Praktyczne zastosowanie analizy fundamentalnej

niedziela, 14 maja 2017

Krótkie podsumowanie wyników różnych spółek

W dniu jutrzejszym tj. 15 maja 2017r. na rynek trafi około 400 raportów różnych spółek, głównie z "małej giełdy" newconnect. Postanowiłem podobnie jak kwartał temu robić krótkie podsumowywanie (jednym
zdaniem) wyników spółek które szczególnie obserwuję: jako potencjalny zakup a czasem nostalgicznie bo miałem kiedyś w portfelu i zarobiłem (lub straciłem) :-)
Żeby było jasne będzie to tylko pierwsze wrażenie bez żadnej dogłębnej analizy.

Oto lista wybrańców w kolejności alfabetycznej :
Adform - przyjrzeć się bo zysk netto lepszy 2 mln tylko przepływy operacyjne nie potwierdzają tego.
Agroliga - (potencjalny zakup) - trochę gorsze wyniki ale nadal niska wycena.
Aiton - (potencjalny zakup) - bardzo fajny wynik i spółka warta rozważenia do kupna, zysk wzrósł przy zwiększonej amortyzacji, przepływy ładne.
Alumetal - (potencjalny zakup) - sporo słabsze, zapominam
Apator - (potencjalny zakup) - na pierwszy rzut oka wyniki lepsze ale raczej w cenach patrząc na konsensus PAP
Arteria - (potencjalny zakup) słabizna na poziomie zysku netto, wreszcie zaczęli płacić normalny podatek, czyli to o czym wspominałem.
Atal -  tak jak zapowiadali dobre wyniki, niestety kurs mi uciekł
Atlanta - (ciekawość jak ich Helio niszczy), bardzo słabe wyniki szczególnie na poziomie przychodów, ciężko będzie im się odbić.
Balticon - ciekawa firma, kolejny kwartał fajne wyniki, spora amortyzacja zaniżająca zysk, trzeba przeanalizować
Biomass - (ciekawość) - nic ciekawego, do piachu.
Boryszew - (ciekawość) - lepsze wyniki tylko pytanie czy były w cenie, spora różnica jak w Ambrze z zyskiem jednostki dominującej
BSC Drukarnie - (potencjalny zakup) - bardzo podobne wyniki r/r nic nowego nie wnoszą do wyceny
CCC - potencjalny zakup) - słabe wyniki na poziomie zysku netto, pytanie czy to było w cenach (pewnie nie) bo jak nie to kurs może polecieć w dół z 3-5%
CCS -(ciekawość)- wyniki zagadka, na pierwszy rzut oka świetne bo wzrost przychodów o 25% a zysku o 2000% (1,6 mln więcej) tylko co się wydarzyło w przepływami operacyjnymi aż 8 mln na minusie a gotówka spadła o 6 mln. Trzeba przeanalizować bo może firma wraca do poprawy wyników.
CDRL - (ciekawość) - z uwzględnieniem amortyzacji zysk netto lepszy o 0,5 mln a przychody wyższe o 12% (5 mln), c/z spada do 14, jak dla mnie bez fajerwerków
Centrum Wspierania Europejskich Projektów -  dobry wynik i tania spółka, przyjrzeć się jak będzie czas
Cloud - (ciekawość) - sporo gorsze na poziomie zysku netto, przychody imponujące, odpuszczam
Cognor - (potencjalny zakup), tak jak się spodziewałem wyniki duże lepsze r/r, zysk wyższy o 34 mln ale w tym 18 mln pochodzi z przeszacowania obligacji w Eur, gdyby nie dziwne zagrywki głównego właściciela z emisją akcji to już bym kupił akcje, a tak raczej lepiej z boku pozostać.
CSY - tutaj są jazdy wyników dzięki aktualizacji wartości inwestycji, przeanalizować
Dębica -  na pierwszy rzut oka dobre wyniki ale nie wiem jaki był konsensu.
Ec2 - (ciekawość) - pewne było że wyniki będą słabe, to jeden z największych wałków ostatniego roku, ostrzegałem ludzi i kto mnie posłuchał to dobrze zrobił, kurs z 90% spadł od szczytu
