Praktyczne zastosowanie analizy fundamentalnej

poniedziałek, 24 lipca 2017

Aktualności, analizy, komentarze 7b/2017

04.08.2017 - Unimot premia lądowa: dzienna 5,44%, miesięczna za sierpień 5,64%, lipiec 6,78%, czerwiec 6,4%, maj 6,4%, kwiecień 6,6%, marzec 6,8%, luty 6,4%, styczeń 5,3%.

wklejam informacyjnie uzupełnioną tabelę szacunków zysku netto za miniony kwartał z dodanymi spółkami Seko i LSI Software.

Dzień wyników Nazwa Wynik 2 kw 2016 w mln Mój szacunek w mln Wynik 2 kw 2017 w mln Różnica szacunku w mln Różnica szacunku w% c/z przed / po wynikach
16.08.2017 Aviaam 27,92 42,00


3,25 /
13.09.2017 Ambra 0,23 2,00


9,26 /
22.08.2017 Astarta 249,70 350,00


3,90 /
14.08.2017 Cloud 4,93 6,50


22,44/
31.10.2017 Helio 0,12 1,00


7,81 /
31.08.2017 Skarbiec 3,35 7,24


8,08/
27.09.2017 Unimot 2,60 8,50


6,20 /
29.09.2017 LSI 1,00 1,20


8,50 /
25.08.2017 Seko -0,73 0,00


7,93 /
Astarta podała informacje o wielkości sprzedaży produktów rolnych oraz uzyskanych cenach w 2 kw, prawdopodobny wzrost przychodów o 34% r/r link

W poście tym zamieszczam najnowsze i istotne informacje na temat spółek z mojego portfela oraz krótkie analizy na temat spółek o które pytają czytelnicy bloga, zachęcam do zadawania pytań pod tym postem aby w jednym miejscu były zgrupowane wszystkie komentarze czy opinie i nie trzeba było "skakać" po różnych wątkach. Co miesiąc będzie przynajmniej jeden nowy post otwierany.  Szukam optymalnego rozwiązania aby mój blog był jak najbardziej przejrzysty i możliwe są dalsze zmiany w formule czy wyglądzie,  post ten będzie zawsze po prawej górnej stronie bloga !!!  
Wprowadzam zasadę że na anonimowe komentarze nie odpisuję !!!
W momencie przekroczenia 200 komentarzy pod postem aby rozwinąć ostatnie komentarze należy wcisnąć przycisk   "Wczytaj więcej..."
Ważne ! Wszystko co tutaj piszemy nie jest żadną rekomendacją do zakupu a tylko wyrażeniem własnej opinii, post ten służy tylko i wyłącznie do wymiany własnych poglądów. 
Przypominam o koniecznym przeczytaniu zasad mojego bloga a szczególnie informacji o ogromnym ryzyku które jest w przypadku inwestowania na giełdzie link zasady i ryzyko
Udostępnij:

107 komentarzy:

  1. Na http://parkiet.com/Analizy/307239995-12-spolek-ktore-zaskocza-wynikami-za-II-kwartal.html jest o Skarbcu, wg Buczka z Quercusa : "Trzecią propozycją prezesa Quercus TFI jest Skarbiec Holding.– Zakładamy, że II kwartał był bardzo udany dla spółki pod kątem osiągniętego success fee. Zgodnie z oczekiwaniami analityków zysk może wynieść 9–10 mln zł – zapowiada Buczek. Przed rokiem w takim samym okresie Skarbiec miał 3,35 mln zł zysku netto." Co ciekawe OBS oszacował 7,248 mln zysku więc sporo niżej niż Buczek.

    OdpowiedzUsuń
  2. Prezesie tak jak pisałeś wzrost przychodów to ok. 35%. Moje wyliczenia cen nie za bardzo się zgadzają, i całe szczęście ;) Najwyraźniej wpływ na to miały ceny na samej Ukrainie i osłabienie hrywny do €. Niech zysk rośnie i maleje zadłużenie i będzie dobrze. Z negatywów to trzeba zwrócić uwagę na wysoką bazę cen cukru w 3q i 4q, ale za to pszenica i kukurydza powinny to zrekompensować. Zastanawiam się też nad tym jak osłabienie hrywny do € wpłynie na poziom zadłużenia?
    Od strony techniczej wyglada na to, ze poziom 60 poki co się obronił i możliwe, ze nawet skończyła sie korekta.
    egonac

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. Z tego co zauważyłem światowe ceny produktów rolnych nie zawsze mają wprost przełożenie na osiągane ceny przez Astartę. Wnioskuję to właśnie po cenach cukru, w zeszłym roku jak cukier w pewnym momencie wzrósł blisko 100% r/r to wcale Astarcie nie skoczyły w górę otrzymywane ceny za cukier. Może to wynikać albo z długoterminowych umów z ustalona z góry ceną albo że ceny są waloryzowane ze sporym opóźnieniem. Przypominam że większość sprzedaży cukru jest na Ukrainie a tam ceny są wyższe r/r.
      Jeśli chodzi o zadłużenie walutowe to musisz patrzyć kwartał do kwartału a nie r/r. Hrywna już od około pół roku (obserwuję codziennie) jest na podobnym poziomie więc większych przeszacowań za 2 kw nie oczekuję, koszty finansowe mogą być na podobnym poziomie jak w 2 kw 2016. Generalnie tak jak kiedyś pisałem lepiej dla Astarty byłoby jakby hrywna się nadal powoli osłabiała, zysk netto wówczas byłby wykazywany trochę niższy ale byłby to zabieg tylko księgowy, gdyż oni spłaty kredytów walutowych i tak robiliby z pieniędzy uzyskanej ze sprzedaży exportowej, nie musieliby wymieniać hrywny na eur i spłacać kredyt.
      Muszę przyznać że mocne ruchy (szczególnie patrząc na obroty) są w ostatnich dniach na Astarcie, może to oznaczać jakiś większy ruch (oby w górę :-)

      Usuń
    2. Główny akcjonariusz zrobił małe zakupy na 37 872 sztuk akcji:

      http://infostrefa.com/infostrefa/pl/wiadomosci/28086524,astarta-holding-nv-23-2017-notification-on-the-transaction-by-the-insider

      Usuń
  3. Taki słaby rynek, a te nasze barachła dziwnie mocne ;)

    Odbicie zdechłego kota czy początek czegoś lepszego?

    Pozdrawiam wytrwałych :)

    OdpowiedzUsuń
  4. Ja jeszcze z prośbą do Piotra , chodzi o DB Makler , też mi pobrali podatek i odpowiedzieli negatywnie na reklamację proszę na mojego meila kopie pisma które wysłałeś do biura i zadziałało tomekbedynski@poczta.onet.pl z góry dziękuję
    Bedyn69

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. Też ponownie się podłączam do prośby i z góry dziękuję. Mój mail to xadhoompl@gmail.com.

      PawełD

      Usuń
    2. Wklejam tu, bo może się większej liczbie osób przyda.

      Szanowni Państwo,

      otrzymałem od Państwa właśnie pismo w odpowiedzi na poprzednią, wstępną reklamację (numer sprawy XXXXXX / X, pismo z dnia XX.XX.XXXX).

