"Informuję iż rozwój bloga i jego prowadzącego wspierany jest reklamami google wyświetlanymi na blogu których treść jest niezależna od woli prowadzącego. Prezes."

wtorek, 13 listopada 2018

IRL - czy możliwa jest blisko 50% stopa dywidendy ?

IRL opublikowało w ostatni piątek świetne wyniki i z automatu stał się gwiazdą dzisiejszej sesji, zarówno pod kątem wzrostu jak i wysokich obrotów jak na tą spółkę.


Inwestorzy posiadający akcje spółki doskonale wiedzą jakie były wyniki jednak dla tego postu pokazanie ich jest niezbędne. 

Jak doskonale widać IRL spółka zarobiła o 309% więcej r/r czyli 5,578 mln eur. Jest to niespodziewany wzrost gdyż w 2 kwartale 2018 zaraportowała niewielką stratę przy zysku rok wcześniej. Wg zarządu link,
i faktycznie wzrost sprzedanej energii widać gdy spojrzymy na sprzedaż w GWh.
Przeglądając wyniki widać bardzo mocną poprawę bilansu na którą wpłynęły doskonałe przepływy operacyjne czyli filar każdej firmy (poniżej dane za 9 miesięcy)
Przeliczając 28 mln Eur przepływów operacyjnych przez kurs eur/pln 4,30 otrzymujemy 120 mln zł czyli spółka wygenerowała niewiele mniej gotówki niż jest obecnie wyceniana (kapitalizacja 150 mln zł).
Zyski osiągnięte za ostatnie 12 miesięcy wynoszą około 45,5 mln zł co daje c/z ok 3,30 co jak na spółkę dywidendową jest niską wycena. Po 9 miesiącach 2018 spółka zarobiła o 28% więcej r/r (7,969 mln eur do 6,197 mln eur)
a jej kurs jest niżej o 27% r/r i 11% kw/kw (od słabego 2 kwartału który został z dużą nawiązką odrobiony w 3 kwartale). Czy to jest normalna sytuacja i kurs jest jednak zbyt nisko nie mi oceniać i pozostawiam bez komentarza.

A czy zgodnie z tytułem posta możliwe jest dywidenda z około 50% stopą ? Moim zdaniem tak a wystarczy tylko że w 4 kw 2018 spółka powtórzy wyniki z 3 kwartału. Przypomnę że dywidendy wypłacane są zawsze z zysków jednostkowych (spółki nie grupy) i na koniec kwartału spółka (nie grupa) wykazuje aż 10,182 mln eur zysku (o 76% więcej r/r i o 23% r/r od zysku grupy).


Aktualnie na dywidendę może być przeznaczone 10,396 mln eur i jeśli powtórzy zysk z 3 kw 5,857 mln eur to w sumie może zostać przeznaczone na dywidendę nawet 16 mln eur (po przeliczeniu na zł ok. 69 mln co przy kapitalizacji całej spółki 150 mln może dać 46% stopy dywidendy !!!
Jednak gdyby spółka nie zarobiła w 4 kw 2018 nawet centa to i tak aktualny zysk 10,396 mln eur (44,7 mln zł) pozwala na rekordową wypłatę dywidendy ze stopą 30% !!! - takie dywidendy raczej nie zdarzają się na gpw jeśli chodzi o wypłatę zysków zarobionych na podstawowej działalności gospodarczej.
Od strony technicznej kurs przebywa w długoterminowym trendzie spadkowym, optymistycznie natomiast wygląda dzisiejsza luka wzrostowa i dobrze byłoby aby nie został zakryta :-)
Zasadą moją jest iż szacuję zysk spółki która trafia do portfela dlatego oczekuję iż w 4 kw 2018 spółka zarobiła ok 2,5 mln eur (ok 10,75 mln zł) czyli podobnie r/r.  

Zgodnie z zasadami Wirtualnego Portfela Dywidendowego po kursie zamknięcia 7,50 zł dobrałem 600 akcji.

Dzisiejszy post ze względu na przebytą przeze mnie operację jest trochę chaotyczny, może zawierać błędy, nie zawiera opisu ryzyk i pełniejszych informacji o spółce dlatego zachęcam do poczytania poprzednich wpisów na moim blogu jak i w sieci.

Pisząc tego posta korzystałem z informacji opublikowanych przez spółkę, z serwisów stooq.pl, parkiet.com biznesradar.pl.

Autor analizy zastrzega że może posiadać akcje spółki IRL w swoim rzeczywistym portfelu inwestycyjnym.

Przedstawione informacje są prywatnymi opiniami autora i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715). Analiza nie spełnia wymogów stawianym rekomendacjom w rozumieniu w/w ustawy. Zgodnie z powyższym autor nie ponosi jakiejkolwiek odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podejmowane na podstawie niniejszej analizy. Czytelnik musi być świadomy, że wyłącznie on ponosi odpowiedzialność z tytułu podejmowanych decyzji inwestycyjnych.
Udostępnij:

17 komentarzy:

  1. Wszystko pięknie tylko pytanie kto sprzedaje te akcje po tak niskiej cenie?!

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. Dzisiaj jakby nie patrzył sesja wygrana przez popyt a sprzedawać mogą Ci którzy na wrześniowych spadkach kupowali a teraz realizują 40% zysk. Na pewno irl jest trudny przypadek bo trochę zrobiły się nieprzewidywalne wyniki, jednak kasy sporo nazbierali na wysoką dywidendę. 3 miesiące do kolejnych wyników szybko miną więc niepewność będzie krótka.