Edison -  dzięki aktualizacji wartości inwestycji na 1,8 mln zysk netto mocno podskoczył, co ciekawe nie nawet słowa w raporcie co takiego zaktualizowali, oczywiście to tylko zabieg księgowy
Efekt - (potencjalny zakup) , chyba zawód, spadek przychodów i zysku pomimo pozytywnego przeszacowania kredytu w CHF, muszę przeanalizować bo może uwzględnili w kosztach zaległy podatek do US który zapłacili
Eurocent - (ciekawość) - porażka, jak można z dobrych wyników rok temu zrobić tak słabe.
Eurotax - (potencjalny zakup) - tak jak się spodziewałem wyniki są gorsze i to sporo, zaczyna w nich bić mocniejszy złoty ale najbardziej wynagrodzenia które wzrosły o 0,3 mln.
FKD -  wyniki na poziomie przychodów i zysku bardzo ładnie, mocno ujemne przepływy operacyjne, jednak od dłuższego czasu sceptycznie podchodzę do tej firmy, nie do końca wierzę tym wynikom,
Galvo - (ciekawość) słabiutko
Geotrans - (ciekawość) - gorsze wyniki ale tego można się było spodziewać
Hortico - (ciekawość) - bardzo ładne wyniki i to pomimo wyższej amortyzacji, pytanie czy przymrozki i słaba pogoda nie popsuje im roślin, chociaż z drugiej strony jak dobrze je zabezpieczyli to przychody mogą im wzrosnąć.
Hydrapres - przyjrzeć się bo mocne wyniki
Inteliwise - (ciekawość) - wg naganiaczy na forum bankiera to drugi Livechat tylko wyniki tragiczne porównując do kapitalizacji, śmieszni niektórzy ludzie są.
Internity - niezłe wyniki, przeanalizować raport
Kania - (ciekawość) - przyzwoicie, trzeba przeanalizować
KGL -  co kwartał poprawa wyników, tylko co kwartał zbyt wysoka wycena jak dla mnie i duży Capex drenujący gotówkę ale potencjał zarobku w długim terminie może być.
Konsorcjum Stali - (potencjalny zakup)- bardzo ładne wyniki ale wcześniej znane dzięki szacunkom
Kupiec - (ciekawość) - wreszcie ruszyło się w ich podstawowej działalności, mocny skok przychodów, cały czas czekam na raport rocznym w którym powinni pokazać potężną stratę bo w 4kw jej nie wykazali a moim zdaniem powinni.
Larq - (potencjalny zakup) - słabe te wyniki, ciekawe jaki będzie komentarz sii.org.pl bo kupili do portfela
Lena - (potencjalny zakup) - na pierwszy rzut oka świetne wyniki ale wyniki lepsze o 2,6 mln dzięki sprzedaży nieruchomości, po wyłączeniu tego wynik podobny r/r.
LUG -  ładne wyniki zarówno na poziomie zysku netto jak i przychodów, poprawili marże, ładne przepływy operacyjne, żałuję że nie wszedłem z pół roku temu jak wówczas myślałem, od tego czasu kurs urósł ponad 100%,
Malkowski - (potencjalny zakup) - słaby raport, spadek zysku przy niższej amortyzacji
Maximus - prezes podgrywa sobie pieniędzmi firmy na giełdzie i w pewnym momencie miał z 50% straty m.in PKO i PZU, teraz hossa odrobiła mu większość strat ale takie firmy lepiej omijać
Maxipizza - (ciekawość) - przychody w górę, zyski płasko, amortyzacja płasko, przepływy operacyjne płasko, poprawa bilansu i blisko 100% wzrost wynagrodzeń, dużo gotówki, dalszy marazm
MegaSonic -  ciekawa firma bo ma wysoka amortyzację a niski Capex, przyjrzeć się
Mennica Skarbowa - (ciekawość)
MexPolska - (ciekawość)- podobnie jak rok temu, bez rewelacji
Metropolis - (ciekawość)- słabo, zapomnieć
MFO - (ciekawość) - mocne wyniki na poziomie przychodów i zysku ale chyba były zapowiadane, przeanalizować.