      W piśmie powołali się Państwo na art. 24 ust. 5 pkt 1 Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Fizycznych, tj. uznali Państwo, że dochód z odpłatnego zbycia akcji na rzecz spółki w celu ich umorzenia to udział w zyskach osób prawnych, jako "dochód z umorzenia udziałów (akcji)", cytując ww. punkt.

      Państwa interpretacja jest nieprawidłowa. Wskazany przypadek opisuje nie punkt 1, a punkt 2 wskazanej ustawy, cytuję: "dochód uzyskany z odpłatnego zbycia udziałów (akcji) na rzecz spółki w celu umorzenia tych udziałów (akcji)".

      Zgodnie z obowiązującym do końca 2010 r. przepisem art. 24 ust. 5 pkt 2 UPDOF przychód (dochód) z odpłatnego zbycia udziałów/akcji na rzecz spółki w celu ich umorzenia (tzw. umorzenie dobrowolne) stanowił przychód (dochód) z udziału w zyskach osób prawnych. Punkt ten został jednak uchylony w 2011 roku. Cytując serwis epodatnik.pl:

      "Z dniem 1 stycznia 2011 r., na mocy art. 1 pkt 16 lit. d) ustawy z dnia 25 listopada 2010 r. o zmianie ustawy o podatku dochodowym od osób fizycznych, ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych oraz ustawy o zryczałtowanym podatku dochodowym od niektórych przychodów osiąganych przez osoby fizyczne („Nowelizacja”) przepis art. 24 ust. 5 pkt 2 UPDOF został uchylony. Tym samym, zmianie uległa kwalifikacja i sposób opodatkowania dochodów uzyskiwanych przez podatników z tytułu zbycia udziałów/akcji w celu ich umorzenia. Mianowicie, z początkiem 2011 r. dochód z tytułu dobrowolnego umorzenia udziałów/akcji traktowany jest tak jak dochód z ich odpłatnego zbycia.Powyższy wniosek wynika również z treści uzasadnienia do Nowelizacji (Druk 3366), w części odnoszącej się do wykreślenia z art. 24 ust. 5 UPDOF punktu 2. Zgodnie z uzasadnieniem: „(...) Rozwiązaniem pozwalającym na uniknięcie powyżej opisanych problemów jest rezygnacja z omawianego przepisu, a tym samym z uznania, iż dochód uzyskany ze zbycia udziałów (akcji) w celu umorzenia jest dochodem z tytułu udziału w zyskach osoby prawnej i przyjęcie, iż dochód ten jest dochodem ze zbycia udziałów (akcji). Dochód ten, tak jak w przypadku pozostałych dochodów uzyskanych z odpłatnego zbycia udziałów byłby ustalany samodzielnie przez podatnika i podlegałby opodatkowaniu 19% podatkiem dochodowym rozliczanym w zeznaniu rocznym PIT-38 (…)”."

      Ponieważ przedmiotowa transakcja odbyła się w pełni w roku 2017, pobranie przez Państwa w dniu XX.XX.XXX roku kwoty X zł odbyło się bezpodstawnie. Niniejszym wzywam Państwa do bezzwłocznego zwrotu pobranej kwoty, wraz z należnymi odsetkami.

      Z poważaniem,
      Piotr X ;)
      numer rachunku XXXXXXXX

      Usuń
  5. Może jeszcze ktoś z bloga ma akcje Bowim dlatego krótko napiszę w kontekście podanych szacunków przez Konsorcjum Stali. Tak jak przewidywałem (śledząc notowania stali na puds.pl) wynik za 2 kw będzie dużo gorszy r/r, tak na szybkie wyliczenia zysk jednostkowy (skonsolidowany może się trochę różnić) spadł z 18 mln do 4 mln i to jest potężny spadek. Dlatego prawdopodobny jest także mocny spadek zysku Bowim i tez można szacować iż spadek zysku jednostkowego czy nawet skonsolidowanego może być w okolicach nawet 75% a na pozór niska wycena c/z 3,15 może po wynikach nie być tak atrakcyjna (c/z 5-6 ?).

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. Witam,
      ja w kwestii organizacyjnej, aby lepiej się czytało bloga. Czy udałoby się umieszczać pod tytułem wątku oprócz istniejących informacji np.:
      Prezes 08:38 Aktualności analizy komentarze 8 komentarze
      również datę i czas ostatniego komentarza w tym wątku, żeby bez zaglądania do wnętrza wątku można było zorientować się czy jest w nim jakiś nowy komentarz. Jeśli byłoby mało miejsca w tej linii, to (bez urazy) można chyba pominąć "Prezesa", bo przecież wszystkie wątki zakłada Prezes na swoim blogu.

      CR

      Usuń
    2. Wszystko można tylko nie mam za bardzo czasu na to, z rana mam mało czasu bo przeglądam kilkanaście serwisów finansowych itp i szkoda mi tracić czasu. Wydaje mi się że wejście każdemu w wątek jest mniej czasochłonne niż mi wypisywanie kolejnych informacji.

      Usuń
    3. Przypuszczałem, że to można załatwić jakimś skryptem, który będzie automatycznie wpisywał taką informację w odpowiednie pole, bez potrzeby "ręcznej" obsługi tej mojej zachcianki. Myślałem tylko o rozwiązaniu nie przysparzającym pracy, a przydatnym czytelnikom.

      CR

      Usuń
  6. Prezes, mam do Ciebie pytanie.
    Czy masz kota?

    ... ;-)

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. Nie wiem czy ma czarnego kota, ale z pewnością szklaną kulę ;-)
      Ja tu czaiłem się na dokupienie Skarbca po 29,70(i tak mam już dużo, ale chciałem jeszcze :-)), a tu Prezes Kupił trochę, wrzucił posta i kurs zaraz ruszył w górę. Teraz muszę poszukać jakiejś innej, żeby mnie skusiła.(oczywiście żartuję sobie wakacyjnie)

      pozdrawiam
      Marek J

      Usuń
    2. To są właśnie uroki prezesowych, super płynnych spółek ;)

      Dzisiaj to możesz kupić WDX, jak Prezes napisał, że sprzedał ;)

      Usuń
    3. Zerknij jak jest z płynnością większości spółek na gpw http://www.biznesradar.pl/gielda/akcje_gpw,10,1 więc z moimi nie jest tak źle. Zawsze można kupić bardzo drogie i ryzykowne choćby PKO BP które od 3 lat nie płaci dywidend, ma ryzyko walutowe i lubiane przez inwestorów. Jak zacznie zagranica wychodzić z naszego rynku to ubiorą każdego w ten papier.

      Co do kota to przyjedzcie do mnie na Żoliborz to go zobaczycie jak w oknie siedzi :-)

      @ Marek J - kupisz jeszcze Skarbiec po 29,70 i to pewnie w tym tygodniu.

      Usuń
  7. Tutaj trochę o Ambrze i Seko:
    https://strefainwestorow.pl/artykuly/20170721/7-zdrowych-fundamentalnie-spolek-niedocenionych-przez-fundusze-inwestycyjne
    Dodatkowo pod spółkami jest link "zobacz także" i ładnie wszystko uszeregowane.
    Dominik

    OdpowiedzUsuń
  8. https://www.pb.pl/murapol-chce-zarabiac-na-wadach-867236

    Chcemy, żeby zwiększyła się skala działalności Skarbca oraz liczba oferowanych funduszy. O konkretne produkty trzeba jednak pytać zarząd Skarbca. Wypowiadam się z pozycji akcjonariusza największego, ale nie dominującego — zastrzega Michał Sapota, prezes Murapolu.

