Arteria – działa na rynku wsparcia sprzedaży i
obsługi klienta, oraz outsourcingu, contact center, aplikacji i
systemów wspierających zarządzanie tymi procesami.
Kupiłem 300 akcji po 11,51 zł na okres do 18 m-cy,
oczekiwany zysk to 10-50%.
W mojej ocenie
Arteria jest mocno niedowartościowana a świadczą o tym niskie wskaźniki c/z 4,84, c/zo 3,67, c/wk 0,53, c/p 0,24, ev/ebidta 4,65
link a także wycena dm Vestor z ceną o 115% wyższą czy wycena porównawcza z
biznesradar.pl wyższa o 133%. Mocnymi stronami Arterii są : powtarzalny
roczny zysk netto w okolicach 10 mln, rosnące od wielu lat przychody, dobry
bilans i bardzo moce przepływy operacyjne czy wysoka amortyzacja
zaniżająca zysk netto. W sierpniu 2015 kupiła od Orange firmę Contact
Center za 9 mln zł a w grudniu 2015 podobną firmę BPO Management za 3,8
mln, zakupy tych 2 firm sprawiły że nie było dywidendy w 2015 i 2016,
możliwe że jeszcze w 2017 nie będzie (trzeba spłacić kredyt na zakup)
ale po pełnym wdrożeniu tych firm w swoje struktury i eliminacji
dublujących się kosztów, Arteria powinna pokazywać zwiększone zyski w
przyszłych okresach i wrócić do wypłacania dywidend.
Największymi ryzykami jakie dostrzegam to umiarkowany trend spadkowy oraz rozproszony akcjonariat, ff 31 % oraz aż 6 akcjonariuszy z ponad 5%
udziałem w akcjonariacie (jest ryzyko że ktoś z nich sprzedaje akcje).
Arteria jest mocno niedowartościowana a świadczą o tym niskie wskaźniki c/z 4,84, c/zo 3,67, c/wk 0,53, c/p 0,24, ev/ebidta 4,65
link a także wycena dm Vestor z ceną o 115% wyższą czy wycena porównawcza z
biznesradar.pl wyższa o 133%. Mocnymi stronami Arterii są : powtarzalny
roczny zysk netto w okolicach 10 mln, rosnące od wielu lat przychody, dobry
bilans i bardzo moce przepływy operacyjne czy wysoka amortyzacja
zaniżająca zysk netto. W sierpniu 2015 kupiła od Orange firmę Contact
Center za 9 mln zł a w grudniu 2015 podobną firmę BPO Management za 3,8
mln, zakupy tych 2 firm sprawiły że nie było dywidendy w 2015 i 2016,
możliwe że jeszcze w 2017 nie będzie (trzeba spłacić kredyt na zakup)
ale po pełnym wdrożeniu tych firm w swoje struktury i eliminacji
dublujących się kosztów, Arteria powinna pokazywać zwiększone zyski w
przyszłych okresach i wrócić do wypłacania dywidend.
Największymi ryzykami jakie dostrzegam to umiarkowany trend spadkowy oraz rozproszony akcjonariat, ff 31 % oraz aż 6 akcjonariuszy z ponad 5%
udziałem w akcjonariacie (jest ryzyko że ktoś z nich sprzedaje akcje).
Przypominam o koniecznym przeczytaniu zasad mojego bloga i o ryzyku inwestycyjnym link zasady
Aktualny stan mojego rachunku i posiadane akcje link rachunek