Milkiland - wyniki bomba ale strata za 12 mcy jeszcze ogromna
M-Trans - (ciekawość)- trochę lepsze wyniki i świetne przepływy operacyjne, chyba kurs sporo urośnie spekulacyjnie.
North Coast - przyjrzeć się firmie, dobre wyniki i do tego i importują więc złotówka może poprawi wyniki
Novina - (ciekawość) - słabizna, nie ma co komentować
Pepees - (potencjalny zakup) - dobre wyniki i mogę tylko żałować że pół roku temu sprzedałem bo ponad 100% zysku uciekło, generalnie jeszcze kolejny kwartał powinien być dobry a później radzę uważać, mocny złoty i możliwe słabe zbiory ziemniaka w tym roku mogą pogorszyć mocno wyniki. Teraz kupno wydaje mi się ryzykowne ale pewnie jeszcze kurs z 10% urośnie.
Plasma -  ciekawe wyniki, oni pokazują potężne straty ale to zasługa starej amortyzacji, jeśli jednak uwzględnimy w tym Capex to wychodzi przyzwoity zysk, do obserwowania spółka w przyszłości.
Polkap -  (ciekawość) słabiej ale myślałem że będzie gorzej przez problemy konstrukcyjne pół roku temu
Powermedia -  mała, ciekawa spółka powoli zwiększająca swój biznes.
Pragma Faktoring - (potencjalny zakup) , bez głębszego wczytania się w raport trudno się wypowiedzieć, przychody wzrosły o 50% a zysk netto spadł 50%, ciekawostka że prekursor rynku mikro-leasingu LeaseLink zwiększa skalę kilkadziesiąt procent miesięcznie !
Present24 - (ciekawość) - tak jak można się było spodziewać wyniki są słabsze, bardzo mam ograniczone zaufanie do tej firmy.
Presto - (ciekawość) - słabe wyniki na poziomie zysku netto, przychody ok.
Prefabet Białe Błota -  od dawna podobają mi się wyniki tej firmy ze względu na dużą amortyzację tylko od miesiąca nie było handlu, zerowa płynność
Prolog -  (ciekawość) - jak zwykle ładne wyniki, zysk wzrósł głównie dzięki niższej amortyzacji ale nie zmienia to faktu iż jest tanio.
Property - (ciekawość) - mam obligacje nie wykupione które spisałem na straty dlatego mnie interesuje, wynik na pierwszy rzut oka na poziomie zysku netto są świetne ale to tylko zasługa braku kosztów odsetek gdyż trwa zatwierdzanie układu, unikać firmy, widzę szanse że odzyskam z 10% kapitału.
Pylon - (ciekawość) - słabiej
Rawlplug - (ciekawość) - trochę słabsze wyniki i sporo większy Capex, bez fajerwerków
Seka - bardzo mocne wyniki, przejrzeć
SFD - (ciekawość)
SMS Kredyt - (ciekawość) - sporo lepsze wyniki ale pytanie czy rezerwy odpowiednie potworzyli
Site -  przyjrzeć się, lepszy odrobinę wynik a niska kapitalizacja
Simple - wreszcie zaczynają poprawiać wyniki, jak kolejne wyniki poprawią można myśleć o zakupie.
Talex - (potencjalny zakup)- spory spadek przychodów przy płaskim zysku, nie ma w raporcie informacji o amortyzacji i capexie więc trudno prawidłowo ocenić raport ale niepokojący raport
Telestrada - (potencjalny zakup) - mocno spadła amortyzacja i od razu przełożyło się to na zysk netto, martwią ciągle spadające przychody jak to w telefonach stacjonarnych (trochę komórkową są już siecią).
T-Bull - (ciekawość) - lepsze wyniki ale patrząc na kapitalizację to mocno przewartościowana spółka
Ursus - (ciekawość) - odrobinę gorsze wyniki, kurs mocno napompowany więc może pęknąć.
Yolo - (ciekawość) - jak można się było spodziewać wyniki tragedia, ja od pół roku piszę że kurs spadnie z 70% i chyba od jutra zacznie to robić