    OdpowiedzUsuń
  9. Prezesie, trzymasz jeszcze oko na FAM SA? Kurs akcji znurkowal wraz po ukonczeniu okresu wezwania. Teraz 3.6 PLN za sztuke (w wezwaniu bylo 4.2). Jak na 20% free float, istnieje chyba mozliwosc nowego wezwania ze strony Fizow i chyba nie bedzie po cenie mniejszej od poprzedniego wezwania? Jak uwazasz?

    Pozdro z podkarpacia!

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. Widziałem dzisiaj że ktoś na otwarciu większą ilość sprzedał FAM. Wydaje mi się że nie ma co liczyć w najbliższym czasie na ponowne wezwanie, prawdopodobnie będą oni teraz starali się wycofać spółkę z giełdy bo wniosek do KNF poszedł. I to jest największe ryzyko bo jeśli KNF im da zgodę to problem będzie ze sprzedażą akcji. Gdyby KNF odrzucił wniosek to dopiero można rozważyć zakup.
      Zawsze jest też możliwość dżentelmeńskiego rozwiązania tak jak zrobiło to któreś Asseco, oni pomimo wszelkich decyzji o wycofaniu z giełdy dali inwestorom przez miesiąc szansę sprzedaży po cenie wezwania, a wyglądało to tak że na kupnie postawili pakiet kilkaset tysięcy akcji i kto chciał mógł sprzedawać i wyjść z inwestycji, czy tak FAM mógłby zrobić to trudno powiedzieć.

      Usuń
    2. Dzieki, Prezesie. Nigdy nie schodzilem z rynka z akcjami spolki wycofanej z gieldy. Czy ty wiesz jakby to wygladalo? Co sie dzieje, jak taki maly cwaniak nie zareaguje na wezwanie i wciaz posiada akcje juz poza gielda?

      Tez mam kilka pytan. Czy warto obstawic na Asseco oraz na PMPG? Szczegolnie ta druga bardzo tanio wyglada.

      Pozdro z podkarpacia!

      Usuń
    3. Doświadczyłem takiej sytuacji przy Yawalu. Dostaniesz akcje w "papierku", musisz się sam ze wszystkim wozić i liczyć na to, że będą skupować akcje własne po jakiejś satysfakcjonującej cenie.

      Pozdrawiam,
      Adam

      Usuń
    4. @ Pozdro z podkarpacia! - Asseco Poland jest obecnie w długoterminowym trendzie spadkowym na który wpływ ma przekonanie że stracą kontrakt na ZUS lub zostanie mocno ograniczony przychód z ZUS. Patrząc na wyniki za ostatnie lat to widać powolny wzrost przychodów i spadek zysków, wydaje mi się że może to być trwała tendencja i nie ma sensu inwestować teraz w Asseco.
      Jeśli chodzi o PMPG to też lepiej na razie odpuścić, pomimo dosyć niskiej wyceny to spore są zagrożenia ze strony spraw sądowych, ostatnio nieprawomocnie przegrali na kilka milionów a z tego co kojarzę to toczą się jeszcze sprawy wytoczone przez Lisa i Durczoka i też chyba około 10 mln jest w grze. Dodatkowo trzeba patrzeć na fundamentalny spadek przychodów z prasy papierowej (zastępowany na szczęście elektronicznymi treściami) i jakiś ostatnio film przez nich sponsorowany miał być hitem a jest kitem. W mojej ocenie lepiej odpuścić.

      Usuń
  10. Pozdro z podkarpacia!, Ja by ci radził to sprzedać. Po wycofaniu z giełdy oni mogą zrobić co zechcą, np. emisję 100000000 akcji po 1 groszu skierowaną dla siebie. Pomyśl!

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. Wycofanie FAM z giełdy nie jest pewne - KNF może dobrym zwyczajem z tego roku odrzucić wniosek do czasu aż nie nabędą 100% akcji. Jeśli ktoś nie chce mrozić kapitału i później bujać się z np. dywidenda bez rozliczenia przez KWDP lepiej wyjść - im niższa cena tym w sumie lepiej dla mnie :) FAM może być rajem dla spekulantów ale to dopiero po tym jak spółka pozna odpowiedz od KNF w sprawie dematerializacji akcji i będzie ona negatywna. Wg mnie spółka obecnie jest bardzo wysokiego ryzyka.

      Usuń
  11. Dziekuje wszystkim za wypowiedzi w temacie FAM oraz Asseco/PMPG.

    Pozdro z podkarpacia!

    OdpowiedzUsuń
  12. Prezes, wracaj do większej aktywności (:

    OdpowiedzUsuń
  13. co myślicie o mtrans nakupiłem trochę tych akcji , przejrzałem raporty i ostatnie informację to kapitalizacja 3 mln mln uwzględniając nową emisje wydaję się być okazją
    lukas8i8

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. Sugerowalbym poczekac i nie nabywac akcji powyzej 10 gr; to nie jest tradycyjna spolka swiadczaca uslugi transportowe - mozna mocno wtopic.

      Usuń
  14. Dzisiaj Unimot otwiera nową stację paliw w Warszawie https://www.facebook.com/AVIAPolska/?hc_ref=ARQZDT1z1X9hruRDPGfCpSC7EbkiDL-uAu51dd5OXgeV0QAieoY-Amc3E_8eWgKK9gQ&fref=nf i pewnie nie podadzą na stronie cen hurtowych.
    Wczoraj na https://wiadomosci.stockwatch.pl/prognozy-wynikow-za-ii-kwartal-dla-7-dynamicznie-rozwijajacych-sie-spolek,akcje,197232 pojawił się Unimot w analizie, w mojej ocenie Bieniek dosyć nisko szacuje zysk w 2 kw choć zwraca uwagę na niską bazę r/r.

    OdpowiedzUsuń
  15. Mam pytanie do tu obecnych. A właściwie dwa.
    Marvipol ma zamiar podzielić swój biznes, a tym samym osobno notować na GPW społkę deweloperską i motoryzacyjną. Jeżeli by sie tak stało to jak to wygląda dla posiadacza akcji obecnego Marvipolu? (nie mam akcji, sprzedałem do dywidendzie ale chciałem wrócić stąd pytanie).
    drugie pytanie dotyczy podatku który zostaje pobierany przy wypłacie dywidendy (szukałem i nie znalazłem lub nie zrozumiałem odpowiedzi:)). Chodzi mi o to, że na konto maklerskie (nie IKE) wpływa dywidenda pomniejszona o podatek dochodowy, ale czy można kwotę tego podatku odliczyć sobie odliczyć w zeznaniu rocznym przy uzyskaniu dochodu na giełdzie w danym roku?
    koltar342

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. Podział Marvipolu jest dosyć skomplikowany i w tym temacie nie pomogę, czasem lepiej poczekać jak się podzielą i dopiero wtedy kupować część motoryzacyjną lub deweloperską.
      Nie możesz odliczyć sobie podatku od dywidend przy pit rocznym, podatek od dywidend to nie jest podatek dochodowy tylko podatek od zysków kapitałowych a ten jest zawsze odtrącany od razy (podobnie jak w przypadku lokat).