      Usuń
  2. myślę, że sprzedają Ci co uważają, że kurs po krótkim podbiciu po wynikach, wróci do trendu spadkowego i odkupią znowu po jakieś 6zł. co niestety jest bardzo prawdopodobne. Sam myślałem czy tak nie zrobić

    Jr

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. Gdyby kurs wrócił na 6zł przed wynikami rocznymi to chyba bym za wszystkie swoje wolne pieniądze nakupił akcji. Tutaj może być 3,50 dywidendy więc nierealne byłoby utrzymanie się 6zł bo po odcięciu byłoby 2,50. Wtedy spółka wyceniana na 50 mln a zarabiająca i płacąca ok. 40 mln dywidendy ? Czysta abstrakcja choć nigdy nie mówię nigdy.

      Usuń
  3. Myślę, że w przypadku utrzymania się tak negatywnego sentymentu na GPW w przyszłym roku 10-procentowe dywidendy będą standardem, a niewykluczone, że i kilka spółek wypłaci w okolicach 20 proc. (Ciech, LCC - ?). Swoją drogą ciekawe, jak w kontekście obiecanych kwartalnych dywidend zachowa się zarząd BAH-u.

    OdpowiedzUsuń
  4. Ek
    Wycena spółki jest trochę irracjonalna ,przynajmniej w porównaniu do innych firm na giełdzie .Spadek o 50% z powodu kiepskich wyników w jednym kwartale ,to już zupełny kosmos.
    Spółka może nie rozpieszcza nas informacjami ,ale nie przypominam żeby coś się złego działo w sensie dziwnych przepływów .
    Najbardziej niepokoiła mnie możliwość wyjścia z giełdy ,po ostatnich wynikach myślę ,ze raczej nie maja takich zamiarów i jeśli wyniki za czwarty kwartał będą dobre nawet nie będę pozbywał się akcji ,jak dotychczas przed dniem dywidendy .
    Osobiście , jeśli nic się złego nie będzie działo ,widzę mimo wszystko możliwość powrotu do poprzednich pułapów .Umowa z Litwą jest oczywiście ważna ,ale należy patrzeć również na spory wzrost sprzedażny przy dobrych marżach .

    OdpowiedzUsuń
  5. Dywidenda ta takim poziomie prowokuje do tego, aby spółkę zdjąć z giełdy. Wystarczy porozumienie dwóch głównych akcjonariuszy i mają ponad 75%. Moim zdaniem to największe ryzyko.
    mn

    OdpowiedzUsuń
  6. tyle,, że oni płacą taką dywidendę już od dłuższego czasu i mimo, że cały czas mają tyle udziału to nie zdejmują spółkę z giełdy, było już to parę razy napisane, że jest ona u nas na giełdzie żeby się uwiarygodnić na rynku mocy.

    PS. niestety mój scenariusz się chyba sprawdza.
    Jr

    OdpowiedzUsuń
  7. Ek
    Raczej nie liczyłbym na wielką okazję ,poniżej ostatnich zakresów .
    Wbrew pozorom dostępnych akcji na rynku jest niewiele , można zostać na peronie.

    OdpowiedzUsuń
  8. Ek
    Dywidenda za ostatnie cztery lata 9,54 zł przekroczyła aktualna wycenę spółki .
    https://www.stockwatch.pl/gpw/interaolt,komunikaty,dywidendy.aspx

    OdpowiedzUsuń
  9. Ek
    NIK bije na alarm. Będziemy musieli importować "zieloną energię". Odczujemy to w rachunkach za prąd

    https://www.msn.com/pl-pl/finanse/gospodarka/nik-bije-na-alarm-będziemy-musieli-importować-zieloną-energię-odczujemy-to-w-rachunkach-za-prąd/ar-BBPK4rd?ocid=spartandhp#page=2

    OdpowiedzUsuń
  10. Jak kupowałem po 15 to też wydawało się atrakcyjne.A że inwestuję długookresowo to teraz widzę, że po każdej dywidendzie cena spada, hehe
    Pozdrawiam, Seba.
    PS: od kilku lat kupuję LENĘ, co o niej myślicie?

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. Ek
      Gdyby nie zwałka po drugim kwartale 15 zł nie byłoby tak źle. Miejmy nadzieję ze sentyment poprawi się na tyle po czwartym kwartale ,ze zniwelujesz straty .

      Usuń
  11. Tesgas pokazał lepsze wyniki. Jan

    OdpowiedzUsuń
  12. Ek
    Ostatnio jakiś podmiot pilnuje , żeby nie było zawirowań na kursie IRL a tendencja była raczej wzrostowa .

    OdpowiedzUsuń
  13. Ek
    Wiemy, czeka nas podwyżka cen energii elektrycznej ,mówią nawet o 40% . Do wyborów pewnie się nie odważą ,jeśli jednak ,wprowadzą rekompensaty . Prowizja pewnie się nie zmieni ,ale suma od której będzie naliczana już tak .
    To według mnie dodatkowo przemawia za dobrymi perspektywami dla IRL

    OdpowiedzUsuń
  14. Ek
    Coś szybko wracamy do starych poziomów. Albo to spekulacja , albo wyniki będą ciekawe i przebijemy poziomy sprzed dywidendy.

    OdpowiedzUsuń

Aktualności, analizy, komentarze ..

Krotkie analizy spółek z GPW i newconnect

27.09 Alumetal w mojej ocenie jest wzorową wręcz fundamentalną spółką w przypadku której oczekuję wręcz stałej i umiarkowanej popraw...

Wirtualny Portfel Dywidendowy

Istotne Notowania

Liczba wyświetleń ostatnie 30 dni