Przypomnę też iż jutro z mojego portfela wyniki podają Danks, 4Fun media i Aviaam (prawdopodobnie).

Przypominam o koniecznym przeczytaniu zasad mojego bloga i o ryzyku inwestycyjnym link zasady.
Aktualny stan mojego rachunku i posiadane akcje link rachunek.
Udostępnij:

19 komentarzy:

  1. Witam,
    Prezesie sam zastanawiam się nad zakupem akcji "Eurotax - (potencjalny zakup)" i uwagi na małe doświadczenie chciałem zapytać cię o opinie. Jak uważasz, warto w nią zainwestować ?.
    Przyznaje że jestem początkującym inwestorem i opieram się tylko na wskazaniach analizy finansowej za okres ostatniego roku ale wydaje mi się że to dobra spółka i jutro po pojawieniu się raportu za I kw 2017 kurs powinien rosnąć. W ostateczności sprzedam akcje po wypłacie dywidendy.

    Uczeń.

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. Jak mogę ci zasugerować to odpuść na razie Eurotax, oni mają 100% przychodow w walutach i umocnienie złotówki które jest od marca będzie niekorzystnie wpływać na wyniki. Druga rzecz oni chyba z 15% przychodów mieli ze zwrotów podatków z Wielkiej Brytanii i jak opuszczą oni definytywnie unię to pewnie nie będzie już zwrotów podatków, czyli 15% przychodów spadnie. Po 1 kwartale nie będzie w wynikach umocnienia złotówki jeszcze widać bo oni się częściowo zabezpieczają forwardami ale z każdym kwartałem może być gorzej. Oczywiście jeśli złotówka będzie nadal mocna, ja uważam że tak.

      Usuń
    2. Ja jeszcze dodam od siebie, że jest ryzyko ograniczenia niemieckiego zasiłku Kindergeld wyłącznie na dzieci mieszkające w Niemczech. W przypadku wprowadzenia tej regulacji to też może mieć znaczący wpływ na wyniki. A co do kursu to ja kupowałem Eurotax 23 stycznia tego roku płacąc po 4,21 złotego, a sprzedałem 21 lutego po 5,94 złotego. Zobacz, jak bardzo urosło. To też warto uwzględnić rozważając inwestycję. Faktem jest, że mieli dość ładne dywidendy.

      Usuń
  2. A ja od dluższego czasu zastanawiam się nad Present 24. Tylko nie do konca wierzę że info o dobrych wynikach dźwignie znacząco kurs gdyż nawet informacje o inwestorze nic nie zmienily, a uważam że to dobra informacja. Prezes masz jakies zdanie na temat tej spółki czy w ogole się nie zastanawiałeś i nie analizowałeś jej?

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. Dłuższy czas obserwuję i sugeruję odpuścić, dla mnie to wydmuszka warta połowę tego co kosztuje.

      Usuń
    2. Dzieki, zobaczymy jaki raport bedzie i czy cos sie zmieni. Pozdro

      Usuń
  3. PPS bardzo dobre wyniki podal

    OdpowiedzUsuń
  4. Zwróć uwagę na PROLOG. Wyniki coraz lepsze i bardzo tanio. C/Z spadnie poniżej 4.