      Usuń
  16. Prezesie, Prezes Skarbca dzisiaj (27.07) zrezygnowal. Zaczyna sie tam niezly mlyn... czy Skarbiec bedzie tym samym Skarbcem bez ludzi, ktorzy nim zarzadzali? Cena zalicza ostry zjazd. :(
    Kamil

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. Z tym ostrym zjazdem, to przesadziles. Prawdziwa reakcje na ta wiadomosc ujrzymy w najblizszych dniach.
      Na pocieszenie wiecej zmian kadrowych o takim znaczeniu byc juz nie moze, wiec po chwilowych nerwowych reakcjach kurs powinien zaczac dyskontowac przyszle wyniki i spodziewana dywidende.
      Uwazam,ze jedyna ostatnia negatywna wiadomoscia wplywajaca na spolke moze byc tylko zmiana polityki dywidendowej (mala szansa ze wzgl na weto pozostalych udzialowcow)

      Usuń
    2. Jeśli chodzi o Skarbiec to oczywiste jest że nie będzie ta sama firma co jeszcze pół roku temu, przecież firmę tworzą ludzie i jeśli odchodzą to wiele się zmienia. Oczywiście nie ma ludzi nie zastąpionych i Skarbiec dwa lata temu podobny exodus kadrowy miał i z historii wiemy że sobie dobrze poradził. Jeśli chodzi o reakcję kursu to nie wykluczam że 2-3 % kurs spadnie ale może to być dobra okazja do dobrania. Nie ukrywam iż komplikuje mi się ta inwestycja, niby szykuje się wysoka dywidenda i rekordowe wyniki ale zmiany kadrowe i nerwowość nie pozwalają kursowi rosnąć. Obecnie największy plus to fakt że giełdy rosną, mają sporo większe aktywa r/r i wszystko wskazuje że dzięki temu wyniki powinny się poprawiać.

      Usuń
  17. Prezesie, chciałem zapytać o Twoje zdanie na temat spółki AMICA.
    Czy brałeś ją kiedyś po uwagę, analizowałeś ?
    Notowania w ostatnich tygodniach zeszly już do takich poziomów, że zaczynają być coraz bardziej ciekawe i warte zainteresowania moim zdaniem.

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. Na ich działalność mocno pewnie wpływa kurs waluty ale nie pamiętam jak jest dokładnie, chyba umocnienie pln może być niekorzystne szczególnie do funta. To jest duża firma i dużo jest funduszy więc jak kurs spada to pewnie jakiś powód jest. Dlatego wydaje mi się że warto poczekać na wyniki za 2 kw, kupić się zawsze zdąży. Można jeszcze dotrzeć do rekomendacji dm bz wbk z 5 lipca i może oni wyjaśniają o co chodzi.

      Usuń
    2. Coś niedobrze ta spółka się zachowuje. Patrząc od strony techniki, to są spore szanse łapać kurs w okolicach 150zł.

      Usuń
  18. VINDEXUS - dobra postawa spółki, mamy trend wzrostowy i perspektywę coraz to lepszych wyników kwartalnych ... i wyczekiwanie na info w sprawie zakupu papietu/ów wierzytelności. Obstawiam ponowne wejście kursu w strefę powyżej 10 PLN.

    OdpowiedzUsuń
  19. ciekaw jestem co będzie ze skarbcem. Z jednej strony potencjalna dywidenda, z drugiej zmiany kadrowe. Były prezes zdaje się miał akcje, więc może zrobić wyprzedaż a wtedy kurs mamy udup...
    mnogi

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. http://biznes.pap.pl/espi/pl/reports/view/2,361821
      Klapa ze współpracy z ALPIQ
      Jurek

      Usuń
    2. Moim zdaniem bardzo dobra decyzja, po co im taka współpraca ?

      Usuń
    3. Też pozytywnie oceniam tą decyzję, nie zamierzam ze spółką długo się wiązać więc przynajmniej kosztów początkowych nie będą generować. Generalnie lepiej w tym tygodniu kurs Unimot wygląda.

      Usuń
    4. @ mnogi - prezes skarbca miał 103.000 akcji więc teoretycznie może to rzucić w rynek, jako aktualny jeszcze prezes wie doskonale co się dzieje faktycznie w firmie. Jak jest źle i odpływ aktywów to może sprzedawać. Jeśli jednak jest dobrze ale nie chce mieć akcji to może poczekać na dywidendę i wtedy dopiero sypać, gdyby tak było to i ja bym nie zarobił bo kurs nie wzrośnie (s pod to zainwestowałem).

      Usuń
    5. @prezesie,
      prezes skarbca na pewno nie odda teraz przed wynikami wiedząc doskonale jakie miesiące ma za sobą. Moim zdaniem odbierze on dywidendę i wtedy będzie sypał... chyba, że ma zapisaną jakąś klauzulę w obecnym lub potencjalnie nowym kontrakcie z konkurencją, że musi sie pozbyć akcji (w co nie wierzę).

      Usuń
    6. Tez pozytywnie oceniam ze nie wygrałem 10 mln w lotto...tylko po co obstawiałem ????

      jurek

      Usuń
  20. Pan Rybiec mimo rezygnacji na pewno zadba o siebie niezależnie od sytuacji w Sarbcu więc na pewno z akcjami które posiada nie będzie bezładnie ,,szalał''chociaż 1,5% to dużo i mało.

    OdpowiedzUsuń
  21. W temacie SKARBCA i pozostałych TFI:

    https://strefainwestorow.pl/artykuly/fundusze-inwestycyjne/20170728/quercus-altus-skarbiec-porownanie

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. Temat tylko lekko dotknięty a porównanie słabiutkie, generalnie autor zwrócił uwagę na którą ja źle patrzyłem a chodzi o Skarbiec. Uważałem że ruchy kadrowe mogą wpłynąć na odpływ funduszy detalicznych (tego po czerwcu na razie nie widać) ale odpływy mogą być prędzej dużych firm które umieściły kasę w FIZanach. Jeśli tak będzie to odpływ może być w późniejszym okresie, FIZy są pewnie na określony czas tworzone i do końca okresu ich trwania nie powinno być ruchów.

      Usuń
    2. Pytanie tylko, czy rynek nie będzie chciał czasem wcześniej dyskontować tego ryzyka...

      Usuń
  22. Zarządzanie FIZem można przenieść do innego TFI - na rynku były już takie przypadki.

    OdpowiedzUsuń
  23. Ktoś może jest na bieżącą z DECORA ? W tym roku dosyć ładnie na nich zarobiłem, sprzedałem i nie interesowałem się firmą. Dziś patrzę na wykres -7,70%, jakaś kara URE dla Prezesa ?

    Mariusz

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. Kara 21 tys jest nieistotna, wszystko wskazuje że będą mieli sporo gorsze wyniko r/r. Oni mają 60% sprzedaży na export i mocna złotówka nie pomaga, ponadto w 1 kw ceny surowców mocno wzrosły np. Polistyren 33% r/r. Doszedł jeszcze sygnał sprzedaży https://comparic.pl/zamknieciem-sygnaly-sprzedazy-awbud-awb-decora-dcr/

      Usuń
    2. Dzięki za wyczerpujące informacje.

