Eurotel prowadzi sieć salonów telekomunikacyjnych operatorów (Play, T-Mobile), autoryzowane salony i serwis iDream (produkty Apple) oraz autoryzowane salony sprzedaży nc+.
Kupiłem 200 akcji po 20 zł (możliwe że po wynikach za 3 kw dobiorę jeszcze 100 akcji), okres inwestycji do 9 miesięcy, oczekiwany zysk to 10-15%.
Uznałem że już nadszedł czas zrobienia zakupów pod przyszłoroczne dywidendy i Eurotel jest pierwszą spółką z serii takich inwestycji. W tym roku firma wypłaciła 1,90 zł dywidendy (7,97 % stopa dywidendy) i liczę że w przyszłym roku dywidenda nie będzie niższa. Liczę że podobnie jak w tym roku kurs przed przyznaniem dywidendy może urosnąć w okolice 23zł co dałoby wzrost kursu o 15%.
Eurotel jest przykładem zdrowej fundamentalnej i nisko wycenianej firmy. Świadczą o tym choćby mocny bilans w którym brak jest zadłużenia finansowego oraz aż 11 mln środków pieniężnych i to po wypłacie już tegorocznej dywidendy. Bardzo dobrze wyglądają rosnące od kilku lat przychody i zyski oraz świetne przepływy operacyjne które przewyższają zysk netto (czyli prawidłowo).
O niskiej wycenie świadczą też niskie wskaźniki, ev/ebidta 4,20, c/wk 1,66, c/zo 5,72, c/z 7,28 link wskaźniki. Jeśli chodzi o c/z ja przyjmuję że jest faktycznie niższy (do zysku netto dodaję amortyzację i odejmuję Capex) i wynosi 6,40.
Firma 29.09.2017 r. poinformowała link przejęcie iż przejęła sieć 24 salonów sprzedaży telewizji nc+ za 185.000 zł. Jest to o tyle ciekawa informacja iż jest bardzo niska cena sprzedaży, może oznaczać że nie są to rentowne salony a Eurotel liczy że dzięki większej skali i połączeniu ze swoimi 36 salonami stworzy efekt synergii.
Od strony technicznej kurs przebywa w trendzie wzrostowym który obecnie jest korygowany.
Trochę mi trudno oszacować wyniki drugiego półrocza głównie z powodu sprzedaży produktów Apple. Logiczne wydaje się że powinna się na nich poprawić rentowność dzięki mocniejszemu złotemu do dolara ale obecnie wprowadzony nowy model iphone na rynku jest słabo przyjęty i może spaść jego sprzedaż. Jednak zakładam sobie że zysk netto w drugim półroczu będzie podobny jak rok wcześniej.
Jeśli chodzi o ryzyka to bardziej te globalne czyli możliwa bessa na giełdach bo indeksy są wysoko i robi się na rynku nerwowo, ponadto możliwy jest spadek zysków firmy poprzez rosnącą presję płacową.
Uwaga – wszystkie dane finansowe, wskaźniki oraz wykres zostały zaczerpnięte z www.biznesradar.pl.
Przypominam o koniecznym przeczytaniu zasad mojego bloga i o ryzyku inwestycyjnym link zasady. Aktualny stan mojego rachunku i posiadane akcje link rachunek.
Przedstawione informacje są prywatnymi opiniami autora i nie stanowią
rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia
19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje
dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005
roku, Nr 206, poz. 1715). Czytelnik musi być świadomy, że wyłącznie on ponosi
odpowiedzialność z tytułu podejmowanych decyzji inwestycyjnych. Każda inwestycja
powinna być konsultowana z licencjonowanym doradcą inwestycyjnym.
rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia
19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje
dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005
roku, Nr 206, poz. 1715). Czytelnik musi być świadomy, że wyłącznie on ponosi
odpowiedzialność z tytułu podejmowanych decyzji inwestycyjnych. Każda inwestycja
powinna być konsultowana z licencjonowanym doradcą inwestycyjnym.