    Paweł

    OdpowiedzUsuń
  5. Ładne wyniki wstępne pokazał Bowim, ponad 8 mln zysku netto:
    https://stooq.pl/n/?f=1177415
    Wcześniej 10 mln miało Konsorcum Stali.
    Ciekawe jak będzie z Drozapolem, który chyba jest najtańszy z tej trójcy stalowej.

    Pozdr. Piterson

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. To jest na razie jednostkowy ale faktycznie super wyniki, pokrywa się to wszystko ze wzrostami stali które trwały do początku marca, ten Drozapol mocno mi chodzi po głowie ale poczekam chyba do wyników.

      Usuń
  6. Edison - wzrost wartości MedApp - mają 1 739 000 akcji.

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. Dzięki, czyli wałek bo firma MedApp nie ma przychodów a wyceniana na 150 mln zł.

      Usuń
  7. 4fun kosmos! Skali chyba zabraknie jutro....

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. raczej nie zabraknie, a do kosmosu jeszcze daleka droga - popatrz jak bylo w 2010/2011/2012

      Usuń
  8. Witam czekam na wyniki betacom posiadam 150 akcji narazie na lekkim minusie jestem , ciekawi mnie eurotel i zastanawiam się nad acg (mam 35 akcji) . Widać że Lena odjechała dzisiaj ładny volumen był . YOLO dzisiaj faktycznie ktoś sypał bo wiedział że będzie zjazd? Pozdrawiam

    OdpowiedzUsuń
  9. "Prefabet Białe Błota -  od dawna podobają mi się wyniki tej firmy ze względu na dużą amortyzację tylko od miesiąca nie było handlu, zerowa płynność"

    To jest mój faworty na najfajniejszą nazwę spółki giełdowej :)

    OdpowiedzUsuń
  10. Odnośnie: Efekt - (potencjalny zakup) , chyba zawód, spadek przychodów i zysku pomimo pozytywnego przeszacowania kredytu w CHF, muszę przeanalizować bo może uwzględnili w kosztach zaległy podatek do US który zapłacili

    Trzymam tą spółkę od lat i po przepływach finansowych raczej widać, że coś na rzeczy z tym podatkiem jest. Gdyby nie to nadal ciągły przyrost wartości od lat.
    Pewnie skoryguje się do 28 zł trochę pokonsoliduje i znowu powolny wzrost na 40 zł

    OdpowiedzUsuń
  11. Sporo dzis spadlo Delko. Czy masz Prezes jakis poziom do wejscia?
    Takze Komputronik zalicza nizsze poziomy. Dobierac? Czy lepiej poczekac na raport i liczyc na celowo zanizone wyniki?
    Szeniek

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. Ja już temat Delko zamknąłem definitywnie (no chyba że kurs spadłby na 5 zł to może wtedy), niestety działają oni na trudnym rynku i ciężko o dynamiczną poprawę wyników. Wydaje mi się że wyniki za 1 kw powinny być dobre ale nie na tyle aby mocno ruszyć do góry.
      Wiesz że nie mogę Ci napisać kupuj lub nie kupuj, myślę że nie ma co się spieszyć i warto poczekać do wyników, może będą celowo słabe to co niecierpliwi zaczną sprzedawać, ja z chęcią bym podwoił pozycję ale zobaczę czy kasę jakoś ogarnę (musiałbym coś sprzedać, wycofać z portfela który prowadzę i przelać do mbanku gdzie są zapisy i tam mam już 2000 akcji kupione, jak widać sporo kombinacji).

      Usuń

Aktualności, analizy, komentarze ..

Krotkie analizy spółek z GPW i newconnect

10.11. Gino Rossi - jest obecnie w mocnym trendzie spadkowym co nie dziwi gdyż wycena była dosyć wysoka i kurs musiał spaść, dodać t...

Portfel "blogprezesa"

Istotne Notowania

Liczba wyświetleń ostatnie 30 dni