      Mariusz

      Usuń
  24. Witam, czy ktoś z Was interesował/uje się spółką ROVITA? Co prawda płynność żadna, ale c/z ok. 3 i wydaje się że s-ka ma już najorsze za sobą. Co myślicie? Pozdrawiam. Abes

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. Ujemne kapitaly wlasne, mocno ujemne przeplywy finansowe z dzialanosci podstawowej i do tego branza ktora jest defakto na wyginieciu jesli nie rozwija sie skali dzialanosci a Rovita jej nie rozwija. Obecnie wiekszosc sieci sklepow jest albo duzych grup [e.g. biedronka, Lidl] albo zwiazkow sprzedawcow ktore maja wlasne sieci dystrybucji.
      Sugerowalbym trzymac sie z dala - fundamentalnie to slaba spolka.

      Usuń
  25. witam
    Danks dostał dofiasnowanie na projekt w ramach RPO WSL 2014-2020 działanie 3.3. Prezesie mógłbyś napisać coś o ferro - konkretnie po jakiej cenie byłbyś skłonny na inwestycje? Budowlanka rośnie a są to segmenty kompementarne co powinno zaowocować mocnymi wynikami. Chyba.
    Invest-or

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. Dzięki za Danks, tam chyba mała kwota wchodzi w rachubę i akurat ciężko powiedzieć czy się cieszyć czy smucić.
      Jeśli chodzi o Ferro wydaje mi się że wiele nie spadnie i kto myśli o tej spółce może próbować kupować (ustawić się na 15,50-16). Masz rację że jest bum w budowlance więc jeszcze 2-3 lata Ferro powinno na tym korzystać. Ja jeszcze dodam iż oni importują swoje produkty z Chin (tam mieli kiedyś fabrykę, i chyba cały czas z niej biorą produkty) więc obecne umocnienie pln do usd powinno dać kopa wynikom (powinno być widoczne w wynikach za 3 kw). Oczywiście nie biorę odpowiedzialności za Twoje decyzje inwestycyjne, musisz sam dobrze przemyśleć zakup.

      Usuń
  26. Unimot dzisiaj ładnie. Trzeba zwrocic uwage na dobre info. Wzrost marz w segmentach przynoszacych do tej pory straty moze byc dodatkowym impulsem do rekordowych wzrostow w 2kw

    OdpowiedzUsuń
  27. Mamy bardzo słabe wyniki eksporterów najpierw Alumetal, dziś Forte, spółki mocne fundamentalnie ale po takich wynikach nie było przeproś i spadki są bardzo duże, zresztą ostatnio jakby inwestorzy przeczuwali słabe wyniki spółek dużo eksportująych bo spadają też Amica, Stelmet, Elemental, Auto Partner, Medical. Na tym tle powinny dobrze wypaść Ferro, Lpp, Cdrl i deweloperzy głównie Atal i Dom. A co Prezes sądzisz o spółce Wawel, mają niedługo uruchomić nowe moce, surowce też są nisko zwłaszcza cukier i kakao. Pozdrawiam Paweł

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. Od dawna zwracam uwagę że inwestowanie polega na przewidywaniu wyników (wpływu surowców, walut itp) żeby później nie być negatywnie zaskoczony. W mojej ocenie może być dużo zaskoczeń w najbliższych kwartałach ze strony spadającego na łeb dolara (przed chwilą 3,60, najniższy poziom od 2,5 roku). Inwestorzy nie zdając sobie sprawę że jeśli kurs spadł o 15% (od początku roku) to marże mogą 5-7% jednym spaść a drugim wzrosnąć. Tak jak napisałeś Ferro, LPP, pewnie CCC, czy CDRL to nie jestem pewien, powinny pokazywać mocną poprawę wyników ale dopiero będzie to widoczne od wyników 3 kw (4 kw to był szczyt dolara). Z mojego portfela Helio powinno ładnie jeszcze poprawić wyniki gdyż oni są importerami głównie dolarowymi.
      Jeśli chodzi o Wawel to pisałem posta na temat spółek cukierniczych http://www.analizyprezesa.pl/2017/04/czy-warto-kupic-akcje-spoek-z-branzy.html , Wawel na pewno w najbliższych 12 miesiącach będzie poprawiał marże gdyż tak jak napisałeś nisko jest kakao (szczególnie w pln) i cukier ale czy będą wzrosty kursu to już trudniej powiedzieć. Powody tego są trzy: pierwszy to bardzo wysoka wycena (c/z 20), drugi to ograniczenie współpracy z Biedronką i spadek przychodów i trzeci to silny opór w okolicach 1190. Gdyby ten opór kurs przebił to powstanie silny sygnał techniczny i pewnie szybko z 10% kurs wzrośnie. Ostatnio kurs odbił się od tych poziomów i jest ryzyko że może jeszcze kilka % kurs wzrosnąć.

      Usuń
  28. W końcówce mojego wpisu miało być "że może jeszcze kilka % spaść"

    OdpowiedzUsuń
  29. Prezesie, proszę o opinie o firmie Geotrans. Wypłacili dywidendę, no i
    bardzo tajemnicza informacja o możliwym zaangażowaniu dużego światowego gracza.
    Czy takie zaangażowanie mogłoby się przerodzić na wzrost kursu, czy zagraniczny Inwestor raczej będzie transferował zyski za granicę i nie jest to korzystna informacja?
    Pozdrawiam Termus

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. Około roku temu wyglądało że Geotrans może być ciekawą inwestycją ale rzeczywistość okazała się inna. Problemy z Kompanią Elektryczną wpływają negatywnie na obraz Geotrans. Nic o żadnej tajemniczej informacji nie wiem i sugeruję w nią nie wierzyć a tym bardziej pod nią inwestować, a dopiero jak są informacje ze spółki.

      Usuń
  30. Pojawila sie bardzo dobra wiadomosc dla akcjonariuszy SKARBCA:

    http://m.bankier.pl/wiadomosc/Skarbiec-Holding-do-2020-nie-zmieni-polityki-dywidendowej-7535360.html

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. Jak widać rozwianie wątpliwości co do dywidendy ruszyło troszkę kursem. Tylko widzę paczki o wielkości 3k (wystawił chyba Prezes Skarbca) i pozostaje czekać jak kurs zachowa się dalej.

      Marek J

      Usuń
    2. Biuro maklerskie mbanku opublikowało prognozy zysku netto za ostatni kwartał kilkunastu spółek (robią tak co kwartał) i dla Skarbca szacują zysk netto 9 mln (wzrost o 170% r/r). Wzrost aktywów w klasie wysokomarżowych o 8,1% q/q.
      ■Oczekujemy wzrostu opłaty stałej o 11,8% q/q.
      ■Oczekujemy opłaty zmiennej na poziomie 9,1 mln PLN w 4Q roku obrotowego 2016/17.
      ■Spadek kosztów ogółem o 1,6% q/q ze względu na niższe koszty regulacyjne.
      ■Zysk netto na poziomie 9,0 mln PLN oznacza wzrost o 6,8% q/q i 170% r/r.
      I jeszcze wpis odnośnie polityki dywidendowej : Wiadomość neutralna. Uważamy, że podtrzymanie dotychczasowej polityki dywidendowej Skarbiec
      Holding było oczekiwane przez rynek. Jednocześnie zwracamy uwagę, że dywidenda w 2018 rok może być ponadprzeciętna ze względu na oczekiwany przez nas bardzo dobry wyniki Skarbiec TFI w 2017 roku.

