.
ryzyko globalnej bessy na giełdach (lub przynajmniej głębszej korekty). Należy też pamiętać że do 2020 roku IRL ma zagwarantowaną przez rząd Litwy stałą ceną odbioru energii wytworzonej przez wiatraki która jest wyższa blisko 200% od aktualnych cen rynkowych, po 2020 roku ceny energii jak i wyniki mogą drastycznie spaść.
Uwaga – wszystkie dane finansowe, wskaźniki oraz wykres zostały zaczerpnięte z www.biznesradar.pl.
Przypominam o koniecznym przeczytaniu zasad portfela link i o ryzyku inwestycyjnym link zasady. Aktualny stan Wirtualnego Portfela Fundamentalnego oraz posiadane akcje link rachunek.
Przedstawione informacje są prywatnymi opiniami autora i nie stanowią
rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia
19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje
dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005
roku, Nr 206, poz. 1715). Czytelnik musi być świadomy, że wyłącznie on ponosi
odpowiedzialność z tytułu podejmowanych decyzji inwestycyjnych. Każda inwestycja
powinna być konsultowana z licencjonowanym doradcą inwestycyjnym.
rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia
19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje
dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005
roku, Nr 206, poz. 1715). Czytelnik musi być świadomy, że wyłącznie on ponosi
odpowiedzialność z tytułu podejmowanych decyzji inwestycyjnych. Każda inwestycja
powinna być konsultowana z licencjonowanym doradcą inwestycyjnym.