      Usuń
  31. Generalnie kupiłem spółkę LiveChat na inwestycję srednioterminową ale zobaczyłem ze stopniał moj caly zysk na tej spółce...z 15% zostało mi tylko 2%...jak sie zapatrujecie aktualnie na tą spółkę ?
    Josh

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. Jeśli chodzi o Livechat to trend długoterminowy (3-5 lat) jest jak najbardziej pozytywny i podtrzymuję że powinno się na nim zarobić bez większego ryzyka. Obecne spadki (raczej korekta w trendzie wzrostowym)w mojej ocenie wynikają z mocnego złotego szczególnie do dolara. Livechat większość przychodów uzyskuje w walutach obcych (głównie usd) i mocny złoty jest niekorzystny, na pewno pogorszą im się wyniki, nie będzie w najbliższych kwartałach dynamiki wzrostu zysku na poziomie 40-50% a spadnie w okolice 5-10%. Wydaje mi się że w krótkim terminie (do 6 miesięcy) kurs może się jeszcze 3-5% obniżyć ale jak osłabienie usd się zakończy to i kurs Livechat powinien powrócić do wzrostów.

      Usuń
  32. @Josh
    Odpowiedź Prezesa była w ostatnich komentarzach. I od tej pory to się nic nie zmieniło raczej.
    /Macio

    OdpowiedzUsuń
  33. Czy ktoś coś wie na temat przyczyn tak słabego zachowania kursu Agroligi.

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. Ben...
      raczej wszystkie rolnicze spółki z Ukrainy spadają...
      Agroton... KSG Agro...
      taki mamy klimat...

      Usuń
    2. Spółki Ukraińskie to trochę trudny temat, niby są tanio wyceniane ale czegoś w nich brakuje (sam nie wiem czego, może dzielenia się w inwestorami zyskami). Jeśli chodzi o Agroligę to nie ma co ukrywać że jest nisko wyceniana (5-10 mln generowanej co roku gotówki przy 26 mln kapitalizacji) i może na to niedowartościowanie wpływać notowanie na newconnect oraz zastrzeżenia do ich raportów finansowych (widać to porównując raport po 4 kw z raportem rocznym). W mojej ocenie wystarczy aby spółka zaczęła wypłacać dywidendę (niech da 20 % rocznego zysku a to dałoby 10% stopę dywidendy) i kurs mógłby eksplodować, do tego czasu kurs może tkwić w trendzie bocznym.

      Usuń
  34. Prezesie , zauważyłeś jak ktoś sumiennie sprzedaję akcję SEKO od pewnego czasu? Czy czasem w wynikach nie będzie zbyt dużego wpływu związku z rozliczeniami w USD ? Tomasz Łódź

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. Sypać akcjami może ten sam co wtedy jak ja kupowałem. Nie widzę żadnego zagrożenia z tytułu usd. Ze spółkami typowo dywidendowymi (taką jest Seko) zawsze po odcięciu dywidendy kurs spada z 10% i liczę że tak jest teraz. Teraz zauważyłem że w poście o szacowanych wynikach nie wpisałem Seko (muszę uzupełnić tabelę), szacuję że będą na 0 przy 0,726 mln straty.

      Usuń
  35. Dwa dni temu pisałem o Ferro że powinien poprawiać wyniki dzięki słabemu USD oraz boomowi w budowlance. Wczoraj był wywiad z prezesem spółki http://www.parkiet.com/Przemysl/308029982-Ferro-Rozbudowa-w-Znojmo.html z którego wynika że 2 kwartał wcale nie musi być taki dobry (kwiecień był słabszy, pewnie przez przesunięte święta). Druga istotna rzecz której nie brałem pod uwagę to koszt surowca, na który wpływ nie tylko ma kurs walutowy ale też cena miedzi. Oni sporą część produktów produkują z miedzi a ta obecnie jet o 30% droższa r/r i to może niekorzystnie wpływać na wyniki. Wydaje się że wyniki mogą być płaskie lub lekko wzrostowe w dalszej części roku (trudno to dokładnie oszacować).

    OdpowiedzUsuń
  36. Faktycznie II kw. dla budowlanki był dużo gorszy. Z Ferro zrobiliśmy w I kw. +27%, a w II kw. +13% wzrostu przychodów r/r (co i tak było lepiej od naszej średniej o jakieś kilka punktów)
    King_99

    OdpowiedzUsuń
  37. Jak myślicie Livechat dobra okazja do zakupu na 50-51?

    jcn

    OdpowiedzUsuń
  38. Co myślisz o spółce easycall z rynku newconnect?

    OdpowiedzUsuń
  39. Livechat. Bardzo dobra okazja do kupna. Ilość klientów jest zmienna w poszczególnych miesiącach. W kolejnych może być znacznie lepiej. Liczy się też jakość klientów.

    Tituch

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. Ciężko powiedzieć czy okolice 50 to okazja inwestycyjna, wiele się wyjaśni dopiero za miesiąc gdy podadzą kolejne informacje o liczbie klientów. Jeśli będzie znowu mniej pozyskanych niż sierpniu 2016r. to i kurs na 45 zł może się cofnąć. Ciekawe też są informacje analityka który wydawał ostatnią rekomendację http://www.bankier.pl/forum/temat_wyjasnienia-zarzadu,25353621.html

      Usuń
  40. Na Gekoplast pojawił się ciekawy komunikat
    http://www.bankier.pl/wiadomosc/K-Holding-zainteresowany-przejeciem-100-proc-akcji-Gekoplastu-po-16-55-zl-za-papier-7535598.html
    Cena w wezwaniu jest sporo wyższa od obecnej. Brak reakcji kursu na to info.
    Chyba wszyscy oczekują wyników badania due diligence ale może warto obserwować spółkę.
    Dominik

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. Reakcja kuru jest, cały dzień kurs jest zawieszony cały dzień z ceną wyższą o 27%. Jak się tak wysoko otworzy to nie ma sensu się raczej spółką interesować.

      Usuń
    2. No tak przepraszam za wprowadzenie w błąd. Głowa jeszcze na wakacjach ;)
      Dominik

      Usuń
  41. Trochę prywaty Jesteś kibicem L...

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. Kurze pióro! To nie wiesz ze Prezes ze sportu to lubi rodeo i ujeżdżanie byków. Ot co...
      ;-)

      Usuń
    2. Tak ale nie fanatyk, 20 lat trochę jeździłem nawet na wyjazdowe.

      Usuń
  42. W Mielcu pewnie nie byłeś, ja tak regionalnie Stal Mielec i eu:)Aletico de Madrid w meczach pucharowych kibicuję wszystkim polskim klubom

    OdpowiedzUsuń
  43. Nie byłem, na ŁKS, Widzew i Lech tylko pojechałem, wyjazdy to koszmar, po 20 osób do wagonu wpychali i weź stój ze 3-4 godziny. Niestety jest porażka i Liga Mistrzów pa pa.

    OdpowiedzUsuń
  44. Od wczoraj ponownie pojawiła się polityka na giełdzie (chodzi o prezydencki projekt ustawy chf) i potwierdziła moje negatywne nastawienie do banków i wszelkich spółek z gpw. Wystarczy tylko słowa jakiegoś polityka czy jakaś nowa ustawa i kursy lecą (PKO BP 5% a Getin Noble ponad 10% w 2 dni).

    OdpowiedzUsuń
  45. Podziwiam fenomen gks katowice nikt z moich znajomych nie inwestuje w tą spułkę hoć to sami kibice wolą kupić koszulkę .mnie akurat ten sport nieinteresuje.herkules nipodpisany

    OdpowiedzUsuń
  46. Witam.
    Skoro pojawił się temat piłkarski na blogu to dorzucę swoje parę groszy. Na giełdzie notowany jest też Ruch Chorzów. Ostatni kurs Ruchu Ch to 0,19zł spółka groszowa stopa zwrotu za 1 rok to (-42%. Przy tych wynikach GKS Katowice ma super wyniki stopa zwrotu za 1 rok (-5% kurs 0,36zł. Co ciekawe w obu ww klubach dużym udziałowcami są miasta odpowiednio Chorzów i Katowice. Chleba i igrzysk cały czas modne dla samorządowców …
    Pozdrawiam
    Rekinek kibic Lechii Gdańsk

    OdpowiedzUsuń
  47. chyba całkiem niezly deal zrobiła asseco na sprzedaży Formuly.
    Kupili w 2010 50% Formuly za 145 mln$ (ok. 3 zł byl wtedy dolar jak dobrze patrze) co daje 436 mln PLN
    https://finanse.wp.pl/asseco-poland-za-145-3-mln-usd-kupuje-50-2-proc-akcji-formula-systems-opis-6116142928156289a
    A teraz sprzedali 16% za 293 mln:
    http://infostrefa.com/infostrefa/pl/wiadomosci/28167560,asseco-sprzeda-16-proc-akcji-w-formula-systems-za-292-5-mln-nis-negocjuje-sprzedaz-dalszych-4-proc
    Jak dobrze licze to wartość wzrosła ponad dwukrotnie
    egonac

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. Pytanie czy przez te 7 lat wypłacali z firmy jakieś pieniądze (dywidendy), bo jak nie to ich roczny zarobek to około 15% (całkiem nieźle). Wg dm mbanku jest to inwestycja negatywna :"Wg Pulsu Biznesu Negocjacje dotyczą zawarcia transakcji zbycia akcji z podmiotami izraelskimi, poza rynkiem regulowanym, po cenie 124,14 NIS za akcję. W sumie wartość pakietu 20% akcji to około 355 mln PLN. Zakończenie negocjacji i zawarcie transakcji planowane jest w ciągu kilku
      najbliższych dni. Wiadomość negatywna. Cena Za pakiet 20% Formula jest niska. Dziś pakiet jest warty 383,6 mln PLN, a w naszej wycenie SOTP z raportu analitycznego z
      20.07.17 ok. 404 mln PLN. Przy czym dzisiejsza cena giełdowa 1 waloru Formuli jest niższa o 12% od 12-miesięcznej średniej 15,8% zestawiając średnią z zaproponowaną ceny w transakcji). Trudno nam też wyjaśnić przyczynę takiej transakcji.

      Usuń
  48. Cześć Prezes,

    Czy mógłbyś przeanalizować kilka spółek, które znajdują się w długotrwałym trendzie wzrostowym?
    Pierwsza z nich to Grupa Kęty, zbliża się dywidenda, do tego spółka w ciekawym miejscu z punktu widzenia AT.
    Spółka nr 2 to Pfleiderer, która znajduje się blisko oporu.
    Spółka nr 3 to Ronson, która również znajduje się blisko oporu.

    Spółki w długotrwałych trendach wzrostowych są bezpiecznym ulokowaniem pieniędzy, ale czy według Ciebie istnieją fundamentalne przesłanki do dalszego wzrostu? Na jakich poziomach warto zainwestować w takie spółki?

    Pozdrawiam,
    Paweł

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. Wiele Ci nie pomogę bo spółki o które pytasz nie są z mojej bajki, są dosyć drogie i ja nie bardzo uznaję takich wycen. Oczywiście są to duże spółki gdzie fundy mają sporo kasy włożone i one na duże spadki na pozwolą i to jest trochę paradoks.
      Jeśli chodzi o Kety to dzisiaj odpisywałem już : "Patrząc na dosyć wysoką dywidendę to jest raczej niepowtarzalna gdyż prawie jej 40% wzięli z kapitału zapasowego. Jakoś nie widzę za bardzo okazji inwestycyjnej bo jednak spora spółka i droga wycena a dużych perspektyw do poprawy wyników nie widać". Mogę jeszcze dodać że wg prognozy zysku na 2017 mają zarobić 227 mln zł co przy obecnej kapitalizacji da c/z 18 - w mojej ocenie drogo.
      Pfleider kolejna spółka patrząc na c/z 33 to bardzo droga ale ma wysoką amortyzację i niski capex i faktycznie c/z wg mnie to okolice 15. Posiłkując się prognozami mbanku oni pokażą w tym roku sporo gorsze wyniki (zysk netto) niż w 2016r i c/z ma wzrosnąć do 61 czyli piekielnie drogo. Jeśli to się sprawdzi to kurs powinien negatywnie zareagować.
      Ronson też nie znam spółki i moja nielubiana branża i posłużę się prognozą mbanku który oczekuje wzrostu c/z do 19 z obecnych 3,70 czyli mocno może im spaść zysk netto, trochę mi się to nie pasuje gdyż wg słów prezesa mają przekazać 1000 lokali w porównaniu z 800 w 2016r. Gdyby sprawdził się spadek zysku szacowany przez mbank to mogłaby to być przesłanka do spadku kursu.
      Jeśli chodzi o ewentualne poziomy kupna to nie jestem technikiem więc nie powiem gdzie można się ustawiać (pewnie trzeba wsparć szukać).

      Usuń
  49. Prezesie, potrzebuje Twojej pomocy aby zrozumiec tresc tej czesci raportu Stalexport:

    "W minionym półroczu Stalexport Autostrada Małopolska S.A. wypłaciła Stalexport Autoroute (swojemu jedynemu akcjonariuszowi) dywidendę za rok 2016 w wysokości 149,2 mln zł oraz dodatkowo środki zgromadzone w kapitale rezerwowym w wysokości 1,3 mln zł. Tym samym SAM zrealizowała łączny poziom dywidend na rzecz jedynego akcjonariusza, przewidzianych do wypłaty przed okresem spłaty zobowiązań z tytułu koncesji. Zobowiązania te to refundacja na rzecz Skarbu Państwa kredytu zaciągniętego w Europejskim Banku Odbudowy i Rozwoju na modernizację i remont autostrady zrealizowany jeszcze przed jej przekazaniem do rozbudowy i eksploatacji koncesjonariuszowi.


    Wypłata kolejnych dywidend przez SAM będzie możliwa po spłacie ww. zobowiązań oraz spełnieniu innych wymogów związanych z umową koncesyjną na przebudowę i eksploatację A4 Katowice-Kraków i umowami o finansowanie projektu autostradowego."

    Pytanie: ile SAM potrzebuje na przebudowe i splate koncesji? Czyli maja juz te pieniedze? 1.3 Mld zlotych musi wystarczyc? Czy wszystko juz zostalo zawarte w prowizjach poprzednich sprawozdan? Nu i oczywiscie, czy bedzie dywidenda w kolejnym roku?

    Spolka tez ciagle powtarza ze chca poszezyc zakres dzialalnosci. To chyba juz potrzebuja udowodnic ze potrafia zdobywac nowa koncesje i ze ten private-public model moze dzialac w Polsce.

    Pozdro z Podkarpacia!

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. Zastrzegam że nie wiem wszystkiego a szczególnie nie znam umowy koncesyjnej.
      Pisałem wielokrotnie że nie wiem i to jak dla mnie najważniejsze jak długo ma być płacona koncesja gdyż dopiero po jej spłacie mogą wypłacać dywidendy ze spółki zależnej SAM do SA. Z przytoczonego przez Ciebie tekstu wynika iż długość płatności koncesji jest tożsama z długością trwania kredytów do EBOR które gwarantował rząd. Gdyby to była prawda to kredyty kończą się w 2020 i od 2021 mogłaby być wypłacana dywidenda z SAM do SA a od 2022 z SA do akcjonariuszy (dla nas). Czyli mamy równo 5 lat do regularnych i dosyć wysokich wypłat dywidendy dla nas a co przez ten czas ? Oni na SA mają obecnie 327 mln gotówki i ta kwota może być przeznaczona na wypłaty (oni wiele nie wzrośnie ani nie spadnie w normalnej działalności). Gdyby tak było (a tak zakładam) to mamy 30% stopę dywidendy podzieloną przez 5 lat czyli zakładam że przy obecnym kursie można liczyć na coroczną dywidendę na poziomie 6%. Od 2022 może być wzrost dywidendy nawet na 15-20%.
      Pytasz czy mają pieniądze na przebudowę i spłatę koncesji ? Z tego co kojarzę to na koncesję brakuje tylko kilka milionów (co kwartał są środki blokowane na koncesję) a jeśli chodzi o remonty czy przebudowy w dalszym okresie to pewnie potrzeba większych kwot (nie znamy umowy koncesyjnej) ale też co kwartał są środki przekazywane. Jeśli chodzi o te remonty to co najważniejsze to nie wiemy w jakim stanie muszą oddać autostradę w 2027, czy musi przed końcem przejść jakąś gruntowną odnowę czy wystarczą tylko bieżące modernizacje. Gdyby wystarczyły bieżące remonty to jest realne że w okolicach 2025 mogą zacząć pokazywać lepsze wyniki bo nie będzie już tworzonych rezerw, jeśli jednak muszą gruntowną odnowę zrobić to nie będzie niższych rezerw i wyniki będą bez skokowych wzrostów.
      Przypomnę żeby nie było zaskoczeń: w 2027 prawdopodobnie zakończą działalność gdy oddadzą autostradę, czyli wartość firmy powinna być 0 a dzisiaj jest 1 mld, czyli będzie sytuacja że po odcinaniu dywidend kurs może spadać (szczególnie czym bliżej 2027) a nie odbudowywać się, szacuję że więcej niż 5-6% rocznie przez 10 lat nie da się zarobić.

      Usuń
    2. Dzieki, Przesiesie! Oddalem dzisiaj akcje z malym zyskiem w okolicach 5%. Jak akcje osuna sie o 10%, to zagram w raz kolejny o 10% + 5% dywidendy. A teraz trza isc dalej! :) Bardzo dobrze wytlumaczyles sytuacje na Stalexporcie!

      Pozdro z Podkarpacia!

      Usuń
    3. Na koniec I półrocza 2017 roku nominalna wartość kredytów bankowych związanych z koncesja SAM wyniosła 137.863 tys. PLN, do tego spółka ma zabezpieczone w postaci długo terminowych lokat bankowych 450 mln. Generalnie mamy zadłużenie netto na poziomie -350 mln na chwile obecna. Zakładając ze niezbędne rezerwy na wydatki inwestycyjne pochłoną około 350-400 mln (estymata firmy), to spółka jest bardzo blisko lub już przebiła punkt rentowności a wypracowane zyski będą mogły trafić do akcjonariuszy. Pesymistycznie zakładam jednak ze nie będzie to 100% ze względu na niedoszacowanie kosztów.

      Może okazać się ze akcjonariusze dostaną wcześniej niż przewidujecie dodatkowe zastrzyki finansowe poza tym co już jest znane (wariant ze nie będą budować żadnej innej autostrady/ekspresówki w Polsce)

      Usuń
  50. W żadnym razie nie chce porównywać która spółka jest lepsza ale ich losy są podobne (determinowane przez otoczenie rynkowe):
    https://stooq.pl/q/?s=onc&d=20170804&c=3y&t=l&a=lg&b=0&r=unt

    OdpowiedzUsuń
  51. Witam, dzisiaj padła informacja o upadku kuzniewski, i zbiegiem okoliczności powstały ruchy na komputronie. Szału nie ma oczywiście. Komputron planuje raporty na 14 sierpnia i po nieudanym skupie być może ....,. Prezesie pisałeś o ewentualnym wejściu, a być może już na pokładzie?
    pozdr mlody

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. Wiesz przecież że jak coś kupuję to tego samego dnia daję analizę na blogu, dlatego jeszcze nie kupiłem (czekałem w okolicach 6). Tak wygląda że upadłość kuzniewskiego jest przyczyną wzrostów ale to jak dla mnie żaden fundamentalny powód, ja np. nigdy nie słyszałem o takim sklepie i wątpię żeby to był duży gracz na rynku (chociaż 80 pracowników to całkiem sporo). Generalnie jest szansa że faktycznie w sierpniu może się coś zacząć dziać na Komputroniku, wyniki oraz chyba do 31 sierpnia ma być podpisana ugoda więc mogą to być pozytywne czynniki. Gdyby kurs zaliczył cofkę w okolice 6,30 to odrobinę kupię.

      Usuń
    2. Spoko. Klient w krawacie jest mniej awanturujący się. Transpolonia na celowniku. Czekam na wyniki. Orlen sprzedaje Tp dostarcza i 2, 3 kw powinien dać zarobić. Pozdrawiam mlody

      Usuń
  52. Coś się zaczyna dziś dziać na Komputron , czy wiecie o co chodzi?
    Bedyn69

    OdpowiedzUsuń
  53. pewnie przez action, abc data i asbis tez ruszyly

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. Dzisiaj większość spółek importujących sprzęt elektroniczny solidnie rosła, wychodzi że to był powod wzrostu komputronika.
      Zerknąłem dzisiaj na kurs Onico i mocno urósł w miesiąc 20%, wygląda że sprzedaż była zbyt szybka.
      Zastanawiam się nad kupnem Autopartnera, firma droga bo c/z około 20 ale powinni ze 40% poprawić rocznie zysk netto. Są świerzo po emisji akcji i 50 mln gotowki w kasie, spółka ładnie się rozwija i umocnienie pln też korzystne. Ktoś ma swoje zdanie na temat spółki ?

      Usuń

Aktualności, analizy, komentarze ..

Krotkie analizy spółek z GPW i newconnect

10.11. Gino Rossi - jest obecnie w mocnym trendzie spadkowym co nie dziwi gdyż wycena była dosyć wysoka i kurs musiał spaść, dodać t...

Portfel "blogprezesa"

Istotne Notowania

Liczba wyświetleń ostatnie 30 dni